10x Research: эпический крах продолжается, BTC может упасть до 42000 долларов

Автор: Маркус Тилен

Компиляция: Одейли 星球日报 夫如何

Несмотря на бычий настрой на рынке BTC и криптовалют, защита богатства иногда является критически важной, особенно когда цены резко падают.

2023年10月3日，мы опубликовали статью, прогнозируя, что BTC значительно Отдача, в зависимости от того, сохранит ли ФРС свою текущую позицию, и рекомендовали “продавать при первом снижении ставок ФРС”. Этот взгляд уже широко следуют, поскольку ожидаемое снижение ставок, кажется, вызвано не снижением инфляции, а слабостью экономики.

Прогноз и анализ рынка

В октябре 2022 года, когда большинство людей были бычьи, мы установили цель цены Халвинга на 2024 год в 63 160 долларов США и, в конечном итоге, достигли 63 491 доллара США 20 апреля 2024 года. Аналогично, мы установили цель на конец 2023 года в 45 000 долларов США, а фактический результат составил 43 613 долларов США.

Многие были разочарованы нашим отчетом в начале февраля, поскольку мы установили целевую цену BTC на 2024 год ‘всего лишь’ в 70 000 долларов. Однако мы уже давно прогнозировали диапазон от 60 000 до 70 000 долларов на основе нашего анализа движения запасов и прогнозировали постепенное снижение доходности, при этом пиковая точка цикла составляет 62 000 долларов. Дополнительную информацию можно найти в нашем отчете от 9 мая 2024 года.

BTC в основном является игрой на импульсных сделках, где тренд - это ваша френд, пока он не перестанет им быть. Хотя мы можем обобщить потенциальное циклическое развитие, пики и дни низких торгов нужно реагировать на сигналы пробоя или прорыва. Этот метод может привести к потерям при ложных сигналах на покупку во время отдачи, но эффективное управление рисками, такое как использование стоп-ордеров, может защитить капитал большинства трейдеров. Хотя многие рекомендуют держать или автоматически инвестировать, эти стратегии не выгодны для инвесторов, входящих в Ethereum или BTC с 2021 года. Наш ETH шортовый торговый сигнал, начиная с 22 июля, принес 20% прибыли; возможно, будет проведена более крупная коррекция.

Управление рисками

BTC главным образом подвержен изменениям маржинального уровня с начала марта.

Ключевое различие между торговлей институциональных и розничных инвесторов заключается в том, что регулирующие органы требуют, чтобы институты соблюдали принципы управления рисками. Это особенно важно на рынке шифрования, поскольку существует высокая вероятность, что многие токены могут упасть на 99%. Например, Alameda и Three Arrows Capital ранее передавали свои принципы управления рисками сторонним лицам, которые были готовы предоставить им миллиарды долларов взаймы. Однако в любой серьезной инвестиционной компании риск-менеджер в конечном итоге вмешается и проведет принудительную ликвидацию позиций.

Хотя институты могут понести убытки в размере 20% или 40%, они не будут держать позицию до полной потери стоимости. Каждый трейдер, будь то институт или розничный инвестор, должен нести ответственность за Управление рисками и установить приемлемый порог для долгосрочного удержания своей позиции.

Технический анализ

如下图所示，BTC跌破了 59, 837 美元的уровень поддержки，接下来的小уровень поддержки在 55, 000 美元，然后是 42, 000 美元。

В течение последних пяти месяцев BTC находился в трудном торговом диапазоне, похожем на вершину. Мы предсказывали, что в апреле BTC упадет до 52,000-55,000 долларов. Несмотря на то, что минимум BTC был 56,500 долларов, мы рекомендуем подняться на борт, когда BTC снова поднимется выше 61,000 долларов. В июне мы снова предсказывали, что BTC упадет до 50,000-55,000 долларов, и BTC достиг 53,500 долларов. Также мы рекомендуем подняться на борт, когда BTC только что превысит 60,000 долларов. Однако без solидной рыночной структуры поддержки BTC все еще легко находится в колебании внутри торгового диапазона. Мы постоянно фокусируемся на выявлении факторов, которые могут привести к прорыву или краху этого торгового диапазона.

