Apresentando a Cycle Network: uma armadilha destinada a eliminar a fricção entre múltiplas cadeias na camada de liquidação.

Autor | bms

O conteúdo deste artigo não representa a opinião de Wu.

Introdução:

Quando a Circle tocou na NASDAQ em junho de 2025, a adoção em massa de stablecoins se afastou do rótulo de "prova de conceito" pela primeira vez e tinha coordenadas reais do mercado de capitais. Como Jeremy Allaire, CEO da Circle, disse no TOKEN 2049, "Estamos caminhando para um mundo onde o fluxo de ativos é tão sem cadeia e sem fronteiras quanto o envio de e-mails". O ambiente multicadeia de hoje ainda é como uma porta de entrada na era dial-up: os desenvolvedores fazem patches para serem compatíveis com cadeias e os usuários pulam entre carteiras, redes e taxas de gás. Os ativos Web3 precisam urgentemente de uma atualização de infraestrutura semelhante à nuvem nativa para Web2 - encapsulando a complexidade subjacente em uma camada de abstração unificada, para que a inovação de aplicativos não seja mais limitada pelos limites da cadeia, e o atrito causado por várias cadeias para emissão de ativos e aplicativos precisa ser completamente suavizado.

Um. Por que os ativos Web3 precisam de um "supercondutor" que atravesse várias cadeias?

Nos últimos dois anos, o crescimento explosivo da Camada 2 e das cadeias de aplicativos fez com que os ativos on-chain parecessem estar "florescendo em todos os lugares", mas para os usuários finais, na topologia financeira de cadeia cruzada, os ativos Web3 não são confrontados com simples atrasos de transferência, mas com um conjunto de problemas sistêmicos sobrepostos:

1. "Múltiplos laços" a nível de capital

· Se um pool de fundos institucional quiser ser implantado de forma sincronizada nas redes Ethereum, Berachain, Sonic, precisa passar repetidamente pelo ciclo "bloqueio → cunhagem → desbloqueio → nova cunhagem"; cada migração de estado está exposta a riscos de rinocerontes cinzentos, como a reentrada de contratos de ponte, atrasos de sinalizadores e confirmação final.

· A perspectiva de conformidade é mais aguda: quando uma stablecoin ou ativo securitizado está em várias cadeias, atravessando várias jurisdições, muitas vezes é necessário atender simultaneamente aos relatórios KYC / AML para "local de origem dos fundos" e "local de destino dos fundos". Se uma empresa ou indivíduo não declarar de forma sincronizada, pode ter seus ativos congelados em casos leves ou enfrentar acusações de lavagem de dinheiro em casos mais graves. Além disso, alguns países exigem que os ativos on-chain no exterior sejam reintegrados na conta de capital local ao retornarem ao país.

2. A experiência do usuário e a "visão oculta do protocolo" dos desenvolvedores

Para o usuário final, o fluxo "assinatura de transação → troca de rede → cálculo de Gas → espera por confirmação" expõe a complexidade interna do protocolo ao usuário; uma vez que a troca de cadeias é feita, é necessário ter consciência de ruídos de informações adicionais como "desvalorização de tokens mapeados, profundidade de liquidez na ponte, e a validade de oráculos". O resultado é: a composabilidade de fundos é fragmentada e a taxa de atrito entre cadeias aumenta drasticamente.

Os desenvolvedores enfrentam a "amortecimento de acoplamento tridimensional"; ao chamar a liquidez de múltiplas cadeias, os desenvolvedores precisam lidar manualmente com a compensação assíncrona das taxas de Gas, os limites de rollback de empréstimos relâmpago e as diferenças de profundidade da Merkle Proof; mesmo com a ajuda de pontes genéricas, é necessário estar sempre atento à reorganização do Router e à congestão do Sequencer.

Devido a modelos de segurança diferentes, surge a contradição "pilha lógica mais curta ≠ pilha de confiança mais baixa" nas chamadas de contrato: a troca aparentemente simples de 2 cadeias, na verdade, se alonga para N + 1 superfícies potenciais de ataque.

