BounceBit: Reimaginando os Retornos BTC Através da União da Re-estaca e da Lógica de Custódia

@bounce_bit está a inovar no que pode vir a ser a próxima camada fundamental nas finanças do Bitcoin ao unir mecânicas de restaking com custódia a nível institucional. Ao fazer isso, visa desbloquear rendimento em BTC ocioso, preservando a segurança, transparência e ampla usabilidade. Em vez de deixar o Bitcoin parado como uma reserva de valor, o BounceBit permite que ele desempenhe múltiplos papéis financeiros—stake, segurança, geração de rendimento e suporte a outros serviços de blockchain. Abaixo está uma análise detalhada de como a arquitetura do BounceBit, a tokenomics e a lógica do produto funcionam, juntamente com exemplos da vida real e como se compara com sistemas semelhantes. No seu núcleo, a inovação da BounceBit repousa sobre o restaking de BTC. Os usuários depositam BTC ( seja nativo ou através de wraps como WBTC ou BTCB) em serviços de custódia regulamentados. Esses custodianos—entidades como Mainnet Digital e Ceffu—garantem a segurança dos ativos fora da cadeia com padrões convencionais de segurança, conformidade e auditorias. Em troca, os usuários recebem Tokens de Custódia Líquida (LCTs) como BBTC (para Bitcoin) ou BBUSD (para stablecoins USD). Esses tokens representam uma reivindicação 1:1 sobre o ativo subjacente mantido em custódia regulamentada. Os LCTs podem então ser utilizados na cadeia em múltiplas atividades que geram rendimento e fortalecem a segurança. Este mecanismo é descrito nos documentos sob Custódia Líquida e nas características do lançamento da mainnet. O segundo pilar é o modelo de consenso Dual-Token Proof-of-Stake (PoS). Ao contrário das cadeias PoS tradicionais, onde apenas o token nativo assegura a rede, o BounceBit permite que os validadores façam stake (ou aceitem stakes delegados) em ambos os BB—o token nativo—e BBTC. Isso significa que o valor do Bitcoin (via BBTC) se torna parte da estrutura de segurança da rede, e o poder dos validadores depende do peso combinado desses dois tokens. Isso reduz o risco de volatilidade (já que o BTC tende a ser mais estável do que muitos tokens nativos), atrai detentores de BTC para funções de governança e staking, e fortalece as sinergias entre o rendimento DeFi e a segurança PoS. A geração de rendimento no BounceBit é em múltiplas camadas. Primeiro, há rendimento proveniente do staking/delegação—delegadores de BBTC ou $BB recebem tokens de voucher (stBBTC para restakers de BTC, stBB para stakers de BB ) que representam posições apostadas. Esses tokens de voucher são derivados de staking líquidos (LSDs ), o que significa que você pode usá-los enquanto a aposta subjacente permanece ativa. Além das recompensas de staking, o BounceBit oferece Geração de Rendimento Premium, que inclui estratégias de arbitragem de taxa de financiamento e negociações delta-neutras. Por exemplo, os usuários bloqueiam BBTC ou BBUSD ( ou seus derivados de staking ) e, opcionalmente, participam em estratégias de rendimento que arbitram diferenças nas taxas de financiamento entre mercados. Especialmente atraente é que algumas dessas estratégias de rendimento funcionam em “sobreposição” com o staking: você não precisa escolher entre a renda de staking e esses rendimentos de arbitragem; você pode otimizar ambos. Outra inovação crítica é o conceito de Clientes de Segurança Compartilhada (SSCs). Estes são protocolos externos ou componentes de infraestrutura—pontes, oráculos, camadas de disponibilidade de dados, sidechains—que podem emprestar a segurança do BTC reestacado através do BounceBit. Essencialmente, os reestacadores de BTC não estão apenas a assegurar o L1 do BounceBit, estão a fornecer segurança a um ecossistema mais amplo de serviços de blockchain. Isso significa que o seu BTC reestacado pode proteger múltiplos sistemas, aumentando os efeitos de rede. A tokenomics também é projetada para alinhar incentivos. O token nativo BB é usado para governança, pagamento de taxas de gás, recompensas de staking e participação em estratégias de rendimento premium. O fornecimento total, mecânicas de inflação, recompensas de delegação, comissões de validadores e pesos de staking de dois tokens são calibrados para que tanto os detentores de BB quanto de BBTC se beneficiem do crescimento da rede. Usuários que delegam BBTC para validadores recebem stBBTC, aqueles que delegam BB recebem stBB; recompensas inflacionárias são distribuídas por época ( períodos diários ) com base na quantidade de stake e desempenho. Espera-se que os validadores mantenham o tempo de atividade; validadores com desempenho abaixo do esperado podem ser privados de recompensas ou penalizados, o que influencia os retornos para os delegadores. Na prática, considere o seguinte caso de uso: Maria possui 2 BTC, mas não quer que eles fiquem apenas armazenados em armazenamento a frio. Ela os deposita na custódia regulamentada da BounceBit. Em troca, ela recebe tokens BBTC em uma cadeia compatível com EVM. Ela então delega BBTC a um validador e recebe stBBTC. Enquanto seus BTC permanecem armazenados com segurança, Maria começa a ganhar recompensas de staking via stBBTC. Além disso, ela opta por participar do pool de geração de rendimento premium: uma parte de seus ativos participa da arbitragem de taxa de financiamento entre plataformas CeFi/DeFi, gerando rendimento extra. Como seu derivado de staking é líquido, ela pode usar esse derivado em aplicativos DeFi ou até mesmo como colateral sem precisar desobrigar. Assim, Maria se beneficia de múltiplas fontes de rendimento—staking, arbitragem—e de seu BTC contribuindo para a segurança do consenso não apenas da BounceBit, mas, através de Clientes de Segurança Compartilhada, também de outra infraestrutura. Enquanto isso, a custódia garante segurança institucional; auditorias asseguram que seus ativos sejam rastreados; o sistema de token dual dilui o risco de volatilidade do token nativo. Ao comparar o BounceBit com outras plataformas de restaking ou staking líquido, surgem diferenças-chave. Alguns projetos permitem o restaking de Ethereum ou LSTs, mas não combinam custódia regulamentada, consenso de duplo token, LCTs cross-chain e clientes de segurança compartilhada na mesma medida. O BounceBit se destaca ao permitir BTC especificamente ( frequentemente considerado mais difícil de trabalhar programaticamente), unindo custódia CeFi ( para segurança) com acesso DeFi ( para rendimento), e construindo um modelo de consenso que inclui diretamente BTC tokenizado. Outras plataformas podem embalar BTC, fornecer exposição sintética ou oferecer derivativos, mas o modelo do BounceBit é mais integrado: o BTC restakeado ajuda a garantir validadores; os tokens BBTC são cidadãos de primeira classe em staking; e as opções de rendimento são camadas. Claro, nenhum sistema é isento de riscos. O risco de custódia continua a ser relevante; a segurança e a transparência dos provedores de custódia devem ser auditadas. Os riscos de contrato inteligente ( mecânica de ponte, embalagem de token ) devem ser geridos. As estratégias para rendimento premium ( arbitragem, delta-neutro ) acarretam risco financeiro em mercados voláteis. Os riscos de slashing, o desempenho dos validadores e a exposição a mudanças no regime regulatório ( especialmente para ativos de custódia e tokenizados ) também são significativos. BounceBit mitiga vários desses riscos através de custódia regulamentada, seguros, rastreabilidade transparente em cadeia e distribuindo risco entre diversos participantes e conjuntos de validadores.

