O mercado é volátil, quais são os destaques do setor de RWA relativamente forte?

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O setor de RWA tem se mantido bem recentemente mercado de criptomoedas correção e é um dos poucos setores resilientes a declínios.

Projetos RWA como o Ondo Finance promovem a tokenização de ativos do mundo real através da inovação tecnológica, resolvem questões de conformidade e alcançam a circulação eficiente de ativos.

Com o apoio de retornos reais e endosso institucional, RWA demonstrou vitalidade a longo prazo ao sobreviver a mercados de alta e baixa, tornando-se um hub central que conecta finanças tradicionais e o ecossistema on-chain.

Introdução

Quando o mercado foi vendido e vários setores recuaram, o setor RWA liderou o mercado com sua resiliência e estabilidade únicas, e mais uma vez se tornou o ponto quente do mercado após Meme e IA. Este artigo discutirá em profundidade o surgimento do setor RWA, como projetos representados pela Ondo Finance promovem o desenvolvimento da tokenização RWA e analisam as amplas perspectivas do setor RWA no futuro mercado financeiro.

O mercado está relativamente frio e o setor RWA está relativamente forte

Desde que entrou em fevereiro, o mercado de criptomoedas passou por uma correção profunda. De acordo com os dados, em 3 de fevereiro, quando o mercado estava no seu pior momento, o BTC chegou a cair abaixo de $90.000, enquanto o ETH, que vinha apresentando baixo desempenho, caiu para $2.100. DeFi, Meme, IA e outros setores também despencaram.

No entanto, o setor de RWA subiu ligeiramente contra a tendência e tornou-se uma das poucas faixas que resistiram à queda. Entre eles, Mantra (OM), que se concentra na Camada 1 de RWA, e Ondo Finance (ONDO), líder em infraestrutura de RWA, recuperaram rapidamente no meio da recuperação do sentimento de mercado, mostrando uma forte resiliência.
Fonte: CoinMarketCap

O desempenho recente do mercado de criptomoedas está intimamente relacionado com o ambiente macroeconómico. Com a imposição de tarifas pela administração Trump e a suspensão dos cortes nas taxas de juro, embora as notícias estivessem dentro das expectativas do mercado, ainda assim impulsionaram o índice do dólar norte-americano, e o preço do ouro atingiu um recorde durante o mesmo período.

Entretanto, embora o mercado de criptomoedas tenha recuperado devido ao ressurgimento das ações de tecnologia dos EUA, o interesse dos investidores por ativos de alta volatilidade enfraqueceu, e eles voltaram sua atenção para áreas com expectativas de retorno mais estáveis. Neste contexto, o RWA tornou-se uma escolha importante para alguns fundos existentes para proteger os riscos devido à sua forte correlação com as finanças tradicionais, características de conformidade e atributos de retorno real.
Fonte: BCG

Por trás da diferenciação do sentimento de mercado está o layout silencioso dos fundos institucionais. Desde 2024, o valor de mercado total de ativos tokenizados on-chain superou os $16 bilhões, dos quais ativos de alta classificação de crédito, como títulos do Tesouro dos EUA, representam mais de 30%. A McKinsey prevê que a escala de ativos tokenizados possa atingir $16 trilhões até 2030, enquanto o Boston Consulting Group até dá uma previsão otimista de $30 trilhões.
Fonte: rwa.xyz

Do Conceito à Prática, RWA Abre as Fronteiras da Imaginação Cripto

No ano passado, apresentámos o passado e o presente do setor RWA em “ RWA Track Domina a Tela Novamente, Tudo o Que Precisa Saber sobre Novas Oportunidades.” Vamos explicá-lo brevemente novamente para facilitar a compreensão do contexto pelos leitores.

RWA, ou Ativos do Mundo Real, refere-se ao processo de conversão de ativos financeiros tradicionais (como ações, títulos e imóveis) em tokens digitais on-chain através da tecnologia blockchain. Seu valor central está em quebrar as restrições geográficas e de liquidez e alcançar uma circulação eficiente e combinação de ativos.

De acordo com os tipos de ativos, RWA pode ser dividido em renda fixa, ações, ativos físicos, ativos alternativos, etc. Entre eles, os produtos de renda fixa principalmente baseados em títulos do Tesouro dos EUA e títulos corporativos representam mais de 70% do mercado atual de RWA.
Origem: Yash Agarwal

Vamos pegar a Ondo Finance como exemplo. O projeto lançou produtos inovadores como a Ondo Chain e os Mercados Globais da Ondo em fevereiro, promovendo ativamente o desenvolvimento da tokenização RWA.