2. Caminhos para a redução de atrito dos ativos Web3 na era multi-chain

Atualmente, a indústria está em torno de "fazer com que os ativos possam ser emitidos em qualquer lugar e utilizados em qualquer lugar" com três abordagens, cada uma abordando diferentes aspectos da fricção entre as cadeias:

· Everclear foca na "intenção líquida" — utiliza o Netting Solver para anular caminhos excedentes localmente, ajudando as instituições a reduzir os custos de reequilíbrio e de hedge em múltiplas implantações de rede;

· A Particle Network aborda a abstração de contas, unificando identidades, assinaturas e autorizações de diferentes cadeias numa única interface com a Universal Account, eliminando a carga mental dos usuários de alternar entre carteiras e redes.

· One Balance foca na Portfolio em tempo real + troca leve entre cadeias, reunindo tokens de várias cadeias, posições de LP e NFTs em uma única visão de ativos totais, com suporte nativo para troca de pequenas quantias entre cadeias. Cada um tem suas vantagens, mas todos ainda dependem, em diferentes graus, de pontes subjacentes ou liquidez descentralizada.

Recentemente, o Cycle Network, incubado pela Yzi Labs e liderado pela Vertex Ventures, do Temasek, entrou em cena e optou por descer mais um nível: através da Agregação de Estado Verificável, ele reúne o estado de várias cadeias em um consenso seguro unificado, permitindo que a "finalidade da liquidação" e a "profundidade da liquidez" se aproximem, proporcionando uma base abstrata semelhante à "nativa da nuvem" para aplicações de nível superior, permitindo que as três categorias mencionadas e até mais inovações sejam chamadas livremente.

3. O que é Cycle Network?

3.1 Camada de Liquidação MultiChain Inovadora

Cycle Network é uma "camada de liquidação multichain" projetada para eliminar a fricção entre múltiplas cadeias, reunindo os estados de mais de 20 redes, como Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Berachain, Monad, através da tecnologia Verifiable State Aggregation desenvolvida internamente + consenso de segurança simbiótico, permitindo que usuários e desenvolvedores acessem ativos de outras cadeias sem depender de pontes cross-chain tradicionais.

3.2 Vantagens principais da Cycle Network

A principal vantagem da Cycle Network reside em "ocultar" o complexo processo de cross-chain no protocolo subjacente: com a ajuda da Verifiable State Aggregation e da Rollin / Rollout API, os usuários precisam apenas de uma assinatura para completar a transferência de ativos em qualquer dApp, sem necessidade de compreender pontes, mudanças de rede ou tokens de gás, eliminando assim as barreiras de compreensão e operação tradicionais do cross-chain.

Ao mesmo tempo, o Cycle abstrai ETH, BTC, stablecoins e até ativos RWA em um mesmo pool de liquidez, através de uma camada de liquidação unificada e roteamento de liquidez, permitindo a chamada livre de qualquer ativo, qualquer cadeia, para que os desenvolvedores possam combinar ativos de várias cadeias como se estivessem chamando uma interface de API.

De forma simples, o Cycle é como se tivesse construído uma barragem no cruzamento de vários rios — a água não se entrelaça mais na fonte, basta levantar a comporta e os ativos fluem suavemente.

3.3 Análise profunda do produto: o setor B e o setor C atuam simultaneamente

A bênção para desenvolvedores B: implementação rápida do SDK de abstração de cadeia

Para desenvolvedores, a Cycle Network lançou o Cycle SDK, que é essencialmente um conjunto de ferramentas de desenvolvimento que encapsula a capacidade de Agregação de Estado Verificável em uma interface de fácil acesso. Os desenvolvedores precisam apenas introduzir o módulo Rollin / Rollout em contratos ou servidores para atualizar aplicativos de cadeia única para DApps verdadeiramente abstratos em cadeia em ≤ 1 dia, sem a necessidade de escrever lógica de ponte manualmente ou manter várias redes front-end. O SDK possui roteamento de liquidez automático embutido, estimativa de gás unificada e validação de segurança compartilhada Symbiotic, ao mesmo tempo em que abre Webhook e Subgraph, facilitando o monitoramento em tempo real e a gestão de riscos de transações em várias cadeias nos bastidores do projeto.