AMA com a Equipa BounceBit Q1: Como exatamente o restaking de BTC difere do staking simples com BBTC ou BTC embrulhado?

BounceBit Team: Restaking significa que o seu BTC ( representado por BBTC) não está apenas a gerar rendimento ou a ser bloqueado — torna-se parte da infraestrutura de segurança. Os validadores que fazem stake de BB e BBTC, e os Clientes de Segurança Compartilhada, dependem do BTC restaked para, por exemplo, validar pontes, oráculos, etc. Assim, o BTC contribui não apenas como colateral ou ativo de rendimento, mas como segurança — criando uma maior aliança entre rendimento e segurança. Q2: O que são os Tokens de Custódia Líquida (LCTs) e quão líquidos são na prática?

Equipe BounceBit: LCTs como BBTC e BBUSD representam ativos mantidos em custódia regulamentada, mas emitidos em cadeia 1:1. Eles são totalmente negociáveis, utilizáveis em stake, restake e atividades DeFi. Quando você delega, você recebe derivativos como stBBTC ou stBB, que permanecem líquidos e utilizáveis enquanto ganham recompensas. Q3: Pode explicar o PoS de Duplo Token em termos simples?

BounceBit Team: Claro. Em vez de os validadores precisarem apenas de BB, eles também podem aceitar BBTC. O peso de votação e a seleção de validadores usam uma mistura de ambos. Isso significa que os detentores de BTC ( via BBTC) podem contribuir diretamente para a segurança da cadeia. Dependendo de quanto BB/BBTC está em stake, os validadores são escolhidos a cada época, recompensados ou punidos com base no desempenho. Q4: O que torna o rendimento “premium” ou extra, além das recompensas de stake?

BounceBit Team: Para além do staking, oferecemos estratégias de rendimento como arbitragem de taxa de financiamento e posições delta-neutras que utilizam ativos em custódia ou derivados para gerar retornos adicionais. Estas estratégias são projetadas para serem menos voláteis e complementares às recompensas de staking. Q5: Como você lida com os riscos associados à custódia e à conformidade regulatória?

BounceBit Team: Usamos custodians regulamentados (Mainnet Digital, Ceffu), mantemos uma rastreabilidade on-chain transparente do respaldo de ativos, mantemos fundos de seguro e seguimos padrões regulamentares comuns para custódia e auditoria. Também projetamos penalidades de slashing / desempenho de validadores para garantir que os validadores atuem de forma confiável. #BounceBitPrime $BB