Avaliando as Ações da Gate: Uma Oportunidade de Investimento Oportuna?

14 de outubro de 2025 — 00:57 EDT

Escrito por Alex Chen para Crypto Insights

Pontos Chave

• A Gate mantém as suas projeções de crescimento de usuários para 2025, apesar de um segundo trimestre desafiador em termos de volume de negociação e margens de lucro.
• O lançamento de novos produtos de negociação e parcerias estratégicas são potenciais catalisadores para o crescimento.
• A atual avaliação da Gate sugere que os investidores estão apostando em uma expansão substancial a longo prazo e em uma rentabilidade melhorada.

As ações da Gate experimentaram flutuações ao longo de 2025, mas recentemente os títulos recuperaram para a faixa média, à medida que os investidores antecipam uma fase crucial de lançamento de novos produtos. A exchange de criptomoedas, renomada por sua ampla gama de opções de negociação, ainda está em seus estágios iniciais como uma entidade negociada publicamente, com sua tese de investimento centrada na expansão de sua base de usuários enquanto reduz os custos operacionais.

Isto prepara o terreno para uma questão crítica: O preço atual das ações representa um ponto de entrada atraente, ou as expectativas do mercado estão a ultrapassar o desempenho fundamental da empresa? A resposta depende de como se equilibra as perdas de curto prazo em relação ao potencial de novos produtos de negociação e ao aprofundamento das parcerias na indústria.

O desempenho recente mostra sinais mistos

No segundo trimestre de 2025, a Gate reportou uma receita de aproximadamente $780 milhões, um leve aumento em relação a $750 milhões no mesmo período do ano passado. No entanto, o lucro bruto reverteu para uma perda à medida que o volume de negociações diminuiu e as despesas aumentaram. A bolsa processou 15,3 milhões de negociações e integrou 820.000 novos usuários, observando que o crescimento foi limitado por complexidades regulatórias, em parte ligadas a mudanças nas políticas globais de criptomoedas.

Notavelmente, a gestão manteve a sua orientação de crescimento de usuários para o ano inteiro de 3,5 a 4 milhões de novas contas, mas expandiu sua projeção de perda de EBITDA ajustado para 2025 para entre (milhões e )milhões. A orientação de despesas de capital também foi elevada para $150 milhões a $180 milhões. Esta combinação de expectativas de crescimento constante de usuários juntamente com perdas financeiras mais profundas encapsula a atual compensação.

Por baixo da superfície, existem desenvolvimentos promissores. Após dois trimestres de lucro bruto positivo no final de 2024 e no início de 2025, a administração continua a visar reduções de custos enquanto se prepara para lançar novos produtos de negociação. O balanço também melhorou no final do trimestre, reforçado por um investimento estratégico de um importante jogador de fintech a um prémio em relação ao preço médio das ações da Gate nos últimos 30 dias.

Talvez a atualização mais significativa do trimestre tenha sido o anúncio da empresa sobre os testes beta para a sua nova plataforma de negociação de derivados.

A execução é primordial

O debate central, no entanto, gira em torno de saber se a avaliação atual contabiliza adequadamente o tempo e o risco entre agora e a obtenção de operações lucrativas. Com as ações a serem negociadas na faixa média e a capitalização de mercado da empresa a aproximadamente $4,5 bilhões no momento da redação, as ações estão precificadas com expectativas de lucros futuros substanciais, apesar das perdas atuais.

Esta avaliação poderia ser justificada se a nova plataforma de derivados for lançada dentro do prazo, oferecer custos de transação significativamente mais baixos e ganhar rapidamente tração. A administração afirma que os preparativos para a nova plataforma estão a decorrer conforme o previsto, com os testes finais esperados ainda este ano e um breve período de manutenção planejado para aumentar a capacidade diária de transações para cerca de 25 milhões de negociações. Se este plano se concretizar, as margens de lucro devem melhorar à medida que o volume aumenta.

No entanto, os investidores não devem ignorar certos riscos. As mudanças regulatórias estão a afetar o sentimento do mercado e a orientação da Gate – a gestão citou explicitamente as incertezas regulatórias ao aumentar as suas projeções de perdas. Além disso, qualquer atraso na implementação da nova plataforma pode adiar o caminho para a rentabilidade.

Além disso, o capital necessário para financiar esta transição é considerável. Mesmo com investimentos estratégicos, a Gate ainda precisa gerenciar seu consumo de caixa enquanto investe pesadamente em desenvolvimento de produtos, infraestrutura e recursos de segurança.

Em essência, a Gate ainda não é um investimento de “comprar e manter”. A empresa possui uma linha de produtos atraente, uma estratégia clara para reduzir custos e um apoio significativo de parceiros da indústria. Estes são pontos positivos dignos de nota. No entanto, o caso de investimento ainda depende fortemente de desenvolvimentos esperados para 2026 e 2027 – e não nas declarações financeiras atuais.

Para investidores confortáveis com riscos de execução e regulatórios, e dispostos a suportar a volatilidade potencial à medida que novos produtos são introduzidos, o preço atual pode oferecer um ponto de entrada razoável para participar do potencial aumento se a Gate atingir suas metas. Investidores mais conservadores podem preferir manter a Gate em sua lista de observação, procurando por um ponto de entrada mais atraente ou por evidências mais concretas de que as margens de lucro e o consumo de caixa estão melhorando de forma constante.