SEC закончил расследование ETF 2.0, адвокаты по-разному отреагировали на это

Автор: jk, Оdaily Звездная газета

18 июня Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) объявила о завершении расследования в отношении Ethereum 2.0 и отсутствии принудительных мер в отношении Consensys. Для разработчиков Ethereum, поставщиков технологий и экосистемы Ethereum это является промежуточной победой.

Обсуждение этого вопроса уже длится неделю, и многие юристы написали подробные правовые мнения по этому вопросу. Однако существуют различные точки зрения на толкование этого решения. Некоторые юристы считают, что завершение этого расследования означает, что в будущем все вопросы, связанные с Ethereum в качестве ценной бумаги (за исключением стейкинга), больше не будут расследоваться, в то время как другие юристы считают, что это всего лишь временное “перемирие” только в отношении Consensys.

В этой статье будет подведен итог реакции различных сторон, особенно мнения юридического сообщества по этому событию.

Введение

18 июня SEC опубликовала уведомление о завершении расследования в отношении ConsenSys. Это расследование началось после того, как ConsenSys подал иск на SEC в суд (если вы хотите узнать больше деталей, вы можете обратиться к статье «ConsenSys подал иск на SEC, что может повлиять на решение по ETF на Ethereum»). В этом уведомлении SEC, хотя и с некоторой неохотой, выразила готовность закончить расследование в отношении Ethereum 2.0. В то же время сам SEC использовал некоторые двусмысленные выражения: «Хотя мы не соглашаемся с фактами или юридическими выводами, изложенными в письме от 4 июня, мы не собираемся рекомендовать комиссии предпринимать принудительные меры в отношении вашего клиента ConsenSys Software Inc. на основании имеющейся у нас информации». Однако, «это уведомление не должно рассматриваться как выражение невиновности данной стороны или как будто бы не будут приниматься меры в связи с завершением расследования сотрудниками».

Оригинал уведомления, опубликованного SEC. Источник: SEC

В день происшествия Consensys сразу же опубликовал статью, в которой это событие было названо веховым достижением. В статье говорится: «7 июня мы отправили письмо в SEC с просьбой подтвердить, что одобрение ETF на основе Ethereum в мае означает завершение расследования по Ethereum 2.0. Сегодня служба по регулированию SEC уведомила нас о завершении расследования по Ethereum 2.0 и о том, что она не будет принимать принудительные меры в отношении Consensys.» Кроме того, Consensys настаивает на том, что SEC должна отказаться от своей непринципиальной и непрозрачной принудительной регулировки и обеспечить отрасли необходимую ясность в регулировании.

Что говорит адвокат?

Адвокаты Consensys высказываются в соответствии с позицией компании. Лора Бруковер, ведущий юрист-консультант и руководитель отдела судебного разбирательства и расследований в Consensys, выразила свое мнение на платформе X. В своем посте она сообщила, что расследование (не только в отношении Consensys) завершено. В письме указано, что претензии к Consensys не предъявляются, но окончание расследования означает, что никто не будет подвергнут обвинению. Оно охватывает всю платформу Ethereum, поэтому все, кто вносил вклад в код или занимался покупкой/продажей ETH, находятся в пределах расследования. Теперь расследование завершено не только в отношении Consensys, но и всех остальных.

Она также ссылается на руководство по правоприменению SEC, согласно которому «расследование, которое привело к правоприменительным мерам, может быть закрыто только после завершения всех правоприменительных мер». Таким образом, окончание этого расследования означает, что никакие правоприменительные меры не были предприняты против кого-либо.

Во-вторых, очень важно отметить, что вчера Лаура Бруковер вместе с партнером Cahill Gordon & Reindel Сэмом Энзером посетили интервью в подкасте Unchained, где они поделились многими деталями, которых не было упомянуто на платформе X. Они считают, что этот документ в некотором роде представляет собой несогласие мнений внутри SEC.

«Это показывает, что правоохранительные органы уже убедили Генслера в том, что если они предпримут правовые действия, обвиняя объединенную Ethereum (ETH) в предоставлении или продаже ценных бумаг, они потерпят неудачу и почувствуют себя неловко. Я думаю, что у Гэри Генслера в глубине души есть убеждение, что ETH является ценной бумагой, или же из-за механизма стейкинга для проверки, ETH предоставляется и продается как ценная бумага. Он считает, что это ценная бумага, верно? Ведь люди вкладывают ценности и получают вознаграждение. По его мнению, это делает его ценной бумагой, или он очень хочет иметь власть над ее регулированием. Но я думаю, что его сотрудники сказали ему, что мы проиграем это дело.»

Однако это утверждение также вызвало много вопросов, особенно учитывая тот факт, что ETF все еще не определен, а другие биржи и криптовалютные учреждения все еще находятся в состоянии судебных разбирательств, связанных с Ethereum. Основатель Enumma Дэвид Баррера написал пост, в котором говорится, что в письме SEC не содержится никаких частей, указывающих на то, что расследование уже «закончено». Это решение только означает, что SEC не будет подавать иски против других лиц, предоставляющих или продававших Ethereum, но в соответствии с руководством по правоприменению SEC, заключение расследования и решение не подавать иск против одной из сторон не означает, что расследование уже «закончено» и что не будут подаваться иски против других сторон. Другими словами, Uniswap или другие учреждения все еще могут быть вовлечены в юридические споры по причине Ethereum.

Дэвид далее заявил, что фраза «мы не согласны … с вашими утверждениями о фактах и юридических выводах» не является общепринятой или стандартной формулировкой в письме, указывающем на то, что расследование прекращается. Иными словами, SEC упомянула это только в контексте дела Consensys, что не обязательно означает полное отказ от судебного разбирательства в будущем.

В своем подкасте Сэм также считает,

“В письме об окончании расследования Управление по ценным бумагам и биржам (SEC) имеет усмотрение, верно? Уголовный прокурор имеет усмотрение в предъявлении обвинения, органы правопорядка имеют усмотрение в правоприменении. Их отказ от дела не обязательно означает, что это действие законно или соответствует закону. Возможно, SEC в этом году не имеет ресурсов, или у них есть более важные дела… но они не ограничены возвращением. К сожалению, SEC часто меняет свою позицию.”

В то же время Лора выразила точку зрения, что решение SEC по этому вопросу не имеет никакого отношения к Жидкому Стейкингу и Перестейкингу, это совершенно другое дело:

“Расследование SEC по этим действиям фактически относится к другой независимой области расследования и не является частью расследования Ethereum 2.0. Поэтому окончание расследования Ethereum 2.0 фактически не говорит о мнении SEC относительно потока стейкинга, услуг по стейкингу и совокупного стейкинга.”

Будут ли влиять наличие окончательного одобрения ETF и другие судебные разбирательства?

На данный момент одобрение ETF, скорее всего, не будет затронуто. По данным Coindesk, председатель SEC Гэри Генслер на слушаниях по бюджету 13 числа сообщил сенаторам, что окончательное одобрение ETF Ethereum будет завершено летом этого года.

В ходе слушаний по обоснованию бюджета, проводившихся в рамках подкомитета сенатского комитета по ассигнованиям, Генслер заявил, что после предварительного утверждения группы ETF этот процесс «проходит гладко». Орган уже утвердил предварительное заявление, но он утверждает, что окончательное требование к регистрации - представление формы S-1 - в настоящее время «обрабатывается на уровне сотрудников».

В других судебных делах, из-за медленного хода правовых процессов, на данный момент нет обновлений. Однако портал Odaily будет продолжать отслеживать и сообщать о последних событиях.