Casos de uso na prática:

• Exchange descentralizado DEX: utilizando a liquidez agregada do SDK, realiza transações cross-ecossistema como ETH — BNB, BTC — wBERA no mesmo pool de correspondência; o caminho de negociação do usuário é idêntico à experiência de uma única cadeia, mas pode ser automaticamente dividido nos fundos de liquidez de múltiplas cadeias em segundo plano.

• Plataforma de empréstimos cross-chain: Os desenvolvedores podem usar o Rollout para hipotecar ativos em uma cadeia e emprestar stablecoins em outra cadeia, todo o valor dos colaterais e a lógica de liquidação são verificados de forma unificada pela camada de liquidação Cycle → Reduz significativamente a latência de liquidação e o risco de discrepância de preços.

• Jogos em cadeia: os estúdios de jogos só precisam integrar o SDK uma vez, permitindo que os jogadores comprem itens NFT da Bera Chain com SOL ou liquidem taxas com USDC, enquanto a percepção do jogador é de "pagamento direto", e o complexo processo multichain é concluído em segundo plano.

O popular jogo "Golden Goose" de "criação de gansos" no TikTok.

Golden Goose é a aplicação DeFAI mais representativa do ecossistema Cycle: ela transforma "abstração de cadeia + gamificação" em uma entrada de rendimento viável, permitindo que usuários da Web 2 obtenham rendimentos na cadeia com um único clique, sem precisar trocar de rede ou preparar gas. A plataforma é dividida em Modo Jogo e Modo Pro: o primeiro envolve a estratégia de rendimento como um jogo de criação de gansos, combinando um sistema de crescimento de NFT e um mecanismo de reinvestimento cíclico; o segundo integra estratégias estruturadas, como diferenças de taxa estável, mineração de LP e arbitragem de empréstimos para fornecer rendimento.

Alguém no TikTok descreveu Golden Goose como uma "máquina de venda automática on-chain" que paga dividendos automaticamente: você só precisa lançar um botão "start", e as intrincadas engrenagens de cadeia cruzada por trás dele funcionarão silenciosamente, empacotando a liquidez e as estratégias em várias cadeias em um ovo de rendimento, que rolará do porto de embarque para você – sem necessidade de entender a carteira, não há necessidade de mudar de rede, apenas coletar dinheiro. (Premissa: estar ciente dos riscos)

Quatro, impulsionando ativos na cadeia: a Cycle Network na posição de valor entre stablecoins e RWA.

4.1 Por que as stablecoins e os RWA se tornaram o foco global

· Necessidade de proteção e liquidez: a intensificação da volatilidade macroeconômica global, a inflação das moedas fiduciárias e o controle de capitais criam uma demanda urgente por ativos com preços em USD e liquidação em tempo real na blockchain. Segundo os dados mais recentes da Coingecko, a capitalização de mercado dos stablecoins já ultrapassou os 250 bilhões de dólares.

· A digitalização de ativos acelera: os sandbox regulatórios e os testes de liquidação na blockchain estão sendo continuamente implementados, e ativos do mundo real como imóveis, contas a receber e títulos do governo são vistos como as trilhas mais certas para a implementação da blockchain.

· Vantagens de custo e transparência: as taxas médias de transferência e liquidação em blockchain são inferiores em um grau ao sistema tradicional de transferências internacionais, e a programabilidade fornece dados subjacentes verificáveis instantaneamente para auditoria e conformidade.

4.2 Como o mecanismo de liquidação multichain do Cycle se torna a infraestrutura para stablecoins e RWA?

4.3 Da "experiência de borda" anterior a cenários de aplicação concretos

Gateway de liquidação de stablecoins multi-chain: os emissores podem cunhar USDC na Chain A e mapear ativos equivalentes sem ponte para a Chain B através da camada de liquidação Cycle, completando o recebimento do comerciante com zero slippage. Para os usuários, o caminho de pagamento é indistinguível do pagamento tradicional com cartão.

