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Exceto por aqueles que vivem debaixo de uma pedra, nenhum participante do mercado de criptomoedas não notou a queda do Ethereum nos últimos meses. A ação do preço, a dominância no mercado e o sentimento da comunidade — só para citar, tudo está em um nível historicamente baixo! A principal criptomoeda parece estar despencando — ela nem mesmo fez um novo máximo histórico neste ciclo. Nos últimos dias, no entanto, o ETH parece estar fazendo um retorno. Por que ele esteve em baixa por muitos meses e fará uma recuperação com o momento atual?

Ethereum Enfrenta Dificuldades

Ethereum está lutando; não há dúvida disso. Desde dezembro de 2024, sempre que uma mudança no sentimento do mercado leva a uma queda em todo o mercado de criptomoedas, apenas o Bitcoin ressurgi para seu nível de preço anterior e o supera. Quanto ao Ethereum, ele desce e quase nunca consegue voltar.

Aqui está como o mercado de ETH tem estado nos últimos meses. O mercado começou em novembro de 2024 na zona verde, com o Bitcoin sendo negociado em torno de $96,405 e o Ethereum a $3,703. No primeiro dia de dezembro de 2024, uma leve queda afetou o mercado, e o BTC caiu para $93,557 e o ETH para $3,337. Embora ambas as principais criptomoedas tenham atingido níveis significativos no final daquele mês, não conseguiram se manter, sofrendo uma nova queda.

Cerca de um mês depois, em 1º de janeiro de 2025, o Bitcoin foi negociado a $94.500, um pouco acima do preço do mês anterior. Quanto ao Ethereum, caiu ainda mais, com preço de $3.298. No mês seguinte, fevereiro, no primeiro dia novamente, os dados de preços mostraram uma grande queda do BTC para $84.381 e do ETH para $2.236. O BTC conseguiu atingir $102.000 no final daquele mês, mas o ETH não conseguiu se recuperar para seus níveis anteriores. E quando o Bitcoin subiu de $84.381 em fevereiro para se estabilizar em $94.304 em abril, o Ethereum estava em uma queda contínua, incapaz de testar novamente as altas anteriores. Na verdade, a relação BTC/ETH se ampliou, como mostram os dados do gráfico.

Fonte: CoinMarketCap

ETH é negociado a cerca de $2.400 no momento da publicação, um bom aumento considerando seu desempenho ao longo dos meses. No entanto, ainda não fez uma jogada para níveis de preços altos. O que pode estar errado com o mercado de ETH? Vamos tocar em alguns pontos.

Bitcoin e as Moedas Meme Roubaram a Cena

O Bitcoin e as Meme Coins roubaram a cena nos últimos meses. Você provavelmente ouviu sobre o plano do governo dos EUA de criar um Reserva de Bitcoin. Este plano está na boca de jogadores de varejo e institucionais, já que muitos estados dos EUA também estão trabalhando em uma reserva estratégica de Bitcoin. Texas e Nova Hampshire fizeram progressos a esse respeito, assim como alguns estados dos EUA e alguns outros países.

O interesse dos estados soberanos se somou ao interesse de baleias de mercado e jogadores institucionais. Recentemente, Michael Saylor anunciou que a Strategy (Anteriormente MicroStrategy) fez adições Compras de Bitcoin para aumentar sua margem como a empresa pública com a maior quantidade de Bitcoin. Dos 21 milhões de suprimento de Bitcoin, a Strategy detém mais de $555,000 BTC.

À medida que o Bitcoin ocupa o centro do palco, ofuscando o Ethereum, os Meme Coins também estão fazendo o mesmo. E, infelizmente, eles não estão sendo lançados na rede Ethereum. Fartcoin, uma das moedas meme mais bem-sucedidas em 2025, com mais de um bilhão de capitalização de mercado, foi lançada na rede Solana. O popular lançador de moedas meme, PumpFun, também está na Solana. Você pode não ter notado, mas os tokens meme mais populares criados no final de 2024 e em 2025 estão no PumpFun.

Fonte: CoinMarketCap

Portanto, o Ethereum evidentemente perdeu a oportunidade. Além disso, as conversas sobre DeFi caíram significativamente, uma vez que não estão surgindo inovações novas e importantes. No geral, o ETH não está no centro de nenhum grande boom — nada para impulsionar seu aumento de preço.

