Dores econômicas e efeitos de liquidez: a sinfonia real da prosperidade do mercado de criptomoedas
O título deste artigo pode fazer você pensar: "Isso é uma loucura, não é?" Mas depois de ler todo o artigo, você exclamará: "Devo estar pronto para o grande mercado em alta!" "Sim, o Bitcoin subiu de US$ 16.000 para US$ 110.000 em três anos, mas o que vamos explorar é: o verdadeiro mercado altista começou? Embora isso possa soar contraintuitivo, há evidências de que o mercado altista "real" ainda não começou, sujeito a fatores macroeconômicos.
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-bb03926e5911f9b980efaf897a851a53)
Apesar de termos testemunhado a maior entrada de instituições na história do Bitcoin, o desempenho das altcoins ao longo de todo o ciclo foi bastante decepcionante, com várias mini-bear markets ocorrendo durante esse período.
Recentemente, estudei alguns materiais que analisam em profundidade as causas do mercado de criptomoedas em alta de 2013, 2017 e 2021. Não é apenas o ciclo de quatro anos que está em ação, existem fatores mais profundos por trás disso, e desde então, essas condições ainda não apareceram novamente ao mesmo tempo.
Se você estudou o que realmente acendeu a febre do mercado em alta, descobrirá que não é a lógica narrativa, nem as expectativas otimistas, mas sim os mecanismos macroeconômicos de liquidez. Se analisar com atenção, verá que o mercado atual está apenas na fase inicial.
Magia da Liquidez dos Onze Anéis
No setor financeiro, existem onze fatores-chave de liquidez que, como um mágico de onze anéis, influenciam o mercado.
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-b66a9458d6382dccc9d767a4c8d02fa2)
A décima segunda anel está prestes a acender todos os outros anéis, sobre isso falarei em breve, ele acabou de liberar um breve brilho.
Se você quiser saber:
Por que os ciclos econômicos passados colapsam repentinamente
Como as ferramentas macroeconómicas realmente injetam combustível no mercado
O fator chave que acende o fio final
Então, por favor, continue a ler esta análise.
Por que o verdadeiro mercado de criptomoedas em alta ainda não começou?
Antes que o frenesi irrompa, precisamos entender toda a estrutura macro.
O incrível efeito do círculo mágico da liquidez: Mecanismo de fluxo de fundos no mercado de criptomoedas
Todos os grandes mercados de alta têm um ponto em comum: eles coincidem com injeções massivas de liquidez em todo o mundo. Este aumento da liquidez não é acidental, mas resulta da ação da política macroeconómica impulsionada pelos bancos centrais e autoridades fiscais:
Redução das taxas de juros: diminuição do custo de empréstimos, estimulando o crescimento econômico impulsionado pela dívida
Expansão quantitativa: o banco central compra títulos do governo e injeta dinheiro no sistema circulante
Orientações prospectivas (compromisso de não aumentar as taxas de juro): guiar as expectativas através da indicação de taxas de juro baixas no futuro.
Reduzir a taxa de reserva de depósitos: O dinheiro que os bancos precisam manter diminui, permitindo assim aumentar os fundos disponíveis para empréstimos.
Relaxar os requisitos de capital: reduzir as restrições institucionais à assunção de riscos
Política de carência de empréstimos: Manter a liquidez de crédito em caso de incumprimento ou recessão econômica
Medidas de apoio ou de suporte bancário: prevenir colapsos sistêmicos e revitalizar a confiança no mercado
Grandes despesas fiscais: injeção direta de fundos do governo na economia real
Operação de liberação de fundos da conta geral do Tesouro dos EUA TGA - liberar dinheiro da conta do Tesouro para aumentar a liquidez.
Políticas de flexibilização quantitativa no exterior e liquidez global: as operações no exterior dos bancos centrais afetam o mercado de criptomoedas através do fluxo de capitais.
