Análise da regulamentação de moedas estáveis da Lei GENIUS dos EUA e impacto no mercado

Contexto e Conteúdo Principal da Lei GENIUS

Em 18 de julho de 2025, o Presidente dos Estados Unidos assinou a Lei GENIUS, oficialmente intitulada "Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional em Moeda Estável Americana", que estabelece um marco regulatório abrangente para a emissão e operação de moedas estáveis a nível federal pela primeira vez. A Lei exige explicitamente que os emissores de moedas estáveis sejam instituições financeiras registradas nos Estados Unidos, e as moedas estáveis emitidas devem ser respaldadas por 100% de reservas em dólares americanos ou ativos equivalentes ao dólar, que incluem dinheiro, depósitos bancários e ativos de alta liquidez, como títulos do governo dos EUA com vencimentos de 93 dias ou menos.

Requisitos Regulatórios e Detalhes de Implementação

Os emissores são obrigados a divulgar publicamente a composição dos ativos de reserva todo mês e estão sujeitos à supervisão de acordo com a Lei de Sigilo Bancário. O projeto de lei também enfatiza a proteção do consumidor e medidas de combate à lavagem de dinheiro, garantindo a segurança dos ativos dos usuários e a transparência das transações. Em caso de falência do emissor, os detentores de moeda estável terão direitos de reembolso prioritários, à frente de outros credores.

Impacto no mercado e ecossistema

A implementação deste projeto de lei fortalece a conformidade regulatória das moedas estáveis, aumentando significativamente sua aceitação entre bancos, instituições de pagamento, fundos e entidades soberanas. As moedas estáveis desempenharão um papel central mais duradouro em pagamentos transfronteiriços e liquidações em cadeia, promovendo o robusto desenvolvimento do ecossistema financeiro digital global.

Promoção de cooperação entre empresas e tecnologia

Por exemplo, a Circle colabora com o gigante global de pagamentos FIS para permitir que milhares de bancos comunitários nos EUA usem USDC para liquidação em dólares instantaneamente através de APIs, aumentando significativamente os cenários de aplicação do USDC tanto no mundo Web2 quanto no Web3 ao integrar carteiras programáveis e tecnologia de transmissão entre cadeias.

Perspectiva Futuro

À medida que as principais economias, como os Estados Unidos e a Europa, aceleram o desenvolvimento de regulamentações para moedas estáveis, espera-se que o tamanho do mercado de moedas estáveis cresça de aproximadamente $270 bilhões atualmente para $3 trilhões até 2030. A influência e a taxa de adoção de moedas estáveis compatíveis, como USDC, no sistema financeiro global continuarão a aumentar.