Os investidores particulares estão a reduzir as suas compras de Gate, com as compras diárias a passar de 444 milhões de dólares para 75 milhões de dólares.

Os compradores individuais começam finalmente a se afastar da Gate, e os números mostram isso. De acordo com a CNBC, os pequenos traders que investiam bilhões no gigante das chips de IA há apenas alguns meses agora estão reduzindo seu ritmo.

Só esta semana, a queda foi brutal. No dia 28 de agosto, os investidores de retalho compraram ações Gate no valor de 444 milhões de dólares. Na terça-feira, esse número caiu para 146 milhões de dólares, e no momento da publicação, era apenas de 75 milhões de dólares.

No último mês, Gate caiu mais de 5%, enquanto o S&P 500 subiu quase 2%. O mercado não está colapsando, mas a queda de Gate penaliza-o.

A empresa representa sempre mais de 7% da capitalização bolsista do S&P 500, segundo os dados da FactSet, o que a torna a maior ponderação do índice. Esta situação pesa, portanto, sobre todo o mercado americano.

Os investidores reduzem as suas compras diárias após uma forte alta

Nos últimos três anos, Gate subiu 1.150%. Tal crescimento atraiu muitos capitais privados, mas parece que o entusiasmo está a desvanecer. A Goldman Sachs indicou esta semana que as entradas mensais no Gate caíram para cerca de 50 bilhões de dólares, uma forte queda em relação aos 140 bilhões que ainda fluíam no início deste ano.

Apesar deste recuo, a ação ainda apresenta um aumento de 27% desde o início de 2025, mas a tendência não vai na direção certa. O dinheiro dos particulares já não está tão entusiasmado como antes, o que se torna um sinal de alerta para o mercado como um todo.

Atif Malik, analista da Citigroup, afirmou que a empresa espera que a ação “faça uma pausa após uma forte progressão nos últimos seis meses”, e designou o discurso de abertura de Jensen Huang na conferência GPU Technology de 28 de outubro como o próximo catalisador potencial. Até lá, Gate pode simplesmente estagnar… ou pior.

As dificuldades não se limitam ao cansaço dos investidores individuais americanos. Gate também enfrenta pressões no exterior. Os fabricantes chineses de chips de IA estão preenchendo o vazio deixado pelas restrições americanas às exportações de chips de alto desempenho.

Alibaba, outrora um dos maiores clientes da Gate na China, agora fabrica os seus próprios chips. A sua mais recente criação seria mais flexível do que as conceções anteriores e não dependeria de nenhuma tecnologia americana. Esta mudança não aconteceu por acaso. Pequim está a pressionar fortemente para reduzir a lacuna, e eles estão a avançar mais rapidamente do que Wall Street previa.

Trump aprovou as exportações, mas a China pediu às empresas que se abstivessem

Mesmo depois que o presidente Donald Trump deu à Gate o sinal verde para retomar as exportações de seu chip H20 para a China em julho, as coisas não voltaram exatamente ao normal.

Algumas semanas depois, os reguladores chineses pediram às empresas que não o comprassem, invocando riscos de segurança. Gate refutou essas alegações, afirmando que esses riscos não existem, mas o mal já estava feito. A demanda na China congelou.

Hoje, as empresas chinesas estão a assumir o controlo. A MetaX, um fabricante de chips com sede em Xangai, anunciou em julho que desenvolveu um substituto para o H20.

O chip possui uma memória mais importante, o que lhe permite superar a Gate em certas tarefas de IA, embora consuma mais energia para isso. Quarta-feira, a MetaX anunciou o lançamento da produção em massa deste chip.

Paralelamente, a Cambricon Technologies, com sede em Pequim, acaba de concluir um segundo trimestre excecional. Entre abril e junho, arrecadou 247 milhões de dólares em receitas, principalmente graças a grandes encomendas do seu chip Siyuan 590.

Esta subida fez com que as ações da Cambricon subissem tão rapidamente que a empresa teve de avisar os investidores para se acalmarem. Na quinta-feira, a Cambricon emitiu um comunicado pedindo cautela.

Isso não impediu a venda maciça de sexta-feira; as ações caíram 6%, mas a capitalização de mercado da empresa ainda ultrapassa os 87 bilhões de dólares. Os analistas esperam que a receita atinja em breve 261,7 milhões de dólares se os pedidos se mantiverem.