Perdendo Liquidez Para Sua Rede Filha

As taxas de gás altas do Ethereum sempre foram um grande obstáculo para seu crescimento. Para piorar a situação, a rede Ethereum está sobrecarregada com redes de Layer-2 como Polygon, Optimism, Base, Linea, Arbitrum e muitas outras. O que acontece é que essas redes de layer-2 competem com o ETH por liquidez. Com o USDC na jogada, elas não precisam de muito ETH para realizar as coisas. Sem mencionar que inúmeras atividades são possíveis nessas plataformas de layer-2, então menos transações passam pela cadeia principal do Ethereum. Portanto, a demanda por ETH não está aumentando como poderia se houvesse um alto nível de uso da cadeia.

Redes Competitivas

Falamos um pouco sobre como concorrentes como Solana estão diluindo a dominância de mercado do Ethereum. A verdade é que a Solana oferece uma experiência melhor para desenvolvedores e usuários. Quem não gostaria de uma cadeia que oferece serviços mais rápidos, baratos e maiores? Em um Coingecko relatório sobre a Solana, as atividades em andamento na cadeia revelam por que continua a registrar um maior influxo de desenvolvedores e varejistas. Algumas razões que se destacaram são:

• Maior desempenho e escalabilidade: Solana processa até 3.000 transações por segundo, embora, teoricamente, Solana possa alcançar 65.000 TPS. Seja qual for o caso, as 15 transações por segundo do Ethereum não se comparam. Quando você considera o quão extremamente barato é o Solana ao processar grandes transações, fica claro por que os desenvolvedores o preferem ao Ethereum.
• Ecossistema ativo e útil: A disponibilidade de recursos e ferramentas para desenvolvedores construir também contribui para a trajetória de crescimento. O ecossistema Solana abre a oportunidade de obter kits de desenvolvedor e oportunidades de financiamento, permitindo que novos projetos surjam sem problemas.

Assim como Solana, Avalanche também écrescendo em popularidade e capacidade. A adoção institucional dessas plataformas de camada-1 diminuirá ainda mais a dominância do Ethereum. Hyperliquid e Tron estão progredindo nos futuros perpétuos de negociação e avanço no mercado estável, respectivamente.

Interesse Institucional Mínimo

Enquanto empresas, touros de mercado e países em todo o mundo continuam acumulando Bitcoin, a narrativa é diferente no caso do Ethereum. De acordo com a Coingecko dados, apenas algumas poucas empresas públicas possuem Ethereum, e seu valor está abaixo de $500 milhões, enquanto a cifra para o Bitcoin está acima de $50 bilhões no momento da redação.

O mercado de ETFs de criptomoedas revela a diferença acentuada na demanda por Bitcoin e Ethereum, uma vez que este último não conseguiu registrar números altos como oex. A entrada de ETF mostra que o Bitcoin desfruta de uma vantagem de primeiro movimento e é um recurso amplamente aceito de armazenamento de valor, atraindo assim enormes investimentos de grandes investidores. Quanto ao Ethereum, mesmo tendo registrado bilhões em fundos de ETF Spot, seus números ainda ficam significativamente atrás dos do Bitcoin.

Esperança para o Ethereum: Está fazendo um retorno?

Ethereum precisa de um reavivamento para recuperar a dominância no mercado, atrair investimentos em geral e aumentar de valor. No momento em que escrevo este artigo, Ethereum acabou de ativar um atualização. Embora isso seja um desenvolvimento bem-vindo, não resolverá o desafio de conectar ativos e dados no ecossistema layer-2 do Ethereum. Solana e semelhantes ainda têm uma vantagem sobre ele, pois os usuários podem alternar perfeitamente entre várias aplicações descentralizadas (DApps). Independentemente disso, a atualização parece estar afetando positivamente o preço do Ethereum, já que subiu 20% nas últimas 24 horas para alcançar $2400. Será que a principal altcoin está fazendo um retorno neste momento? Precisamos esperar pacientemente para ver quão grande será a melhoria que a recente atualização trará para a cadeia do Ethereum e se isso será suficiente para colocar o ETH de volta na corrida!

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