مراجعة الاستثمار في لعبة التشفير: بعد الخروج من ضباب السوق الهابطة، فإن السوق الأولية متفائلة بحذر

في الربع الأول الذي مر للتو، مع ارتفاع أسعار العملات المشفرة، انتعشت السوق الأولية تدريجيًا. وفقًا لإحصائيات PitchBook، تم جمع ما مجموعه 2.52 مليار دولار أمريكي في مجالات العملات المشفرة وبلوكتشين في الربع الأول من عام 2024، بزيادة قدرها 25٪ عن الربع السابق، وشملت الاستثمارات بشكل أساسي ألعاب L1/L2 وDeFi وAI وDePIN وWeb3 . ومع ذلك، وفقًا لتقرير ألعاب بلوكتشين للربع الأول من عام ٢٠٢٤ والذي صدر بشكل مشترك من قبل DappRadar وBGA، فإن الاستثمارات ذات الصلة في المجال الرأسي لألعاب Web3 تسير في الواقع في اتجاه هبوطي. يعد هذا الاتجاه تصحيحًا بعد ازدهار الاستثمار في Metaverse وتوسيع الألعاب أثناء الوباء، ليس فقط لألعاب Web3، ولكن أيضًا لصناعة الألعاب التقليدية.

السوق الأولية في المراحل الأولى من السوق الصاعدة: حذرة ومتفائلة

أشار تقرير سلسلة الألعاب للربع الأول إلى أن آفاق الاستثمار في ألعاب Web3 و blockchain حذرة ومتفائلة. في هذا الربع، تلقت صناعة ألعاب blockchain تمويلًا بقيمة 288 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل انخفاضًا كبيرًا مقارنة بالأرباع السابقة. وقال تحليلها إن هذا الموقف الحذر يمكن أن يعزى إلى العام الماضي المليء بالتحديات، وأن العديد من الشركات تنتظر نتائج الاستثمارات في المراحل المبكرة. بالإضافة إلى ذلك، تركز هذه الاستثمارات بشكل أساسي على ألعاب Web3 والبنية التحتية، مما يشير إلى أن الصناعة تمر بفترة إنشاء البنية التحتية التي تهدف إلى إثراء النظام البيئي لألعاب Web3.

بالنظر إلى أن Bitkraft Ventures أعلنت عن إطلاق صندوق ألعاب بقيمة 275 مليون دولار أمريكي في أوائل أبريل، ووفقًا لإحصائيات عمود PANews “Financing Weekly”، فقد جمع مسار اللعبة المتسلسلة ما يقرب من 40 مليون دولار أمريكي في الأسبوع الأول من هذا الشهر، بشكل عام Web3 كانت صناعة الألعاب في حالة جيدة منذ بداية العام، وظل أداء السوق الثانوية بشكل أساسي عند نفس المستوى الذي كان عليه في النصف الثاني من العام الماضي، وأظهر اتجاهًا متفجرًا في الشهر الماضي.

في شهر مارس، حققت شركة Parallel للعبة بطاقات NFT وشركة تطوير الألعاب AAA Gunzilla Games تمويلات رائعة واسعة النطاق. أكملت Parallel جولة جديدة من التمويل بقيمة 35 مليون دولار أمريكي في نهاية الشهر، بمشاركة Solana Ventures وAmber Group وغيرها. وفي الجولة السابقة، جمعت Parallel 50 مليون دولار أمريكي من Paradigm بتقييم قدره 500 مليون دولار أمريكي في أكتوبر. 2021؛ هذا العمل تركز استراتيجية الاستوديو الحالية على تنمية قاعدة اللاعبين، بما في ذلك تنفيذ برنامج Parallel Ambassador والاستفادة من الشراكات المؤثرة. ومن الجدير بالذكر أن العديد من مذيعي لعبة “Hearthstone” المشهورين الذين يمثلهم Thijs أيدوا مؤخرًا لعبة Parallel، مما أثار صراعات بين المجتمعات. وعلقت شركة Crypto media Decrypt قائلة: "يبدو أن الكثير من الكراهية تجاه مجتمع الألعاب التقليدية ترجع إلى ألعاب التشفير التي تحاول التنافس مع ألعاب “Web2” المفضلة لديهم والشكوك التي تصاحبها.

جمعت Gunzilla Games أيضًا 30 مليون دولار أمريكي في جولة تمويل بقيادة Avalanche Blizzard Fund وCoinFund في نهاية الشهر، وقد أكملت تمويلًا بقيمة 46 مليون دولار أمريكي في أغسطس 2022، بقيادة Republic Capital، ومن بين المستثمرين المشاركين Griffin Gaming Partners. و Animoca Brands و Jump Crypto و CoinFund و Shima Capital وما إلى ذلك. بالإضافة إلى ذلك، جمعت Gunzilla 25 مليون دولار أمريكي عند تأسيسها في عام 2020، وتجاوز إجمالي مبلغ تمويل الاستوديو 100 مليون دولار أمريكي. توشك شركة Gunzilla Games على إطلاق لعبة Battle Royale Off the Grid، وهي لعبة إطلاق نار مجانية من منظور شخص ثالث سيتم إصدارها على منصات Sony PlayStation وMicrosoft Xbox والكمبيوتر الشخصي.

