O ciclo de quatro anos foi quebrado, como investir em ativos de criptografia na nova normalidade?

1. Bitcoin Super Cycle: Retail Investors out, Ten Years of Slow Bull Trend* **Core Changes: BTC mudou de um alvo de especulação de varejo para uma alocação de ativos institucionais. A entrada de Wall Street, empresas listadas e ETFs permitiu que os chips de varejo fluíssem para as instituições em grande escala, alterando o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade.

• Perspectiva de Tendência: O BTC pode entrar num mercado em alta lento por mais de dez anos, com uma taxa de retorno anualizada a estabilizar-se entre 20-30%, com a volatilidade diária a diminuir, semelhante às ações de tecnologia. Os investidores de retalho enfrentam uma pressão dupla de tempo e custo de oportunidade, tornando difícil suportar a estratégia de manutenção de longo prazo das instituições.
• Previsão de Preços: A perspectiva dos pequenos investidores torna difícil avaliar o teto do BTC, é necessário prestar atenção à lógica do capital institucional.

2. Período de ondas curtas de atenção do MEME: da festa de raiz à competição profissional* Essência: O MEME é uma ferramenta de especulação de "satisfação instantânea", impulsionada por emoções, fundos e atenção. Desde a cultura dos gatos e cães até política e conceitos de IA, o MEME formou uma cadeia industrial de "monetização emocional".

• Papéis de Mercado: Quando há abundância de capital, o MEME é um campo de testes para dinheiro quente; quando há escassez de capital, o MEME torna-se um porto seguro para especulação.
• Desafio: O mercado de MEME passou de "parque dos pobres" para "campo profissional de cortar cebolas". Estúdios e grandes investidores entraram, a dificuldade para os pequenos investidores lucrarem aumentou exponencialmente, e as histórias lendárias tornaram-se cada vez mais raras.

3. Narrativa técnica de avanço em longo ciclo: comprar na vala da morte, potencial de 10 vezes em 3 anos* Características: Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc. necessitam de um ciclo de desenvolvimento de 2-3 anos ou até mais, seguindo a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de emoções do mercado.

• Lógica de investimento: Projetos técnicos costumam ser superestimados na fase conceitual, subestimados na fase do "vale da morte", e a liberação de valor apresenta um salto não linear. Investidores pacientes podem se posicionar no "vale da morte" para obter retornos excessivos.
• Desafio: É necessário suportar longas esperas e as críticas frias do mercado, a capacidade de julgamento técnico é crucial.

4. Pequenos hotspots de inovação em ciclos curtos: janela de 1-3 meses, preparando grandes narrativas* Estado atual: RWA, DePIN, Agente AI, Infra AI e outras pequenas narrativas em rápida rotação, a janela é de apenas 1-3 meses, refletindo a escassez de atenção do mercado e a eficiência na busca de capital.

• Modelo de Ciclo: Prova de conceito → Teste de capital → Amplificação da opinião pública → Entrada FOMO → Sobrecarga de avaliação → Retirada de capital. A melhor estratégia é entrar na fase de "teste de capital" e sair no "pico FOMO".
• Potencial: Existem conexões técnicas nas pequenas narrativas, como o protocolo MCP da AI Infra e o padrão A2A, que podem reestruturar a base dos Agentes de IA. Se as pequenas narrativas se unirem para formar um ciclo de valor, podem gerar uma super narrativa semelhante ao Verão DeFi, com a infraestrutura de IA a ter a maior probabilidade de quebrar primeiro.

Resumo: Adaptar-se a múltiplos ciclos paralelos, encontrar a posição da estratégia

• Bitcoin: Focar na lógica de fundos institucionais, adaptar-se ao ritmo de um mercado em lenta alta.
• **MEME：**Aproveite as oportunidades de emoção de curto prazo e tenha cuidado com a concorrência especializada.
• Narrativa Técnica: No layout do "Vale da Morte", aguarde pacientemente a explosão de valor.
• Pequenos Destaques: Entrada e saída rápidas, aproveite a janela de 1-3 meses, foque em narrativas potenciais como AI Infra.

Este link:

Fonte: