O novo consenso dos jovens: Labubu, skins de jogos CS e memes
"Você pode não acreditar, mas é porque eu amo Labubu que sou o best-seller deste mês", disse Jiani, consultora de vendas de uma marca de bolsas de luxo e ávida fã de brinquedos da moda, em uma entrevista, ela compartilhou descaradamente seus segredos de vendas:
"Em vez de elogiar a beleza das malas, elogie o efeito do Labubu que está pendurado nas malas, o cliente achará que você o entende muito bem."
Este é o sexto ano de colaboração entre Labubu e a Pop Mart. Já em 2020, havia gerado uma onda no mercado chinês. Mas foi realmente uma série de fotos de rua em que a membro do BLACKPINK, Lisa, começou a pendurar isso em bolsas de luxo de alta gama, que fez este brinquedo da moda explodir internacionalmente.
Como resultado, mais e mais celebridades de topo começaram a postar o seu Labubu, e depois de um lapso de cinco anos, este IP varreu todo o círculo da moda no Sudeste Asiático, Europa e Estados Unidos, e até saltou na capa da mídia de moda estrangeira: "O acessório de bolsa mais popular em 2025 é LABUBU?"
Rihanna, a madrinha da moda global, pendura um Labubu rosa do aeroporto em sua sacola de luxo; A colhedora de prêmios de música pop e uma nova geração da queridinha da moda internacional, Dua Lipa, postaram dois Labubu pendurados em sua bolsa laranja nas redes sociais, o que já se tornou uma busca quente; As histórias de Lisa nas redes sociais geralmente apresentam paredes cheias de coleções de Labubu, tornando-a conhecida como embaixadora selvagem da marca Labubu.
E para as pessoas comuns, não faz mal não poder comprar produtos de luxo de alta gama. Com menos de 200 moedas, é possível obter uma versão semelhante a de uma estrela, e até participar do consenso social do círculo de tendências de topo.
Se tiver sorte suficiente para obter uma edição escondida com menos de 1% de probabilidade, o preço pode aumentar mais de dez vezes; e mesmo que consiga uma edição normal, pendurá-la na bolsa, postar nas redes sociais ou mostrar no Xiaohongshu também pode gerar valor emocional e confirmação social.
"Na verdade, há muitos truques para comprar diferentes modelos escondidos, se o som de tremor é farfalhar, se o lado parece mais duro e há diferenças sutis de peso."
Na verdade, este não é o primeiro momento de destaque do Labubu. Por volta de 2020, o Labubu teve seu primeiro momento de destaque. A cultura dos blind boxes rapidamente se espalhou pela geração Z, satisfazendo a expressão individual e gerando um jogo em torno da "escassez". A alegria de encontrar uma edição oculta é como ganhar um prêmio. No mercado secundário, alguns Labubu foram vendidos de centenas para milhares de euros, e os vídeos de unboxing de "abrir ocultos" nas plataformas sociais tornaram-se conteúdo fenomenal.
De certa forma, Labubu já não é um brinquedo, mas sim um produto financeiro que pode ser precificado, especulado e negociado.
Diz-se que é uma coincidência, em torno de 2020, precisamente no auge da primeira onda de popularidade do Labubu, outro produto financeiro com IP de cultura de moda estava também em alta num espaço mais virtual — NFT, que é algo que os amigos familiarizados com o mundo das criptomoedas provavelmente conhecem muito bem.
O clímax dos NFTs chegou durante um leilão, em 11 de março de 2021, quando a obra NFT do famoso artista Beeple foi leiloada, com o preço final a ser fixado em 69,34 milhões de dólares na última segunda. Esta obra NFT tornou-se a 53ª obra de arte mais cara do mundo, e Beeple entrou para o top três na lista de artistas vivos com obras mais valiosas.
Não é por acaso que as duas maiores plataformas sociais do planeta, Tencent e Facebook, prestaram atenção à realidade aumentada e à realidade virtual (AR/VR) ao mesmo tempo, e imaginam o futuro da Internet como o Metaverso (Metaverso), que é um mundo onde o virtual e a realidade podem ser perfeitamente conectados, e a palavra NFT também foi discutida muitas vezes no tópico Metaverso, representando a propriedade dos NFTs No Metaverso, é um ajuste perfeito.
Em poucos meses, a palavra "NFT" aterrissou em todo o mundo.
O famoso rapper americano Soulja Boy, com 5 milhões de seguidores no Twitter, lançou seu próprio NFT; o proprietário do time campeão da NBA Dallas Mavericks, Mark Cuban, lançou um NFT; uma enterrada de LeBron James foi transformada em NFT e vendida por 250 mil dólares; clubes de futebol de elite como Barcelona, AC Milan, entre outros, também têm seus próprios NFTs.
Naquela rodada de euforia dos NFTs, o IP mais representativo, sem dúvida, é o BAYC (macacos entediados).
O projeto NFT semelhante a um avatar, lançado pela Yuga Labs, foi lançado na primavera de 2021 e inicialmente custava apenas 0,08 ETH (cerca de US$ 200) e se esgotou em 24 horas. Posteriormente, rapidamente se tornou popular nas plataformas sociais como um avatar social.
Jimmy Fallon mostra seu macaco em uma comédia stand-up, chamando-a de "um símbolo de status para a próxima era"; Snoop Dogg e Eminem dividiram o palco como BAYC no MTV Awards; Justin Bieber pagou US$ 1,3 milhão por um macaco raro; Curry, Neymar e outras grandes estrelas impulsionam; Artistas como Jay Chou e Lin Junjie também postaram avatares do BAYC; O círculo financeiro tradicional também foi infetado com essa tendência: Cai Wensheng, presidente do Meitu Group, uma empresa listada, e Zhu Xiaohu, sócio da GSR Ventures, são todos detentores.