Ferramenta de facilidade de crédito de emergência: plano de empréstimo temporário estabelecido em tempos de crise
Estas ações não só impulsionaram a subida dos preços dos ativos tradicionais, mas também desencadearam uma febre especulativa. A encriptação, como o ativo de maior risco e maior potencial de valorização no sistema financeiro, tem sido historicamente a maior beneficiária.
Cada ferramenta de Liquidez pode estar em diferentes intensidades de operação. Quando vários anéis giram simultaneamente, seu efeito gerará um efeito multiplicador, acendendo o fogo da euforia que impulsionará todo o mercado.
Força Motriz: Dores Econômicas
A única instrução que impulsiona a ferramenta de liquidez do ciclo de onze é: dor econômica.
Casos históricos como:
2008 a 2009: Crise financeira → Quantidade total de afrouxamento quantitativo, taxa de juro zero, assistência de emergência
2020: Colapso da COVID-19 → Liquidez global sem precedentes, emissão de cheques de estímulo, crescimento recorde da moeda M2
Atualmente: Recentemente, testemunhámos uma queda acentuada no mercado de ações em tempo recorde, mas será que isso é realmente suficiente? O poder de fogo do mercado ainda não foi totalmente acionado, e a atitude dos detentores do poder continua obstinada, especialmente num contexto em que o mercado já mostrou uma forte recuperação.
Mais indicações: A recente Pesquisa de Emprego na Indústria do Fed de Richmond chegou a -18, pior do que em 2020 (-12) e 2008 (-14), indicando desemprego em massa no setor industrial. É exatamente isso que o Fed está observando de perto.
Ferramentas de Liquidez ainda não estão totalmente ativadas
Apesar de o mercado de criptomoedas ter subido recentemente, o verdadeiro mercado em alta ainda não começou. A maioria da Liquidez alavancada ainda está em estado de hibernação ou restrito; embora estejamos a avançar na direção certa, ainda estamos longe da fase final.
Se não houver uma nova injeção de liquidez em grande escala, as condições que impulsionaram a euforia no passado não existirão mais.
Esta é a razão pela qual o recente aumento do mercado é ordenado, impulsionado pela adoção e liderado por instituições, e não um mercado em alta provocado por pequenos investidores, cheio de euforia.
No sistema financeiro, não existem fundos ociosos suficientes para criar uma euforia semelhante a uma bolha.
Mercado de touros histórico e condições de liquidez correspondentes
2013
• A taxa de juro mantém-se em 0%
• Implementação abrangente da flexibilização quantitativa
• As despesas do governo estão em alto nível
Resultado: o Bitcoin subiu de menos de 15 dólares para mais de 1000 dólares
2017
• A subida das taxas de juro nos EUA é lenta, mantendo as taxas em níveis baixos
• O Japão e a Europa continuam a implementar políticas de afrouxamento quantitativo
• A liquidez do mercado de 2016 continuou até este ano
Resultado: O Bitcoin disparou de cerca de 1000 dólares para cerca de 20000 dólares, com outros preços de criptomoedas a subirem em sincronia.
2021
• Todos os meios de controlo de liquidez estão totalmente ativados
• A oferta monetária M2 cresceu mais de 25% em relação ao ano anterior.
Resultado: O Bitcoin subiu para cerca de 69000 dólares; os preços de outros ativos dispararam simultaneamente
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d60f0e693aedfe6b317f8f869064d5f1)
Em cada situação, o aumento da Liquidez precede a alta do mercado.
Sinais chave: M2 e PMI
Existem dois indicadores que permanecem consistentes com o mercado em alta a longo prazo e que merecem atenção especial:
M2 oferta monetária (taxa de crescimento anual)
Acompanhar a velocidade de crescimento da oferta monetária ampla. Historicamente, antes de cada grande alta no mercado, houve um rápido crescimento da moeda. Atualmente, o crescimento do M2 está basicamente estável. Embora algumas áreas tenham começado a atingir pontos altos temporários (mas que não são comparáveis aos aumentos históricos), este sinal indica claramente que o mercado ainda não obteve impulso para subir.