如下图所示，BTC月度Стохастический осциллятор - 显示周期：

Мы используем два месячных индикатора, чтобы определить, когда BTC приобретает или теряет динамику. Месячный KDJ постоянно выдает сигналы на покупку, когда достигает дна, и сигналы на продажу, когда достигает вершины. За последние два месяца мы постоянно обращали внимание на верхнюю границу этого индикатора. Отдача BTC закончилась тем, что он не смог удержаться выше двух стандартных отклонений от 21-месячной Скользящей средней, что похоже на паттерны января 2018 года и апреля 2021 года.

Хотя мы часто анализируем данные в блокчейне, они обычно не предоставляют своевременных сигналов, что является основной проблемой, которую мы следуем. В блокчейн-индикаторах, таких как волны HODL, отслеживается количество держателей BTC в краткосрочном периоде (3-6 месяцев и 1-3 месяца). Эти показатели обычно растут во время бычьего рынка, поскольку на рынок приходит больше людей. Однако с халвингом эти цифры стали стабильными, что говорит о том, что на рынок криптовалюты не поступает большое количество новых средств.

Кроме того, данные в блокчейне показывают, что BTC недооценен, когда цена ниже реализованной цены (средней стоимости базиса). Это означает, что BTC считается дешевым, когда общая рыночная цена ниже реализованной цены. В настоящее время реализованная цена составляет 31 400 долларов.

Поведение участников рынка

С появлением новых участников на рынке BTC и сохранением высокой уверенности в сети, система готова продолжать пампинг цен. Однако также могут появиться периоды с существенным падением цен. С марта мы предупреждали, что из-за замедления роста стабильных монет и относительно слабых потоков ETF (в основном порожденных арбитражными позициями), могут возникнуть риски на понижение.

Альткоин市场

2024 год был годом Отдачи, который был в основном стимулирован значительным увеличением маржинального фьючерсного рынка в мае и июле, несмотря на слабую структуру рынка и отсутствие новых участников. Напротив, крупные участники продали альты и переместили средства в BTC. Эта стратегия похожа на стратегию Block One после его ICO (вместо глупого создания обещанной экосистемы EOS). Учитывая разблокировку нескольких миллиардов долларов, наблюдавшуюся в последние недели, другие участники могут также принять эту стратегию в 2024 году. Поэтому многие альты ожидают значительного падения. Мы долгое время занимаем очень негативную позицию по альтам, особенно по Ethereum.

Каждый трейдер должен выступать в роли своего менеджера по рискам, осознавая, что могут произойти различные ситуации (никогда не бывает лишним подчеркнуть это). Когда цена в июле упала ниже 60 000 долларов, инвесторы ETF продолжали покупать на падении, несмотря на то, что держатели ETF понесли средние убытки. Этот уровень в 60 000 долларов также является порогом нерентабельности для майнинга Биткойна в связи с высоким коэффициентом бета Майнеров, что привело к значительному снижению цены.

Перспективы

Несмотря на то, что BTC продолжает находиться в постепенном снижающемся тренде, проявляющемся в виде трех вершин и двух низов, мы ожидаем, что уровень поддержки в 55, 000 долларов будет пробит, что может снизить цену до 42, 000 долларов. В этом случае цена ETH также может упасть ниже 2, 000 долларов. Хотя для некоторых это может показаться крайним, наш анализ показывает, что экономика ослаблена (как показывает наш отчет ISM), рыночная структура продолжает оставаться слабой, данные в блокчейне, а также наш анализ циклов показывают, что будущему предстоит еще большее давление.

Наша цель - помочь инвесторам понять рынок, постоянно делясь нашими последними идеями. Хотя не все аналитические обзоры являются точными, потому что рынок динамичен, и новая информация может изменить предыдущие взгляды, мы стараемся предоставить инвесторам самые актуальные точки зрения на текущий момент. Вот почему профессионалы постоянно переоценивают и анализируют рынок.

BTC и Криптовалюта будут продолжать существовать и предоставлять возможности для создания богатства, но успешные сделки требуют знания, когда войти, когда выйти, когда рисковать малыми ставками, а когда - крупными. Эти принципы являются критически важными для тех, кто хочет оставаться в “этой игре”.