Uma pequena imagem pode destacar o rótulo de identidade e os "ativos sociais".
No nível de negociação, o BAYC criou o paradigma de assetização de NFT: em seu pico, o preço de venda de uma única unidade chegou a 400 mil dólares (cerca de 150 ETH), o preço mínimo ultrapassou 100 ETH, e o volume total de transações na rede ultrapassou 1,5 bilhões de dólares.
NFT e Pop Mart, na verdade, estão a fazer a mesma coisa: através de um meio que parece brinquedo, mobilizam o desejo de participação, a vontade de expressão e o sentimento de pertença de um determinado grupo.
O processo de "produto financeiro" deles é surpreendentemente semelhante: todos têm uma notável identificação de perfil/imagem; todos enfatizam a escassez: edições raras, edições limitadas; todos estão ligados ao efeito das celebridades, gerando fenômenos de sucesso estrondoso; todos formam uma estrutura de mercado que vai do "preço original" à "especulação de segundo nível".
Labubu é um NFT materializado, NFT é um Labubu mais virtual.
No entanto, afinal de contas, Wang Ning só tem um, e o círculo dos NFTs ainda não é suficientemente popular. A partir de 2022, o destino do Labubu e dos NFTs começou a divergir.
No segundo ano de altas do BAYC, o mercado cripto como um todo entrou em um ciclo descendente, e o mito dos NFTs começou a esfriar. BAYC, o ex-líder de NFTs, também se tornou um líder no declínio - o preço mínimo caiu de 150 ETH para menos de 20 ETH, e agora restam apenas 13 ETH, o que equivale a um décimo de seu valor máximo. Os detentores "saíram do avatar" um após o outro, e a comunidade outrora movimentada gradualmente se calou. O avatar que costumava ser o "cartão de visita de entrada" do círculo cripto também começou a ser ridicularizado como uma "armadilha de teto na cadeia", e todos eles perderam pelo menos US $ 300.000.
E o fogo do Labubu só aumenta, mantendo-se no topo da lista de brinquedos de tendência.
"O público da Labubu e as pessoas que compram bolsas de luxo têm uma sobreposição surpreendentemente alta." Jani disse: "Alguns clientes originalmente estavam apenas a passear, mas assim que vejo a Labubu na bolsa deles, a conversa e a sensação de distância desaparecem, conseguimos conversar durante muito tempo e, no final, fazer com que o cliente compre a bolsa feliz."
No entanto, Jiani revelou que, na verdade, há meninas que compram uma "embalagem" mais adequada para o seu amado Labubu, e entram pela primeira vez numa loja de luxo para comprar a sua primeira bolsa de marca. Com base neste IP Labubu, a Pop Mart, no seu 15º ano de existência, começou a realizar uma lógica de venda de bens de luxo em sentido inverso.
Mesmo no mercado de capitais, surgiu um momento que parece um pouco mágico: as ações da Pop Mart dispararam, e a sua tendência nos últimos anos é quase idêntica à do Bitcoin, que subiu 20 vezes em 2017, com o valor de mercado chegando até a ultrapassar o da empresa-mãe da gigante de luxo Gucci.
E ao olhar para trás, o artista de Hong Kong Long Jia Sheng, que criou o personagem Labubu há 10 anos, provavelmente não imaginaria que este espírito um pouco "estranho" e peludo se tornaria, sem dúvida, o IP mais lucrativo da Pop Mart, superando amplamente o IP veterano MOLLY e se tornando o verdadeiro protagonista.
O modelo Labubu em colaboração, que tinha um preço original de 599 yuan, agora pode ser negociado no mercado secundário por 14.000 yuan, com um aumento de mais de 20 vezes; os tênis de moda em colaboração com a Vans têm preços de venda no exterior entre 2000 a 3000 dólares, não ficam atrás dos modelos de edição limitada; séries limitadas específicas (como "Big Into Energy" ou a colaboração "Wings of Fortune" com a Pronounce) têm preços ainda mais altos devido ao design arrojado e à limitação de venda em determinadas regiões (como Tailândia e Cingapura).
Assistimos à mesma geração a redefinir "possuir" de forma a utilizar dois universos paralelos.
Além de "avatares on-chain" e "bonecos offline", no espaço virtual maior, há também um "mercado de ativos de consenso" mais escondido, mais durável e mais ativamente negociado - skins de jogos.
Embora este jogo tenha sido remasterizado e renomeado para CS2, antes disso, o jogo já existia há mais de 10 anos, portanto, ao discutir os itens de pele deste jogo, todos ainda tendem a usar o nome CSGO de forma habitual.
Há quinze dias, o mercado de itens CS passou por um "colapso". De acordo com dados da plataforma de dados, após cerca de seis meses de um forte crescimento, o mercado de itens CS caiu 30% em uma semana a partir do seu ponto mais alto histórico, quase equivalente a um grande colapso no mercado de criptomoedas como o "312".
De acordo com relatos da mídia, até o final de abril deste ano, a capitalização de mercado total do mercado de joias CS ultrapassou US$ 4,5 bilhões. De acordo com o CS2 Case Tracker, nos primeiros 4 meses de 2025, mais de 113 milhões de casos de cosméticos foram abertos em jogos de CS. Se calcularmos com base em US $ 2,49 por chave de caixa cosmética, apenas nos primeiros 4 meses de 2025, os jogadores contribuirão com cerca de US $ 300 milhões em receita para desenvolvedores de jogos abrindo itens cosméticos de CS.
Assim como a Pop Mart, o mercado de itens CS levou dez anos para entrar na visão do público.
"Quando foi lançado, não havia nenhum mecanismo de mercado para interiores e acessórios no jogo, então pode-se dizer que as skins salvaram o jogo." Cookie é um jogador veterano de NFT e CSGO: "Embora isso seja um pouco consequente, porque há realmente muitas pessoas que não jogam CS hoje em dia que conhecem este jogo por causa do número crescente de acessórios, então este jogo, que tem sido popular desde a era dos cibercafés, não caiu e ainda é popular."
Em agosto de 2013, o jogo introduziu a mecânica cosmética pela primeira vez, e a plataforma também apoiou a negociação de itens cosméticos CS. Durante o período posterior, quando os NFTs explodiram, o mercado de joias CS também atraiu atenção e popularidade por causa de sua semelhança com os NFTs. Mas olhando para trás no design do mecanismo acessório naquela época, tenho que suspirar que o desenvolvedor do jogo é, de certa forma, o avô do design de raridade.
Os itens do CS possuem tanto uma distinção de níveis de raridade quanto aleatoriedade em termos de desgaste e modelos de padrões, o que faz com que certos itens, mesmo não tendo a maior probabilidade de obtenção em termos de nível de raridade, possam ser vendidos ao preço mais alto do mercado devido ao seu desgaste e modelo de padrão.
"O desgaste não se refere ao fato de que a pele do jogador se desgastará com o uso no jogo, mas sim à integridade ou ao brilho da pele do item." explicou Cookie.
O modelo de padrão, que pode ser simplesmente entendido como uma arma, às vezes não mostra uma "pintura" completa. Como a pele só pode cobrir tanto, qual parte da "pintura" é exibida na arma terá um efeito mundial.
Um exemplo muito semelhante é o projeto de arte generativa Ringers, de Dmitri Cherniak, lançado em 2021, que gerou a imagem de Ringers #879, que se assemelhava a um ganso, que foi vendido a uma instituição de investimento por 1.800 ETH (cerca de US$ 5,6 milhões), tornando-se uma das obras de arte generativa mais caras do mercado na época.
Esta AK-47 é tratada com endurecimento superficial, embora ambas tenham um desgaste de nível "novo de fábrica", os diferentes padrões de design fazem com que seus preços variem drasticamente. O preço de venda do padrão comum é de apenas cerca de 2500 RMB, enquanto o padrão de topo vale milhões, embora esta pele não seja a de maior raridade entre as peles de armas.
Não só isso, mas o sistema de adesivos do CS e os eventos de esports também dão ao cosmético um valor narrativo extra. Em 2014, a mecânica cosmética de adesivos foi introduzida no jogo. Esta mecânica parece muito simples, é colocar algumas estampas em skins de armas, e desde então tornou-se outro importante pilar cosmético em CS. A dissolução da equipe e a aposentadoria dos jogadores farão com que os adesivos relevantes aumentem.
O primeiro desenvolvimento do mercado de CS de itens é um pouco semelhante ao do Bitcoin, ambos brotaram em "lugares cinzentos". O Bitcoin na dark web, enquanto os itens de CS estão em sites de apostas virtuais.
Antes de 2016, uma grande quantidade de acessórios era usada como fichas de jogo, apostando nos resultados de competições de eSports em algumas plataformas, e até mesmo participando de roleta. Este tipo de jogo rapidamente elevou os preços dos acessórios, também atraindo a participação de menores e causando a frequência de jogos manipulados, o que por fim levou as autoridades a intervir, emitindo ordens de cessação e encerramento para vários sites de jogos de acessórios, exigindo que parassem de utilizar a API da plataforma para atividades de jogo não autorizadas.
O mercado de acessórios CS teve uma ligeira desaceleração, mas não desapareceu completamente; o significado simbólico dos acessórios de alta gama para a identidade dos jogadores já está profundamente enraizado.
Assim como Jiani, entusiasta de Labubu, que adora assistir a "vídeos de unboxing de brinquedos da moda, especialmente abrindo modelos escondidos", ter uma faca de sonho em CS é a busca de todos os observadores e jogadores de longo prazo, dando origem a um grande número de vídeos de unboxing de CS e transmissões ao vivo, e experimentando a emoção de transformar uma bicicleta em uma motocicleta.
"O mais típico é uma streamer que se tornou famosa por volta de 2018, aumentando a popularidade deste jogo no país", recorda Cookie. Ao mesmo tempo, a plataforma de negociação de itens de terceiros foi lançada, e a colaboração entre a plataforma de negociação de itens de terceiros e a plataforma de jogos entrou numa fase estável. Algumas plataformas de negociação de terceiros que permitem a liquidação em moeda fiduciária impulsionaram o surgimento de mecanismos de arbitragem sistemática, como o acúmulo e a movimentação de itens, tornando ainda mais claras as características financeiras dos itens de CS.
Durante a pandemia, o número de usuários nas plataformas de jogos atingiu um recorde histórico, com jogadores de todo o mundo a entrar em massa, aumentando drasticamente o volume de caixas. Além disso, com a ascensão do conceito de NFT, o rótulo "NFT fora da cadeia" também fez com que as skins de CS se transformassem de itens dentro do jogo em parte do ecossistema de "colecionáveis digitais" — com um sistema de preços independente e um consenso de escassez.
"Nesta fase, os itens de CS também têm "influenciadores", e o sistema de preços independente está basicamente aperfeiçoado. Há opiniões sobre quanto vale cada tipo de desgaste de arma, e quanto cada modelo custa. Já existem muitos vídeos de guia de itens de CS nas plataformas de vídeo, e continuam a surgir novos." disse Cookie.