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-526ee3dd5b63504687abe0fd31ac8e9e)
PMI da Indústria ISM
Indicadores fiáveis do ciclo económico. Uma leitura acima de 50 indica uma expansão econômica; Dados históricos mostram que as criptomoedas tendem a subir quando os PMIs (PMI) próximos ou acima de 60. No entanto, neste ciclo, o índice PMI voltou a cair pouco acima de 50.
Os dados mostram que o ambiente macroeconómico ainda não se virou, por isso ainda não vimos um verdadeiro fervor.
Conclusão: o mercado de criptomoedas ainda está a amadurecer
As anteriores corridas de touros em encriptação começaram quando: quando a economia macro se encontrava em dificuldades, uma grande quantidade de Liquidez foi liberada.
Atualmente, a dor econômica está se acumulando, mas as medidas de resposta ainda não apareceram. As ferramentas de liquidez do ciclo de onze ainda estão fechadas. Somente quando as dificuldades econômicas obrigarem os formuladores de políticas a agir, o ambiente necessário para a onda de especulação realmente se formará.
A menos que grandes quantidades de capital entrem, o mercado de criptomoedas ainda permanecerá em um estado fundamentalmente restrito, embora possa continuar a subir lentamente.
O verdadeiro mercado em alta começará quando as ferramentas de Liquidez forem totalmente ativadas, e não chegará antes.
Na minha opinião, os investidores devem estar bem preparados e estabelecer uma estratégia de investimento sólida durante este período, porque, uma vez que a política macro mude, o mercado pode mostrar uma tendência de crescimento completamente diferente do que é agora. Ao mesmo tempo, devemos também estar vigilantes, porque a dor económica pode ser mais grave do que o esperado e o potencial impacto no mercado de curto prazo não pode ser ignorado.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A liquidez impulsionada pela dor econômica: o verdadeiro bull run do mercado de criptomoedas ainda não começou.
Dores econômicas e efeitos de liquidez: a sinfonia real da prosperidade do mercado de criptomoedas
O título deste artigo pode fazer você pensar: "Isso é uma loucura, não é?" Mas depois de ler todo o artigo, você exclamará: "Devo estar pronto para o grande mercado em alta!" "Sim, o Bitcoin subiu de US$ 16.000 para US$ 110.000 em três anos, mas o que vamos explorar é: o verdadeiro mercado altista começou? Embora isso possa soar contraintuitivo, há evidências de que o mercado altista "real" ainda não começou, sujeito a fatores macroeconômicos.
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-bb03926e5911f9b980efaf897a851a53)
Apesar de termos testemunhado a maior entrada de instituições na história do Bitcoin, o desempenho das altcoins ao longo de todo o ciclo foi bastante decepcionante, com várias mini-bear markets ocorrendo durante esse período.
Recentemente, estudei alguns materiais que analisam em profundidade as causas do mercado de criptomoedas em alta de 2013, 2017 e 2021. Não é apenas o ciclo de quatro anos que está em ação, existem fatores mais profundos por trás disso, e desde então, essas condições ainda não apareceram novamente ao mesmo tempo.
Se você estudou o que realmente acendeu a febre do mercado em alta, descobrirá que não é a lógica narrativa, nem as expectativas otimistas, mas sim os mecanismos macroeconômicos de liquidez. Se analisar com atenção, verá que o mercado atual está apenas na fase inicial.
Magia da Liquidez dos Onze Anéis
No setor financeiro, existem onze fatores-chave de liquidez que, como um mágico de onze anéis, influenciam o mercado.
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-b66a9458d6382dccc9d767a4c8d02fa2)
A décima segunda anel está prestes a acender todos os outros anéis, sobre isso falarei em breve, ele acabou de liberar um breve brilho.
Se você quiser saber:
Então, por favor, continue a ler esta análise.
