Mercado de criptomoedas: dores de curto prazo e oportunidades de longo prazo

Em julho de 2024, escrevi uma análise de investimento intitulada “Dores de curto prazo, ganhos de longo prazo”.

Na época, o mercado de criptomoedas estava passando por um momento difícil. O Bitcoin recuou de uma alta de US$ 73.000 em março de 2024 para cerca de US$ 55.000, uma queda de 24%. O Ethereum caiu 27% no mesmo período.

Observo que o mercado cripto está em um estado peculiar: as notícias de curto prazo são geralmente negativas, enquanto as tendências de longo prazo são geralmente positivas. Os fatores positivos incluem ventos favoráveis de longo prazo, como entradas de ETF, redução pela metade do Bitcoin e um ambiente regulatório melhorado; Do lado negativo, há o Mt. Desafios de curto prazo, como a distribuição Gox Bitcoin e a venda do Bitcoin pelo governo alemão.

Concluí na altura que esta diferença entre a baixa de curto prazo e os ventos favoráveis de longo prazo cria uma grande oportunidade para os investidores com visão de futuro. Este julgamento acabou por ser bastante preciso - pouco depois da publicação dessa análise, a bitcoin atingiu o fundo do poço e subiu até aos 100.000 dólares.

Atualmente, o mercado apresenta novamente um padrão semelhante, com fatores negativos de curto prazo entrelaçados com uma tendência positiva de longo prazo. Para investidores com um ciclo de investimento suficientemente longo, acredito que o mercado atual oferece oportunidades de investimento muito semelhantes.

Desafio de Curto Prazo: O Fim do Boom das Moedas de Meme

As notícias negativas atuais não podem ser ignoradas.

Enquanto escrevo esta análise, o mercado de criptomoedas está a passar por uma grande venda. O Bitcoin caiu 8%, para menos de 90.000 dólares, o Ethereum caiu 10%, e o Solana caiu 12%.

O gatilho imediato foi um ataque hacker a uma plataforma de negociação no último fim de semana. Hackers roubaram US$ 1,5 bilhão em Ethereum da plataforma por meio de phishing. Apesar do uso inesperado de fundos próprios da plataforma para proteger os ativos dos clientes, o ataque ainda abalou todo o mercado cripto, desencadeando uma liquidação em cadeia.

No entanto, este ataque hacker não é um evento isolado. Nas últimas semanas, vários incidentes relacionados a moedas Meme chamaram a atenção:

• Libra: O presidente da Argentina, Javier Milei, defensor de criptomoedas, fez campanha por uma moeda meme chamada Libra, que mais tarde se revelou ser um esquema envolvendo bilhões de dólares.

• Melania: uma moeda Meme relacionada à ex-primeira-dama dos Estados Unidos também enfrentou um grande fracasso, resultando em grandes perdas para os investidores.

• Trump: Outra moeda Meme relacionada com Trump também apresentou problemas semelhantes, embora de forma relativamente leve.

De acordo com relatos, o recente incidente de hacking pode estar relacionado ao governo de um país, onde hackers tentaram lavar ativos roubados através da plataforma de moedas Meme. É provável que as investigações regulatórias sobre esses eventos sejam iniciadas em breve.

Em suma, esses fatores podem sinalizar o fim da recente onda de Meme coins.

Embora isso possa ser um alívio para investidores “sérios” de criptomoedas, não há como negar que a moeda meme tem sido o setor mais ativo fora do Bitcoin no ano passado, injetando muita liquidez e dinamismo na indústria como um todo e no ecossistema Solana em particular. O desaparecimento desta parte da atividade terá inevitavelmente um efeito cascata, que é exatamente o que estamos a testemunhar hoje.

Oportunidades a Longo Prazo: Otimização Regulamentar, Entrada de Instituições, Expansão de Stablecoins

A característica da volatilidade a curto prazo é que seu impacto acabará por desaparecer. Com exceção de raras exceções, a importância das moedas Meme irá gradualmente se apagar. Os efeitos negativos não se expandirão indefinidamente.

É reconfortante saber que a minha visão otimista a longo prazo sobre as criptomoedas nunca foi baseada em moedas Meme.

Por outro lado, existem várias tendências de longo prazo que continuarão a ter impacto, incluindo:

Melhorar o ambiente regulatório: As atitudes dos reguladores em relação às criptomoedas estão passando por uma grande mudança. Somente nas últimas semanas, vimos reguladores desistirem de ações judiciais de alto perfil contra as principais exchanges de criptomoedas, enquanto os legisladores chegam a um consenso sobre projetos de lei amigáveis relacionados a stablecoins e estruturas de mercado. Esses desenvolvimentos acelerarão a integração das criptomoedas e remodelarão o cenário financeiro nos próximos anos.

A adoção institucional acelera: instituições, governos e corporações estão comprando Bitcoin em escala. Até agora este ano, os investidores despejaram US$ 4,3 bilhões em ETFs de Bitcoin. Espera-se que esse valor atinja US$ 50 bilhões até o final do ano, potencialmente atraindo centenas de bilhões de dólares em entradas nos próximos anos.

Expansão do mercado de stablecoin: As stablecoins atingiram um recorde histórico de US$ 220 bilhões em ativos sob gestão, um aumento de quase 50% em relação ao ano passado. E isso é apenas o começo – espera-se que o mercado cresça para US$ 1 trilhão até 2027, à medida que a legislação avança no Congresso.

Renascer do DeFi e Tokenização de Ativos: As aplicações de finanças descentralizadas estão novamente a receber atenção, com atividades nas áreas de empréstimos, trocas, mercados de previsões e derivados a crescerem. Ao mesmo tempo, a tokenização de ativos do mundo real (RWA) está a bater recordes históricos diariamente.

Direção do mercado futuro

Este quadro analítico torna clara a estratégia de investimento. Por um lado, estamos enfrentando o impacto da subsidência do boom das moedas de meme e hacking; Por outro lado, temos ventos favoráveis de longo prazo, como um ambiente regulatório melhorado, entrada institucional em larga escala, crescimento explosivo do mercado de stablecoin, um renascimento do DeFi e tokenização de ativos.

Para mim, a escolha é óbvia.

No entanto, é importante lembrar que a atual correção do mercado pode ser mais severa do que a de julho de 2024. Naquela época, a correção foi relativamente curta, principalmente provocada pela venda única de ativos, e seu impacto dissipou-se rapidamente.

E a onda de Meme coins é de grande escala, e seu efeito em cadeia pode ser ainda mais significativo, o mercado pode levar dias, semanas ou até meses para digerir completamente esses impactos.

Mas o veredicto geral permanece o mesmo: as notícias de curto prazo são negativas e as perspetivas de longo prazo são brilhantes. Neste caso, continuo otimista em relação à estratégia de investimento de longo prazo.