Também pode ser visto que há muitas semelhanças entre NFTs no mercado de joias CS e no mercado cripto: a cunhagem é aleatória, e a raridade diferencia o valor e a liquidez. Os raros são caros, mas não fáceis de vender, e os de piso são baratos, mas fáceis de vender. Mesmo no mercado de bugigangas CS, existem skins originais como a Claw Knife e a Butterfly Knife, que são orientadas para o preço, como a posição do Bitcoin como um indicador de grande capitalização.
"No entanto, como o CS em si é realmente um jogo muito bom, ele é incomparável na pista de FPS, então é bastante ativo no mercado de joias de CS, e a liquidez não é um pouco melhor do que o NFT." Cookie acrescenta: "Em vez de dizer que o que esses jovens gostam é de desenvolver atributos de hype que não deveriam estar lá, prefiro dizer que é a consciência coletiva dos jovens, que dá aos jovens um poder único de precificação de ativos."
Exemplos como este aparecem em itens de CS, aparecem em NFTs e continuam a surgir em vários grupos.
Vamos falar sobre tênis. Nos últimos 10 anos, a Nike e a Adidas podem não ter projetado muitas inovações tecnológicas, mas elas transformaram o "tênis" em um produto financeiro: um AJ1 "Chicago" que custava originalmente 1299 yuan agora pode ser vendido por 4000 yuan no mercado; certos modelos de marcas que foram descontinuados dispararam de preço, algumas cores dobraram de preço; a coleção colaborativa da Solomon e Asics, que antes pertencia ao mundo da corrida, agora se tornou a nova paixão dos revendedores de tênis.
Falando novamente sobre bolsas. Desde os vários colaborações e mini bolsas favoritas das meninas, até as várias caixas de ferramentas e colaborações limitadas que os rapazes adoram, cada uma pode ser uma moeda que pode render em plataformas de segunda mão.
Na cadeia de desprezo do círculo da moda, quem possui uma edição limitada é como se tivesse uma série rara de NFT em seu endereço de carteira.
Especular sobre tênis, bolsas e NFTs parece ter um pouco de "atributo de classe média", e quanto aos cartões de fumaça?
Não ria, o cigarro tornou-se um símbolo espiritual da geração jovem nas redes sociais.
Por trás disso está uma tendência de "colecionar cartões" entre os alunos do ensino primário. Do Ultraman no início ao My Little Pony, que gradualmente se tornará popular em 2023, e depois à série de cartões Nezha deste ano, o preço unitário não é alto, variando de 2 yuan, 5 yuan a 10 yuan, mas a margem de lucro bruto da empresa por trás dele é tão alta quanto 71%, e ganhará mais do que o Bubble Mart em 2024.
Mesmo quando recebeu financiamento Série A, a empresa corajosamente assinou um acordo VAM com o investidor (uma conhecida instituição de investimento). Ele menciona que a empresa precisa concluir a listagem antes do quinto aniversário (ou seja, 2026) a partir da data de emissão das ações preferenciais, caso contrário, uma recompra será desencadeada e os juros de recompra serão de 8% ao ano.
Você pensa que os jovens estão a desperdiçar dinheiro, mas na verdade os jovens estão a fazer um novo tipo de precificação: emoções, comunidade, cultura, estética, poder de discurso e tráfego podem ser precificados.
Tudo pode ser especulado, mas é apenas uma geração com o seu próprio "珠".
Na teoria do "investimento de valor", as moedas MEME e as criptomoedas de nicho têm sido historicamente marginalizadas, mesmo no mundo cripto cheio de bolhas. Mas vendo isso, acho que muitas pessoas que antes não conseguiam entender as pequenas moedas e memes no círculo de criptomoedas deveriam ser capazes de entender por que os jovens estão interessados em especular em moedas.
Eles estão mais como se estivessem participando de um investimento em uma cultura jovem descentralizada — só que o ativo não é uma empresa ou projeto, mas uma piada, uma imagem ou até mesmo uma frase.
PEPE, que começou como personagem de uma banda desenhada online de um cartoonista em 2005, evoluiu desde então para um símbolo de meme amplamente reconhecido na internet, por trás do qual uma comunidade de inúmeros artistas anónimos se reuniu para criar uma grande variedade de imagens de Pepe que desempenham um papel diversificado em diferentes contextos culturais e plataformas de redes sociais.
E esta moeda meme do PEPE vai entrar em funcionamento discretamente na primavera de 2023. Não há nenhum white paper, nenhuma apresentação da equipe, nem mesmo um cenário prático, apenas uma imagem. Mas seu preço disparou 7.000% em três dias após seu lançamento, e sua capitalização de mercado ultrapassou US$ 1 bilhão. Até mesmo um conhecido cocriador de câmbio se autodenomina um "crente de sapo", e PEPE se tornou uma amostra icônica de uma nova geração de moedas meme.
Na verdade, todos os tokens criptográficos têm propriedades de memes, apenas com diferentes quantidades, incluindo Bitcoin.
Como a primeira criptomoeda de sucesso, a filosofia por trás do Bitcoin, o fundador anônimo Satoshi Nakamoto e o espírito de confrontar o sistema financeiro tradicional dão a ela significado além da tecnologia.
Então, sob essa perspectiva, o Bitcoin em si é o primeiro MEME, representando a busca por poder, liberdade e mudanças no sistema. Esse significado simbólico transcende sua função como moeda, tornando-se um marco de um movimento cultural e social. Mais tarde, é quase impossível...
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Nova geração de jovens: A história financeira do Labubu, skins CS e das moedas memes.