تؤكد هذه الاستثمارات على التحول الاستراتيجي نحو إنشاء تجارب غامرة تتمحور حول اللاعب في عالم ألعاب blockchain. مع استمرار الصناعة في تجربة مرحلة التعافي بعد التحدي، يظل إنشاء ألعاب Web3 والبنية التحتية وتعزيزها أولوية قصوى، مما يضع الأساس للنمو والابتكار في المستقبل.

ومع ذلك، في صناعة الألعاب، يعد إفلاس المشاريع وإخفاقاتها أمرًا شائعًا. وفقًا لاستطلاع شمل أكثر من 500 مطور لألعاب الهاتف المحمول أجرته شركة خدمات الألعاب SuperScale، فإن 83% من مشاريع ألعاب الهاتف المحمول سوف تموت في غضون ثلاث سنوات، وما يقرب من نصف المشاريع (47%) قد ماتت في غضون 12 شهرًا من الإطلاق، و17% من المشاريع الألعاب حتى دورة الحياة أقل من 6 أشهر. وينطبق الشيء نفسه على ألعاب Web3 التي تعد حاليًا أسواقًا متخصصة، وفقًا لإحصائيات CoinGecko، من بين 2817 لعبة Web3 تم إطلاقها بين عامي 2018 و2023، فشلت 2127 لعبة، وهو ما يمثل 75.5٪.

**تصحيح الاستثمار بعد الوباء، **دخل سوق الاستثمار والتمويل في صناعة الألعاب في حالة انحسار منخفض

في عام 2023، سيكون سوق الاستثمار والتمويل لصناعة الألعاب بأكملها بطيئًا للغاية. وصل الاستثمار في السوق، من مرحلة البذور إلى مراحل النمو، إلى أدنى مستوياته منذ عدة سنوات، وفقًا لبيانات Crunchbase. لم تحصل أي شركة ألعاب رقمية على مئات الملايين من الدولارات من رأس المال الاستثماري في المرحلة الأخيرة طوال العام الماضي، واختفت عمليات التمويل واسعة النطاق قبل الاكتتاب العام الأولي، ولا يزال تمويل المرحلة المبكرة فاترًا. وفقًا لإحصائيات Crunchbase حول الاستثمار في سوق الألعاب العالمية في السنوات الست الماضية، سينخفض إجمالي الأموال التي جمعتها الصناعة في عام 2023 بنسبة 79٪ على أساس سنوي. وبتقسيمها حسب الدولة والمنطقة، وصل الانخفاض في الاستثمار في السوق الأمريكية إلى 86%.

فيما يتعلق بالمبالغ المحددة، وفقًا لإحصائيات شركة Investgame، وهي شركة لتحليل بيانات الاستثمار في الألعاب، بلغ إجمالي رأس المال الاستثماري والاستثمار الخاص 2.7 مليار دولار أمريكي في عام 2023، بما في ذلك 403 أحداث تمويل. ومقارنة بإجمالي التمويل السنوي البالغ 10.7 مليار دولار أمريكي في عام 2022، يمثل هذا انخفاضًا كبيرًا بنسبة 75%. ومن الجدير بالذكر أن عدد فعاليات التمويل لم ينخفض كثيراً، “أقل بنسبة 21% فقط” من 551 فعالية. وقد أدى هذا إلى خفض متوسط حجم التمويل بمقدار الثلثين على أساس سنوي، من 19.4 مليون دولار في عام 2022 إلى 6.7 مليون دولار في عام 2023. وصفت InvestGame السوق المكتئبة بأنها تصحيح لنشاط التمويل المتضخم خلال جائحة فيروس كورونا. لا يزال حجم التمويل في الصناعة أعلى مما كان عليه قبل وباء كوفيد-19، ولكن مبلغ التمويل في المرحلة اللاحقة أصغر، لذلك لا يمكن زيادة المبلغ الإجمالي للأموال.

تعتقد جوانا جلاسنر، كاتبة عمود الأعمال والتكنولوجيا في Crunchbase، أن السوق الأولية المهجورة قد تكون ناجمة عن التغيرات في عادات الاستهلاك خلال أسوأ فترة من وباء التاج العالمي الجديد، أنفق المستهلكون في المنزل المزيد من الوقت والمال على ألعاب الفيديو، ولكن الآن الاستهلاك يتجه بشكل متزايد نحو الأنشطة خارج المنزل. وقالت إن الانخفاض في الفئات المجاورة مثل Web3 و Metaverse امتد أيضًا إلى مجال الألعاب. حظيت الشركات الناشئة التي تدمج منتجات المكونات الإضافية مثل NFT في الألعاب أو ألعاب Metaverse بشعبية كبيرة في عامي 2021 و2022، لكنها لم تعد تحظى بشعبية كبيرة.

