A Reserva Federal (FED) não reduziu a taxa de juros em maio de 2025 devido a várias considerações principais:

1. Pressão inflacionária:
Apesar de a taxa de inflação subjacente dos EUA ter recuado dos níveis historicamente elevados, ainda se encontra acima da meta de 2%, demonstrando uma forte rigidez. A reestruturação das cadeias de suprimentos globais e o aumento dos preços nos serviços domésticos são os principais fatores que contribuem para a persistência da inflação. Além disso, as medidas de aumento de tarifas do governo dos EUA podem agravar ainda mais a inflação. Nesse contexto, a redução das taxas de juros pode anular os esforços anteriores de combate à inflação, levando a um aumento dos preços.
2. A contradição dos dados económicos:
A economia dos EUA apresenta características complexas: os gastos de consumo e o mercado de ações mostram alguma resiliência, o índice de gerentes de compras (PMI) do setor manufatureiro ocasionalmente indica sinais de recuperação, mas o mercado de trabalho está mostrando sinais de fraqueza, com a taxa de desemprego a aumentar e a disposição para investimento empresarial a ser baixa. Esses dados contraditórios tornam difícil para a Reserva Federal (FED) avaliar a tendência económica, levando-a a optar por esperar até que uma trajetória económica mais clara surja antes de tomar decisões.
3. Manter a independência da política e a credibilidade do mercado:
A Reserva Federal (FED) enfrenta pressão para cortes nas taxas de juros por parte do governo dos Estados Unidos, mas, para manter sua imagem de "independência" e a credibilidade do mercado, adota uma postura cautelosa em relação a qualquer ajuste de política que seja visto como "compromisso político". Manter a independência da política é crucial para sustentar a confiança dos investidores nos títulos do Tesouro dos EUA e no dólar.
4. A posição do dólar como reserva global:
Num contexto de enfraquecimento do índice do dólar e de tensão na liquidez do mercado de títulos do Tesouro dos EUA, manter as taxas de juros estáveis ajuda a estabilizar o sistema monetário internacional. A redução das taxas de juros pode provocar a saída de capitais, enfraquecendo a confiança da comunidade internacional nos ativos denominados em dólares.
Em suma, a decisão da Reserva Federal (FED) de não baixar as taxas de juro em maio de 2025 é o resultado de uma consideração abrangente sobre a pressão inflacionária, a complexidade dos dados económicos, a independência da política e a posição do dólar, entre outros fatores.