Ondo Chain: A Ondo Chain é uma blockchain RWA de nível institucional que combina a abertura das blockchains públicas com os recursos de conformidade e segurança das redes autorizadas para impulsionar a adoção em massa de RWA.

Mercados Globais da Ondo: A plataforma Mercados Globais da Ondo (OGM) permite aos utilizadores tokenizar ações dos EUA (como Apple, Uber, etc.) 1:1 e suporta 24⁄7negociação. Através de contratos inteligentes, esses ativos tokenizados podem ser conectados de forma transparente ao protocolo DeFi para empréstimos, staking ou negociação de derivativos, formando um composto cenário de renda de “RWA+DeFi” e resolução dos problemas de conformidade de tais produtos no passado.
Fonte: Ondo Finance

Claro, a on-chainização de RWA requer não apenas avanços tecnológicos, mas também questões de conformidade. Tomando a Ondo Chain como exemplo, a blockchain L1 adota uma arquitetura híbrida: os nós de verificação devem ser licenciados (operados pela Franklin Templeton, Google Cloud e outras instituições) para garantir conformidade com regulamentos contra lavagem de dinheiro (AML) e valores mobiliários; e a camada de aplicação on-chain é completamente aberta, permitindo que os desenvolvedores emitam ativos ou implantem contratos inteligentes livremente. Este design não apenas atende aos rigorosos requisitos de conformidade das instituições, mas também mantém a abertura da blockchain.

Com a entrada de instituições, RWA ultrapassa meme para se tornar uma narrativa de longo prazo

O gargalo atual do ecossistema RWA é que “é fácil colocar na cadeia, mas difícil capacitar.” Em outras palavras, a tokenização é apenas o primeiro passo. Fazer ativos gerar valor composto na cadeia ainda requer avanços nas tecnologias subjacentes.

Vamos pegar o Plume, a rede Layer1 RWA recentemente popular, como exemplo. A cadeia pública atraiu instituições tradicionais como UBS e Blackstone através do seu design modular. Por exemplo, a UBS conecta ouro tokenizado ao protocolo Compound através da interface API da Plume, e os utilizadores podem penhorar tokens GLD para obter empréstimos de stablecoin com um retorno anualizado de 8%.

Origem: Plume

Claro, RWA ainda enfrenta múltiplos desafios de longo prazo:

Fragmentação regulatória: Diferentes jurisdições têm diferentes padrões para identificar ativos tokenizados. A SEC dos EUA considera algumas RWAs como títulos, enquanto a Lei MiCA da UE exige conformidade rigorosa com a custódia;

Armadilha de liquidez: Depois que ativos não padronizados (como imóveis) são tokenizados, a profundidade de negociação é insuficiente, o que pode facilmente levar à dissociação de preços;

Vulnerabilidades técnicas: Em agosto de 2024, os $20 milhões de colateral da Centrifuge foram liquidados devido a uma vulnerabilidade no contrato inteligente, expondo a fragilidade do seu mecanismo de segurança.

Comparado com a especulação excessiva das moedas Meme e a alta bolha dos conceitos de IA, a principal vantagem do RWA reside no suporte de renda real e endosso institucional. Sua lógica de desenvolvimento é relativamente clara. Com as vantagens de renda estável, prêmio de conformidade e expansão do ecossistema, especialmente no atual clima impetuoso de pura especulação sobre a “taxa de sonho de mercado”, os títulos do tesouro dominantes on-chain ainda podem fornecer dinheiro estável fluxo Esta diferença determina a vitalidade de longo prazo da RWA através de mercados de touro e urso.

Origem: DefiLlama

Em geral, esta rodada de mercado em alta é diferente das características do aumento geral anterior das indústrias de cottage, o que mostra que a tendência de fundos migrando de ativos de alta volatilidade para o campo é irreversível. O setor RWA, representado pela Ondo Finance, Plume, Mantra, etc., tornou-se o núcleo central que conecta a finança tradicional e o ecossistema da cadeia com suas características de conformidade, baixa bolha, renda real e institucional. Para os investidores, construir esta ponte não é apenas uma escolha para evitar sistemas de risco, mas também uma oportunidade histórica para participar das reformas financeiras globais.