RWA mercado secundário de correspondência: suponha que os títulos do governo tokenizados sejam emitidos na cadeia OP Stack, os market makers institucionais podem gerenciar posições no lado da Berachain e fazer cotações no lado da Arbitrum, com a liquidação líquida subjacente sendo realizada pela agregação de Cycle, evitando o risco de discrepância de preço causado por atrasos na ponte.

Liquidação transfronteiriça da folha de pagamento/cadeia de suprimentos: As empresas pagam a folha de pagamento em stablecoins na América Latina, os fornecedores resgatam instantaneamente moedas fiduciárias locais no SEA e economizam 50% + taxas e 1-2 dias úteis em comparação com o SWIFT tradicional através da otimização automática de rotas Cycle e compensação em lote.

4.4 Impacto a longo prazo do ciclo na pista

Curva de custo a descer: os custos marginais da emissão e liquidação de múltiplas cadeias tendem a zero, e o limiar de emissão de RWA é significativamente reduzido.

Aprofundamento da liquidez: O roteamento de liquidez unificado reduz a fragmentação, permitindo que as stablecoins e os RWA atuem como colaterais ou meios de pagamento em mais cadeias.

Melhoria da ponte de conformidade: API padronizadas e provas de estado verificáveis, fornecendo interfaces de dados em tempo real para entidades de auditoria e reguladoras, acelerando a formação de estruturas de conformidade.

Cinco, Alavancagem de Crescimento e Flywheel Ecológico: Perspectiva Comercial do Cycle

5.1 Oportunidades de Quantificação: De "DeFi de Nicho" a "Ativos Reais de Trilhões de Dólares"

· Base de usuários DeFi: segundo dados de 2025 da DeFiLlama, há menos de 20 M de carteiras ativas na blockchain em toda a rede; se a barreira multi-chain for completamente eliminada, considerando a curva de penetração dos pagamentos móveis desde os primeiros testes até a sua popularização, uma expansão exponencial para 100 M — 150 M em cinco anos não é exagerada;

· Mercado de stablecoin: a última capitalização de mercado total excedeu USD 250 B; Se a escala anual de pagamento transfronteiriço global for de USD 150 T (McKinsey, 2024), mesmo que 1% seja migrado para a cadeia, será um fluxo liberável de USD 1,5 T para a rede de liquidação;

· Potencial RWA: O relatório BCG prevê que, até 2030, o tamanho dos ativos reais na blockchain pode chegar a USD 16 T; esses ativos precisam de uma camada de liquidez segura e de baixo atrito entre cadeias.

5.2 Estrutura de Rendimentos: Fluxo de Caixa Múltiplo em vez de Aposta em Ponto Único

Lado C: Por exemplo, Golden Goose gerou mais de US$ 200.000 em compras no aplicativo e ações estratégicas nos dois primeiros trimestres de 2025; Esta curva cresce mais rapidamente à medida que a atividade diária e a taxa de reinvestimento continuam a aumentar;

B 端：Cycle SDK utiliza um modelo híbrido de subscrição + comissão sobre transações; uma vez que mais DApps confiem a liquidação ao Cycle, as taxas do SDK e os serviços personalizados para empresas gerarão uma receita anual previsível;

Infraestrutura: As taxas de liquidação entre cadeias Rollin / Rollout começam baixas, mas à medida que mais de 20 cadeias se conectam simultaneamente e o volume diário de transações entre cadeias aumenta para dezenas de milhões ou até bilhões de dólares, sua "taxa de imposto sobre infraestrutura" se tornará o fluxo de caixa mais estável.

Pontos principais: A receita é composta por consumo no segmento C (dinheiro rápido) + assinatura no segmento B (dinheiro estável) + impostos sobre infraestrutura (cauda longa), em três níveis progressivos, evitando a dependência de um único sucesso ou da especulação em airdrops.

5.3 Funil de usuários: deixar o Web2 fluir naturalmente para a cadeia

Cycle não é "mais uma ponte entre cadeias", mas sim uma base pública invisível que implementa a lógica das pontes entre cadeias, o que a torna naturalmente uma alavanca para a entrada de fluxo sobreposta.