O novo consenso dos jovens: Labubu, skins de jogos CS e memes
"Você pode não acreditar, mas é porque eu amo Labubu que sou o best-seller deste mês", disse Jiani, consultora de vendas de uma marca de bolsas de luxo e ávida fã de brinquedos da moda, em uma entrevista, ela compartilhou descaradamente seus segredos de vendas:
"Em vez de elogiar a beleza das malas, elogie o efeito do Labubu que está pendurado nas malas, o cliente achará que você o entende muito bem."
Este é o sexto ano de colaboração entre Labubu e a Pop Mart. Já em 2020, havia gerado uma onda no mercado chinês. Mas foi realmente uma série de fotos de rua em que a membro do BLACKPINK, Lisa, começou a pendurar isso em bolsas de luxo de alta gama, que fez este brinquedo da moda explodir internacionalmente.
Como resultado, mais e mais celebridades de topo começaram a postar o seu Labubu, e depois de um lapso de cinco anos, este IP varreu todo o círculo da moda no Sudeste Asiático, Europa e Estados Unidos, e até saltou na capa da mídia de moda estrangeira: "O acessório de bolsa mais popular em 2025 é LABUBU?"
! Novo Consenso para Jovens: Labubu, CSGO & Meme Coins
Rihanna, a madrinha da moda global, pendura um Labubu rosa do aeroporto em sua sacola de luxo; A colhedora de prêmios de música pop e uma nova geração da queridinha da moda internacional, Dua Lipa, postaram dois Labubu pendurados em sua bolsa laranja nas redes sociais, o que já se tornou uma busca quente; As histórias de Lisa nas redes sociais geralmente apresentam paredes cheias de coleções de Labubu, tornando-a conhecida como embaixadora selvagem da marca Labubu.
E para as pessoas comuns, não faz mal não poder comprar produtos de luxo de alta gama. Com menos de 200 moedas, é possível obter uma versão semelhante a de uma estrela, e até participar do consenso social do círculo de tendências de topo.
Se tiver sorte suficiente para obter uma edição escondida com menos de 1% de probabilidade, o preço pode aumentar mais de dez vezes; e mesmo que consiga uma edição normal, pendurá-la na bolsa, postar nas redes sociais ou mostrar no Xiaohongshu também pode gerar valor emocional e confirmação social.
"Na verdade, há muitos truques para comprar diferentes modelos escondidos, se o som de tremor é farfalhar, se o lado parece mais duro e há diferenças sutis de peso."
Na verdade, este não é o primeiro momento de destaque do Labubu. Por volta de 2020, o Labubu teve seu primeiro momento de destaque. A cultura dos blind boxes rapidamente se espalhou pela geração Z, satisfazendo a expressão individual e gerando um jogo em torno da "escassez". A alegria de encontrar uma edição oculta é como ganhar um prêmio. No mercado secundário, alguns Labubu foram vendidos de centenas para milhares de euros, e os vídeos de unboxing de "abrir ocultos" nas plataformas sociais tornaram-se conteúdo fenomenal.
De certa forma, Labubu já não é um brinquedo, mas sim um produto financeiro que pode ser precificado, especulado e negociado.
Diz-se que é uma coincidência, em torno de 2020, precisamente no auge da primeira onda de popularidade do Labubu, outro produto financeiro com IP de cultura de moda estava também em alta num espaço mais virtual — NFT, que é algo que os amigos familiarizados com o mundo das criptomoedas provavelmente conhecem muito bem.
O clímax dos NFTs chegou durante um leilão, em 11 de março de 2021, quando a obra NFT do famoso artista Beeple foi leiloada, com o preço final a ser fixado em 69,34 milhões de dólares na última segunda. Esta obra NFT tornou-se a 53ª obra de arte mais cara do mundo, e Beeple entrou para o top três na lista de artistas vivos com obras mais valiosas.
Não é por acaso que as duas maiores plataformas sociais do planeta, Tencent e Facebook, prestaram atenção à realidade aumentada e à realidade virtual (AR/VR) ao mesmo tempo, e imaginam o futuro da Internet como o Metaverso (Metaverso), que é um mundo onde o virtual e a realidade podem ser perfeitamente conectados, e a palavra NFT também foi discutida muitas vezes no tópico Metaverso, representando a propriedade dos NFTs No Metaverso, é um ajuste perfeito.
Em poucos meses, a palavra "NFT" aterrissou em todo o mundo.
O famoso rapper americano Soulja Boy, com 5 milhões de seguidores no Twitter, lançou seu próprio NFT; o proprietário do time campeão da NBA Dallas Mavericks, Mark Cuban, lançou um NFT; uma enterrada de LeBron James foi transformada em NFT e vendida por 250 mil dólares; clubes de futebol de elite como Barcelona, AC Milan, entre outros, também têm seus próprios NFTs.
Naquela rodada de euforia dos NFTs, o IP mais representativo, sem dúvida, é o BAYC (macacos entediados).
O projeto NFT semelhante a um avatar, lançado pela Yuga Labs, foi lançado na primavera de 2021 e inicialmente custava apenas 0,08 ETH (cerca de US$ 200) e se esgotou em 24 horas. Posteriormente, rapidamente se tornou popular nas plataformas sociais como um avatar social.
Jimmy Fallon mostra seu macaco em uma comédia stand-up, chamando-a de "um símbolo de status para a próxima era"; Snoop Dogg e Eminem dividiram o palco como BAYC no MTV Awards; Justin Bieber pagou US$ 1,3 milhão por um macaco raro; Curry, Neymar e outras grandes estrelas impulsionam; Artistas como Jay Chou e Lin Junjie também postaram avatares do BAYC; O círculo financeiro tradicional também foi infetado com essa tendência: Cai Wensheng, presidente do Meitu Group, uma empresa listada, e Zhu Xiaohu, sócio da GSR Ventures, são todos detentores.
