ستنتهي عاصفة تقليل الرافعة المالية للذهب والفضة الفورية الدولية قريبًا، وتبدأ عوامل الصعود على المدى المتوسط في التفعيل

لا شك أن تقليل الرافعة المالية في السوق قد ضغط على الذهب والفضة الفورية الدولية في بداية أبريل، لكن قد يكون هناك دعم يتشكل أيضًا وراء هذا الظاهر السطحي.
خلال معظم شهر مارس، انخفض الذهب والفضة، متأثرين بقوة الدولار، وتراجع توقعات خفض الفائدة مؤخرًا، وضغوط البيع القسرية الناتجة عن تقليل الرافعة المالية بعد ارتفاع تقلبات إيران.
كما أن ارتفاع العائدات طويلة الأجل وإعادة تسعير توقعات خفض الفائدة قيدت تدفقات الأموال التقليدية "للتحوط من الحرب"، مما يعني أن تصعيد الجغرافيا السياسية لم يتحول إلى انتعاش قوي للمعادن الثمينة.
لكن مع تصاعد المخاوف من انتعاش التضخم، والنفقات المالية المرتبطة بالصراعات المستمرة، وعدم اليقين الأوسع في الاقتصاد الكلي، فإن هذه العوامل تميل إلى دعم الأصول النقدية على المدى المتوسط.
وفيما يتعلق بالطلب المادي، فإن الطلب الصناعي القوي من قطاعات الطاقة الشمسية وشبكات الكهرباء، بالإضافة إلى شراء الذهب للزينة بالتجزئة، أدى إلى وصول واردات الصين من الفضة في أوائل 2026 إلى أعلى مستوى لها منذ ثماني سنوات، مما يدل على أن الطلب المحتمل لا يزال قويًا رغم تقلبات الأسعار.