Por que o verdadeiro mercado de criptomoedas em alta ainda não começou?
Antes que o frenesi irrompa, precisamos entender toda a estrutura macro.
O incrível efeito do círculo mágico da liquidez: Mecanismo de fluxo de fundos no mercado de criptomoedas
Todos os grandes mercados de alta têm um ponto em comum: eles coincidem com injeções massivas de liquidez em todo o mundo. Este aumento da liquidez não é acidental, mas resulta da ação da política macroeconómica impulsionada pelos bancos centrais e autoridades fiscais:
Redução das taxas de juros: diminuição do custo de empréstimos, estimulando o crescimento econômico impulsionado pela dívida
Expansão quantitativa: o banco central compra títulos do governo e injeta dinheiro no sistema circulante
Orientações prospectivas (compromisso de não aumentar as taxas de juro): guiar as expectativas através da indicação de taxas de juro baixas no futuro.
Reduzir a taxa de reserva de depósitos: O dinheiro que os bancos precisam manter diminui, permitindo assim aumentar os fundos disponíveis para empréstimos.
Relaxar os requisitos de capital: reduzir as restrições institucionais à assunção de riscos
Política de carência de empréstimos: Manter a liquidez de crédito em caso de incumprimento ou recessão econômica
Medidas de apoio ou de suporte bancário: prevenir colapsos sistêmicos e revitalizar a confiança no mercado
Grandes despesas fiscais: injeção direta de fundos do governo na economia real
Operação de liberação de fundos da conta geral do Tesouro dos EUA TGA - liberar dinheiro da conta do Tesouro para aumentar a liquidez.
Políticas de flexibilização quantitativa no exterior e liquidez global: as operações no exterior dos bancos centrais afetam o mercado de criptomoedas através do fluxo de capitais.
Ferramenta de facilidade de crédito de emergência: plano de empréstimo temporário estabelecido em tempos de crise
Estas ações não só impulsionaram a subida dos preços dos ativos tradicionais, mas também desencadearam uma febre especulativa. A encriptação, como o ativo de maior risco e maior potencial de valorização no sistema financeiro, tem sido historicamente a maior beneficiária.
Cada ferramenta de Liquidez pode estar em diferentes intensidades de operação. Quando vários anéis giram simultaneamente, seu efeito gerará um efeito multiplicador, acendendo o fogo da euforia que impulsionará todo o mercado.
Força Motriz: Dores Econômicas
A única instrução que impulsiona a ferramenta de liquidez do ciclo de onze é: dor econômica.
Casos históricos como:
2008 a 2009: Crise financeira → Quantidade total de afrouxamento quantitativo, taxa de juro zero, assistência de emergência
2020: Colapso da COVID-19 → Liquidez global sem precedentes, emissão de cheques de estímulo, crescimento recorde da moeda M2
Atualmente: Recentemente, testemunhámos uma queda acentuada no mercado de ações em tempo recorde, mas será que isso é realmente suficiente? O poder de fogo do mercado ainda não foi totalmente acionado, e a atitude dos detentores do poder continua obstinada, especialmente num contexto em que o mercado já mostrou uma forte recuperação.
Mais indicações: A recente Pesquisa de Emprego na Indústria do Fed de Richmond chegou a -18, pior do que em 2020 (-12) e 2008 (-14), indicando desemprego em massa no setor industrial. É exatamente isso que o Fed está observando de perto.
Ferramentas de Liquidez ainda não estão totalmente ativadas
Apesar de o mercado de criptomoedas ter subido recentemente, o verdadeiro mercado em alta ainda não começou. A maioria da Liquidez alavancada ainda está em estado de hibernação ou restrito; embora estejamos a avançar na direção certa, ainda estamos longe da fase final.
Se não houver uma nova injeção de liquidez em grande escala, as condições que impulsionaram a euforia no passado não existirão mais.