Uma pequena imagem pode destacar o rótulo de identidade e os "ativos sociais".
No nível de negociação, o BAYC criou o paradigma de assetização de NFT: em seu pico, o preço de venda de uma única unidade chegou a 400 mil dólares (cerca de 150 ETH), o preço mínimo ultrapassou 100 ETH, e o volume total de transações na rede ultrapassou 1,5 bilhões de dólares.
NFT e Pop Mart, na verdade, estão a fazer a mesma coisa: através de um meio que parece brinquedo, mobilizam o desejo de participação, a vontade de expressão e o sentimento de pertença de um determinado grupo.
O processo de "produto financeiro" deles é surpreendentemente semelhante: todos têm uma notável identificação de perfil/imagem; todos enfatizam a escassez: edições raras, edições limitadas; todos estão ligados ao efeito das celebridades, gerando fenômenos de sucesso estrondoso; todos formam uma estrutura de mercado que vai do "preço original" à "especulação de segundo nível".
Labubu é um NFT materializado, NFT é um Labubu mais virtual.
No entanto, afinal de contas, Wang Ning só tem um, e o círculo dos NFTs ainda não é suficientemente popular. A partir de 2022, o destino do Labubu e dos NFTs começou a divergir.
No segundo ano de altas do BAYC, o mercado cripto como um todo entrou em um ciclo descendente, e o mito dos NFTs começou a esfriar. BAYC, o ex-líder de NFTs, também se tornou um líder no declínio - o preço mínimo caiu de 150 ETH para menos de 20 ETH, e agora restam apenas 13 ETH, o que equivale a um décimo de seu valor máximo. Os detentores "saíram do avatar" um após o outro, e a comunidade outrora movimentada gradualmente se calou. O avatar que costumava ser o "cartão de visita de entrada" do círculo cripto também começou a ser ridicularizado como uma "armadilha de teto na cadeia", e todos eles perderam pelo menos US $ 300.000.
E o fogo do Labubu só aumenta, mantendo-se no topo da lista de brinquedos de tendência.
"O público da Labubu e as pessoas que compram bolsas de luxo têm uma sobreposição surpreendentemente alta." Jani disse: "Alguns clientes originalmente estavam apenas a passear, mas assim que vejo a Labubu na bolsa deles, a conversa e a sensação de distância desaparecem, conseguimos conversar durante muito tempo e, no final, fazer com que o cliente compre a bolsa feliz."
No entanto, Jiani revelou que, na verdade, há meninas que compram uma "embalagem" mais adequada para o seu amado Labubu, e entram pela primeira vez numa loja de luxo para comprar a sua primeira bolsa de marca. Com base neste IP Labubu, a Pop Mart, no seu 15º ano de existência, começou a realizar uma lógica de venda de bens de luxo em sentido inverso.
Mesmo no mercado de capitais, surgiu um momento que parece um pouco mágico: as ações da Pop Mart dispararam, e a sua tendência nos últimos anos é quase idêntica à do Bitcoin, que subiu 20 vezes em 2017, com o valor de mercado chegando até a ultrapassar o da empresa-mãe da gigante de luxo Gucci.
E ao olhar para trás, o artista de Hong Kong Long Jia Sheng, que criou o personagem Labubu há 10 anos, provavelmente não imaginaria que este espírito um pouco "estranho" e peludo se tornaria, sem dúvida, o IP mais lucrativo da Pop Mart, superando amplamente o IP veterano MOLLY e se tornando o verdadeiro protagonista.
O modelo Labubu em colaboração, que tinha um preço original de 599 yuan, agora pode ser negociado no mercado secundário por 14.000 yuan, com um aumento de mais de 20 vezes; os tênis de moda em colaboração com a Vans têm preços de venda no exterior entre 2000 a 3000 dólares, não ficam atrás dos modelos de edição limitada; séries limitadas específicas (como "Big Into Energy" ou a colaboração "Wings of Fortune" com a Pronounce) têm preços ainda mais altos devido ao design arrojado e à limitação de venda em determinadas regiões (como Tailândia e Cingapura).
Assistimos à mesma geração a redefinir "possuir" de forma a utilizar dois universos paralelos.
Além de "avatares on-chain" e "bonecos offline", no espaço virtual maior, há também um "mercado de ativos de consenso" mais escondido, mais durável e mais ativamente negociado - skins de jogos.
! Um Novo Consenso para os Jovens: Labubu, CSGO & Meme Coins
Embora este jogo tenha sido remasterizado e renomeado para CS2, antes disso, o jogo já existia há mais de 10 anos, portanto, ao discutir os itens de pele deste jogo, todos ainda tendem a usar o nome CSGO de forma habitual.
Há quinze dias, o mercado de itens CS passou por um "colapso". De acordo com dados da plataforma de dados, após cerca de seis meses de um forte crescimento, o mercado de itens CS caiu 30% em uma semana a partir do seu ponto mais alto histórico, quase equivalente a um grande colapso no mercado de criptomoedas como o "312".
De acordo com relatos da mídia, até o final de abril deste ano, a capitalização de mercado total do mercado de joias CS ultrapassou US$ 4,5 bilhões. De acordo com o CS2 Case Tracker, nos primeiros 4 meses de 2025, mais de 113 milhões de casos de cosméticos foram abertos em jogos de CS. Se calcularmos com base em US $ 2,49 por chave de caixa cosmética, apenas nos primeiros 4 meses de 2025, os jogadores contribuirão com cerca de US $ 300 milhões em receita para desenvolvedores de jogos abrindo itens cosméticos de CS.