Quando a promoção é realizada inicialmente através do TikTok e do X Vídeo para obter exposição, a seguir, a página de login "Instalação da carteira" direciona os espectadores para o site. Depois, a vinculação com um clique e o carregamento direto com moeda fiduciária permitem que o cliente complete a ativação da conta; cada nível do funil estabelece KPIs quantificáveis, permitindo que o orçamento de marketing e a otimização do produto possam ser iterados com precisão, em vez de depender de airdrops para chamar a atenção.

Quando nova liquidez é remetida para Cycle through Rollin / Rollout, isso não só contribui diretamente para a taxa de transação, mas também aumenta a capacidade de estratégia e o rendimento do produto C-end. Rendimentos mais altos atraem mais usuários e fundos C-end, impulsionando a liquidez para continuar a se expandir. Ao mesmo tempo, a demonstração de receita atrairá desenvolvedores para adotar o Cycle SDK para reutilizar a mesma camada de liquidação em cenários como DEX, empréstimos, jogos em cadeia, gateways de pagamento, etc. - quanto mais desenvolvedores, maior o giro de capital, menor a taxa de manuseio e mais rápido o volante gira.

Seis, Liquidity Hub — — Injectar liquidez na camada de liquidação subjacente

A Cycle Network anunciou que a versão de teste do Cycle Liquidity Hub será lançada esta semana, aberta a todos os usuários que possuam USDC ou USDT, com acesso ao fundo de liquidez subjacente. Até meados de junho, o Cycle já acumulou 370 milhões de TVL em depósitos seguros na camada de liquidação. Ao contrário da mineração de liquidez tradicional que bloqueia fundos em um único protocolo, os fundos do Liquidity Hub entram diretamente na zona de amortecimento de liquidação multi-chain do Cycle, servindo como reservas para a liquidação do Rollin / Rollout.

Pontos principais:

· Lançamento no primeiro mês com 30 dias de incentivos de liquidez, incluindo recompensas em mineração de liquidez + airdrop de tokens em um sistema de recompensas de duas vias;

· Estimativa de retorno anual exclusivo de liquidez precoce;

· A experiência de saída é semelhante ao staking normal — — depósito e levantamento a qualquer momento;

· Os participantes receberão um certificado NFT na blockchain, que poderá ser mapeado posteriormente como peso de governança do ecossistema Cycle.

Isso significa que os usuários do Cycle, não são apenas participantes, mas também co-construtores da rede de liquidação: sua stablecoin não apenas busca rendimento, mas também fornece liquidez profunda para o sistema de liquidação multi-chain, aumentando diretamente a eficiência de capital e a redundância de segurança de todos os DApps.

Conclusão: O "elástico chave" para a era de massa da Web 3

Da era da discagem para a mobilidade conectada, da liquidação de cheques para pagamentos em segundos, cada reestruturação da infraestrutura é uma atualização do paradigma de transferência de valor. E no mundo do Web3, a verdadeira "tempestade de popularização" nunca surge de um único protocolo ou narrativa em alta, mas sim da evolução conjunta da confiança subjacente e da experiência.

A Cycle Network propôs uma nova resposta neste ponto de inflexão: reestruturar o paradigma de interação com a abstração de cadeia, quebrar as barreiras de liquidez com uma liquidação unificada e, com a visão de "qualquer ativo, qualquer cadeia, um clique", construir uma rede de liquidação multi-cadeia que não requer pontes — permitindo que o valor na cadeia flua, não mais como uma aposta técnica, mas como uma parte da vida cotidiana.

Quando as stablecoins e os RWA se tornarem os principais ativos na cadeia, e quando a nova geração de usuários se conectar ao Web3 de forma imperceptível através de jogos, conteúdo e pagamentos, o Cycle não apenas oferece um caminho, mas também se torna um corredor de alta velocidade para a confiança que transita livremente entre várias cadeias.

No futuro, as aplicações Web3 deixarão de perguntar "em que cadeia está ligada", mas estarão habituadas a "está lá", tal como usamos a eletricidade e a rede hoje. E esse caminho de valor invisível, mas poderoso, muito provavelmente, é chamado de Ciclo. A era nativa da nuvem na cadeia começou.