Esta é a razão pela qual o recente aumento do mercado é ordenado, impulsionado pela adoção e liderado por instituições, e não um mercado em alta provocado por pequenos investidores, cheio de euforia.
No sistema financeiro, não existem fundos ociosos suficientes para criar uma euforia semelhante a uma bolha.
Mercado de touros histórico e condições de liquidez correspondentes
2013
• A taxa de juro mantém-se em 0% • Implementação abrangente da flexibilização quantitativa • As despesas do governo estão em alto nível
Resultado: o Bitcoin subiu de menos de 15 dólares para mais de 1000 dólares
2017
• A subida das taxas de juro nos EUA é lenta, mantendo as taxas em níveis baixos • O Japão e a Europa continuam a implementar políticas de afrouxamento quantitativo • A liquidez do mercado de 2016 continuou até este ano
Resultado: O Bitcoin disparou de cerca de 1000 dólares para cerca de 20000 dólares, com outros preços de criptomoedas a subirem em sincronia.
2021
• Todos os meios de controlo de liquidez estão totalmente ativados • A oferta monetária M2 cresceu mais de 25% em relação ao ano anterior.
Resultado: O Bitcoin subiu para cerca de 69000 dólares; os preços de outros ativos dispararam simultaneamente
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d60f0e693aedfe6b317f8f869064d5f1)
Em cada situação, o aumento da Liquidez precede a alta do mercado.
Sinais chave: M2 e PMI
Existem dois indicadores que permanecem consistentes com o mercado em alta a longo prazo e que merecem atenção especial:
M2 oferta monetária (taxa de crescimento anual)
Acompanhar a velocidade de crescimento da oferta monetária ampla. Historicamente, antes de cada grande alta no mercado, houve um rápido crescimento da moeda. Atualmente, o crescimento do M2 está basicamente estável. Embora algumas áreas tenham começado a atingir pontos altos temporários (mas que não são comparáveis aos aumentos históricos), este sinal indica claramente que o mercado ainda não obteve impulso para subir.
! [Dor econômica e o anel mágico da liquidez: por que o verdadeiro mercado de alta cripto ainda não começou?] ](https://img.gateio.im/social/moments-526ee3dd5b63504687abe0fd31ac8e9e)
PMI da Indústria ISM
Indicadores fiáveis do ciclo económico. Uma leitura acima de 50 indica uma expansão econômica; Dados históricos mostram que as criptomoedas tendem a subir quando os PMIs (PMI) próximos ou acima de 60. No entanto, neste ciclo, o índice PMI voltou a cair pouco acima de 50.
Os dados mostram que o ambiente macroeconómico ainda não se virou, por isso ainda não vimos um verdadeiro fervor.
Conclusão: o mercado de criptomoedas ainda está a amadurecer
As anteriores corridas de touros em encriptação começaram quando: quando a economia macro se encontrava em dificuldades, uma grande quantidade de Liquidez foi liberada.
Atualmente, a dor econômica está se acumulando, mas as medidas de resposta ainda não apareceram. As ferramentas de liquidez do ciclo de onze ainda estão fechadas. Somente quando as dificuldades econômicas obrigarem os formuladores de políticas a agir, o ambiente necessário para a onda de especulação realmente se formará.
A menos que grandes quantidades de capital entrem, o mercado de criptomoedas ainda permanecerá em um estado fundamentalmente restrito, embora possa continuar a subir lentamente.
O verdadeiro mercado em alta começará quando as ferramentas de Liquidez forem totalmente ativadas, e não chegará antes.
Na minha opinião, os investidores devem estar bem preparados e estabelecer uma estratégia de investimento sólida durante este período, porque, uma vez que a política macro mude, o mercado pode mostrar uma tendência de crescimento completamente diferente do que é agora. Ao mesmo tempo, devemos também estar vigilantes, porque a dor económica pode ser mais grave do que o esperado e o potencial impacto no mercado de curto prazo não pode ser ignorado.