Assim como a Pop Mart, o mercado de itens CS levou dez anos para entrar na visão do público.
! Um novo consenso para os jovens: Labubu, CSGO & Meme Coins
"Quando foi lançado, não havia nenhum mecanismo de mercado para interiores e acessórios no jogo, então pode-se dizer que as skins salvaram o jogo." Cookie é um jogador veterano de NFT e CSGO: "Embora isso seja um pouco consequente, porque há realmente muitas pessoas que não jogam CS hoje em dia que conhecem este jogo por causa do número crescente de acessórios, então este jogo, que tem sido popular desde a era dos cibercafés, não caiu e ainda é popular."
Em agosto de 2013, o jogo introduziu a mecânica cosmética pela primeira vez, e a plataforma também apoiou a negociação de itens cosméticos CS. Durante o período posterior, quando os NFTs explodiram, o mercado de joias CS também atraiu atenção e popularidade por causa de sua semelhança com os NFTs. Mas olhando para trás no design do mecanismo acessório naquela época, tenho que suspirar que o desenvolvedor do jogo é, de certa forma, o avô do design de raridade.
Os itens do CS possuem tanto uma distinção de níveis de raridade quanto aleatoriedade em termos de desgaste e modelos de padrões, o que faz com que certos itens, mesmo não tendo a maior probabilidade de obtenção em termos de nível de raridade, possam ser vendidos ao preço mais alto do mercado devido ao seu desgaste e modelo de padrão.
"O desgaste não se refere ao fato de que a pele do jogador se desgastará com o uso no jogo, mas sim à integridade ou ao brilho da pele do item." explicou Cookie.
O modelo de padrão, que pode ser simplesmente entendido como uma arma, às vezes não mostra uma "pintura" completa. Como a pele só pode cobrir tanto, qual parte da "pintura" é exibida na arma terá um efeito mundial.
Um exemplo muito semelhante é o projeto de arte generativa Ringers, de Dmitri Cherniak, lançado em 2021, que gerou a imagem de Ringers #879, que se assemelhava a um ganso, que foi vendido a uma instituição de investimento por 1.800 ETH (cerca de US$ 5,6 milhões), tornando-se uma das obras de arte generativa mais caras do mercado na época.
Esta AK-47 é tratada com endurecimento superficial, embora ambas tenham um desgaste de nível "novo de fábrica", os diferentes padrões de design fazem com que seus preços variem drasticamente. O preço de venda do padrão comum é de apenas cerca de 2500 RMB, enquanto o padrão de topo vale milhões, embora esta pele não seja a de maior raridade entre as peles de armas.
Não só isso, mas o sistema de adesivos do CS e os eventos de esports também dão ao cosmético um valor narrativo extra. Em 2014, a mecânica cosmética de adesivos foi introduzida no jogo. Esta mecânica parece muito simples, é colocar algumas estampas em skins de armas, e desde então tornou-se outro importante pilar cosmético em CS. A dissolução da equipe e a aposentadoria dos jogadores farão com que os adesivos relevantes aumentem.
O primeiro desenvolvimento do mercado de CS de itens é um pouco semelhante ao do Bitcoin, ambos brotaram em "lugares cinzentos". O Bitcoin na dark web, enquanto os itens de CS estão em sites de apostas virtuais.
Antes de 2016, uma grande quantidade de acessórios era usada como fichas de jogo, apostando nos resultados de competições de eSports em algumas plataformas, e até mesmo participando de roleta. Este tipo de jogo rapidamente elevou os preços dos acessórios, também atraindo a participação de menores e causando a frequência de jogos manipulados, o que por fim levou as autoridades a intervir, emitindo ordens de cessação e encerramento para vários sites de jogos de acessórios, exigindo que parassem de utilizar a API da plataforma para atividades de jogo não autorizadas.
O mercado de acessórios CS teve uma ligeira desaceleração, mas não desapareceu completamente; o significado simbólico dos acessórios de alta gama para a identidade dos jogadores já está profundamente enraizado.
Assim como Jiani, entusiasta de Labubu, que adora assistir a "vídeos de unboxing de brinquedos da moda, especialmente abrindo modelos escondidos", ter uma faca de sonho em CS é a busca de todos os observadores e jogadores de longo prazo, dando origem a um grande número de vídeos de unboxing de CS e transmissões ao vivo, e experimentando a emoção de transformar uma bicicleta em uma motocicleta.
"O mais típico é uma streamer que se tornou famosa por volta de 2018, aumentando a popularidade deste jogo no país", recorda Cookie. Ao mesmo tempo, a plataforma de negociação de itens de terceiros foi lançada, e a colaboração entre a plataforma de negociação de itens de terceiros e a plataforma de jogos entrou numa fase estável. Algumas plataformas de negociação de terceiros que permitem a liquidação em moeda fiduciária impulsionaram o surgimento de mecanismos de arbitragem sistemática, como o acúmulo e a movimentação de itens, tornando ainda mais claras as características financeiras dos itens de CS.
Durante a pandemia, o número de usuários nas plataformas de jogos atingiu um recorde histórico, com jogadores de todo o mundo a entrar em massa, aumentando drasticamente o volume de caixas. Além disso, com a ascensão do conceito de NFT, o rótulo "NFT fora da cadeia" também fez com que as skins de CS se transformassem de itens dentro do jogo em parte do ecossistema de "colecionáveis digitais" — com um sistema de preços independente e um consenso de escassez.
"Nesta fase, os itens de CS também têm "influenciadores", e o sistema de preços independente está basicamente aperfeiçoado. Há opiniões sobre quanto vale cada tipo de desgaste de arma, e quanto cada modelo custa. Já existem muitos vídeos de guia de itens de CS nas plataformas de vídeo, e continuam a surgir novos." disse Cookie.