يعتقد جوش تشابمان، المؤسس المشارك والشريك الإداري لشركة رأس المال الاستثماري للألعاب Konvoy Ventures، أن جنون الألعاب الناجم عن الوباء قد اجتذب نشاطًا متزايدًا من المستثمرين السياحيين، ويتوقع أن تعود الصناعة إلى النمو الطبيعي في عام 2024. وقال تشابمان أيضًا إن تراجع صناعة ألعاب Web3 في عام 2023 مسؤول أيضًا عن الانخفاض العام في حجم المعاملات: "اختفت العديد من تقنيات Web3 والتشفير في الألعاب في العام الماضي. وقد أدى عدم دخول شركات ألعاب Web3 إلى السوق إلى تراجع عام. وهو قطاع فرعي من صناعة الألعاب، وقد حافظت الصناعات الأخرى على زخم قوي للغاية.

ومن الجدير بالذكر أن شركة Konvoy Ventures أعلنت عن إطلاق صندوق جديد بقيمة 150 مليون دولار أمريكي في يوليو 2022، قائلة إن جزءًا من الأموال سيتم استثماره في الألعاب المرتبطة بتقنية blockchain والتشفير. قبل ذلك، استثمرت Konvoy Ventures في Sky Mavis، مطور Axie Infinity، ولعبة NFT الرياضية Genopets ولعبة الحيوانات الأليفة NFT Ready Player Me. نظرًا لأن ألعاب Web3 دخلت سوقًا هابطة جنبًا إلى جنب مع صناعة التشفير، فقد انخفضت أيضًا المشاريع البارزة مثل Axie Infinity إلى القاع، ولا يبدو أن Konvoy Ventures تضخ المزيد من الأموال في هذا المجال.

استثمار وتمويل ألعاب Web3 “العودة إلى ما قبل التحرير”

على خلفية ضعف سوق الألعاب بشكل عام والشتاء البارد في سوق التشفير، سيُظهر الاستثمار والتمويل في مجال ألعاب Web3 أيضًا تراجعًا كبيرًا في عام 2023. وفقًا لإحصائيات من game7، وهي منظمة لا مركزية تركز على الألعاب المتسلسلة، استمرت صناعة ألعاب Web3 في الانخفاض في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، من 344 مليون دولار أمريكي في الربع الأول إلى 160 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث، وحجم وانخفض التمويل في ربع واحد إلى النصف واستقر دون المستويات التي شوهدت عشية السوق الصاعدة في عام 2021.

بالإضافة إلى ذلك، صنفت Game7 أنواع الألعاب ووجدت أنه في السنوات الأخيرة، جمعت أنواع الألعاب الرياضية وMMO (ألعاب متعددة اللاعبين عبر الإنترنت) وRPG (ألعاب لعب الأدوار) أكبر قدر من الأموال، لتحتل المرتبة الأولى في المراكز الثلاثة الأولى فئات أخرى. تجدر الإشارة إلى أن لعبة كرة القدم Sorare أكملت تمويل السلسلة B بقيمة 680 مليون دولار أمريكي في عام 2021 بقيمة 4.3 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل ما يقرب من 70٪ من إجمالي التمويل في نفس الفئة. بالإضافة إلى ذلك، حظيت ألعاب الحركة والإدارة والاستراتيجية أيضًا باهتمام معين من السوق.

على الرغم من وجود بعض التناقضات في البيانات، فإن التقرير الصادر بشكل مشترك من قبل DappRadar وBlockchain Gaming Alliance (BGA) يُظهر أيضًا تراجع السوق الأولية في العام الماضي. يحسب التقرير أيضًا الأموال التي جمعتها شركات رأس المال الاستثماري التي تركز على مجال الألعاب والمهتمة بالاستثمار في ألعاب Web3، ووفقًا لإحصائياتها، سيتدفق إجمالي 2.9 مليار دولار أمريكي من الأموال إلى ألعاب Web3 وصناعات Metaverse في عام 2023، مقارنة بـ. 7.6 مليار دولار أمريكي في عام 2022. وانخفض الاستثمار بنسبة 61% مقارنة بعام 2021، وهو أقل أيضًا من 3.7 مليار دولار أمريكي في عام 2021.

وأشار التقرير إلى أنه من بين الأموال المتدفقة إلى صناعات ألعاب Web3 و metaverse، فإن البنية التحتية للألعاب والألعاب و metaverse وشركات الاستثمار في الألعاب تشكل بشكل أساسي اتجاهًا ثلاثيًا. يُظهر هذا التوزيع تركيزًا قويًا على الجوانب الأساسية لألعاب blockchain وتطوير Metaverse، خاصة فيما يتعلق بتجربة الألعاب والبنية التحتية الداعمة. تفسر هذا على أنه علامة إيجابية للصناعة وتعتقد أنها تظهر أن الصناعة تركز على توفير ألعاب من الدرجة الأولى. تهدف إستراتيجية الجودة على الكمية إلى رفع المعايير والوعي العام لألعاب blockchain لدفع اعتماد أوسع ونجاح في السوق على المدى الطويل.