Também pode ser visto que há muitas semelhanças entre NFTs no mercado de joias CS e no mercado cripto: a cunhagem é aleatória, e a raridade diferencia o valor e a liquidez. Os raros são caros, mas não fáceis de vender, e os de piso são baratos, mas fáceis de vender. Mesmo no mercado de bugigangas CS, existem skins originais como a Claw Knife e a Butterfly Knife, que são orientadas para o preço, como a posição do Bitcoin como um indicador de grande capitalização.
"No entanto, como o CS em si é realmente um jogo muito bom, ele é incomparável na pista de FPS, então é bastante ativo no mercado de joias de CS, e a liquidez não é um pouco melhor do que o NFT." Cookie acrescenta: "Em vez de dizer que o que esses jovens gostam é de desenvolver atributos de hype que não deveriam estar lá, prefiro dizer que é a consciência coletiva dos jovens, que dá aos jovens um poder único de precificação de ativos."
Exemplos como este aparecem em itens de CS, aparecem em NFTs e continuam a surgir em vários grupos.
Vamos falar sobre tênis. Nos últimos 10 anos, a Nike e a Adidas podem não ter projetado muitas inovações tecnológicas, mas elas transformaram o "tênis" em um produto financeiro: um AJ1 "Chicago" que custava originalmente 1299 yuan agora pode ser vendido por 4000 yuan no mercado; certos modelos de marcas que foram descontinuados dispararam de preço, algumas cores dobraram de preço; a coleção colaborativa da Solomon e Asics, que antes pertencia ao mundo da corrida, agora se tornou a nova paixão dos revendedores de tênis.
Falando novamente sobre bolsas. Desde os vários colaborações e mini bolsas favoritas das meninas, até as várias caixas de ferramentas e colaborações limitadas que os rapazes adoram, cada uma pode ser uma moeda que pode render em plataformas de segunda mão.
Na cadeia de desprezo do círculo da moda, quem possui uma edição limitada é como se tivesse uma série rara de NFT em seu endereço de carteira.
Especular sobre tênis, bolsas e NFTs parece ter um pouco de "atributo de classe média", e quanto aos cartões de fumaça?
Não ria, o cigarro tornou-se um símbolo espiritual da geração jovem nas redes sociais.
Por trás disso está uma tendência de "colecionar cartões" entre os alunos do ensino primário. Do Ultraman no início ao My Little Pony, que gradualmente se tornará popular em 2023, e depois à série de cartões Nezha deste ano, o preço unitário não é alto, variando de 2 yuan, 5 yuan a 10 yuan, mas a margem de lucro bruto da empresa por trás dele é tão alta quanto 71%, e ganhará mais do que o Bubble Mart em 2024.
Mesmo quando recebeu financiamento Série A, a empresa corajosamente assinou um acordo VAM com o investidor (uma conhecida instituição de investimento). Ele menciona que a empresa precisa concluir a listagem antes do quinto aniversário (ou seja, 2026) a partir da data de emissão das ações preferenciais, caso contrário, uma recompra será desencadeada e os juros de recompra serão de 8% ao ano.
! Novo Consenso para Jovens: Labubu, CSGO & Meme Coins
Você pensa que os jovens estão a desperdiçar dinheiro, mas na verdade os jovens estão a fazer um novo tipo de precificação: emoções, comunidade, cultura, estética, poder de discurso e tráfego podem ser precificados.
Tudo pode ser especulado, mas é apenas uma geração com o seu próprio "珠".
Na teoria do "investimento de valor", as moedas MEME e as criptomoedas de nicho têm sido historicamente marginalizadas, mesmo no mundo cripto cheio de bolhas. Mas vendo isso, acho que muitas pessoas que antes não conseguiam entender as pequenas moedas e memes no círculo de criptomoedas deveriam ser capazes de entender por que os jovens estão interessados em especular em moedas.
Eles estão mais como se estivessem participando de um investimento em uma cultura jovem descentralizada — só que o ativo não é uma empresa ou projeto, mas uma piada, uma imagem ou até mesmo uma frase.
PEPE, que começou como personagem de uma banda desenhada online de um cartoonista em 2005, evoluiu desde então para um símbolo de meme amplamente reconhecido na internet, por trás do qual uma comunidade de inúmeros artistas anónimos se reuniu para criar uma grande variedade de imagens de Pepe que desempenham um papel diversificado em diferentes contextos culturais e plataformas de redes sociais.
E esta moeda meme do PEPE vai entrar em funcionamento discretamente na primavera de 2023. Não há nenhum white paper, nenhuma apresentação da equipe, nem mesmo um cenário prático, apenas uma imagem. Mas seu preço disparou 7.000% em três dias após seu lançamento, e sua capitalização de mercado ultrapassou US$ 1 bilhão. Até mesmo um conhecido cocriador de câmbio se autodenomina um "crente de sapo", e PEPE se tornou uma amostra icônica de uma nova geração de moedas meme.
Na verdade, todos os tokens criptográficos têm propriedades de memes, apenas com diferentes quantidades, incluindo Bitcoin.
Como a primeira criptomoeda de sucesso, a filosofia por trás do Bitcoin, o fundador anônimo Satoshi Nakamoto e o espírito de confrontar o sistema financeiro tradicional dão a ela significado além da tecnologia.
Então, sob essa perspectiva, o Bitcoin em si é o primeiro MEME, representando a busca por poder, liberdade e mudanças no sistema. Esse significado simbólico transcende sua função como moeda, tornando-se um marco de um movimento cultural e social. Mais tarde, é quase impossível...