قديم هواوي يأسس شركة جديدة لمدة عامين وتضاعف تقييمها بمقدار 40 مرة! شركة طاقة التخزين الناشئة تتجه نحو سوق هونغ كونغ، هل يمكن لمنتج واحد ناجح أن يدعم طموحًا بقيمة مليار يوان؟

شركة طاقة تخزين أسسها مسؤول سابق في هواوي، وتقف على أعتاب الإدراج في سوق هونغ كونغ. شركة سيجر نيو إنرجي (شنغهاي) المحدودة قدمت طلبات إدراج ثلاث مرات، وأخيرًا اجتازت جلسة استماع بورصة هونغ كونغ، وتقترب خطوة واحدة من الإدراج الرسمي. هذه الشركة التي تأسست منذ ثلاث سنوات فقط، نمت بسرعة بفضل منتجها النجمي، لكنها تواجه تحديات متعددة في التوسع السريع، منها هيكل المنتج الأحادي ومخاطر السوق الخارجية.

المنتج الرئيسي لشركة سيجر نيو إنرجي “SigenStor” هو جهاز تخزين طاقة متكامل من نوع التوزيع المكدس، يدمج خمسة وحدات رئيسية منها محول الطاقة الشمسية، ومحول تخزين الطاقة، وغيرها. منذ طرحه في يونيو 2023، أصبح بسرعة الدعامة الأساسية لإيرادات الشركة. تظهر نشرة الاكتتاب أن مبيعات هذا المنتج تمثل 96.4%، 90.6%، و92.9% من إجمالي الإيرادات في الأعوام 2023 إلى 2025 على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع هامش الربح الإجمالي للشركة من 31.3% إلى 50.1%. في عام 2024، وبفضل حصة سوقية بلغت 28.6%، تصدرت الشركة قائمة أكبر مزود لحلول أجهزة التوزيع المكدس للطاقة الشمسية وتخزين الطاقة على مستوى العالم.

هذه الاستراتيجية التي تعتمد بشكل كبير على منتج واحد ساعدت الشركة على الاستحواذ السريع على السوق خلال فترة النمو، لكنها أيضاً أوجدت مخاطر محتملة. في نوفمبر 2025، أطلقت الشركة استدعاء لمنتجاتها في السوق الأسترالية بسبب عيوب في بعض الموديلات من محولات التيار، أدت إلى سخونة زائدة وتلف في قابس التيار المتردد. رغم أن الشركة قالت إن المشكلة ناتجة عن تركيب من قبل طرف ثالث لم يتبع تعليمات التثبيت، وأن تأثير الاستدعاء على المالية أقل من 1% من إجمالي الإيرادات لعام 2025، إلا أن الحادث كشف عن مخاطر محتملة في السوق الخارجية. تظهر البيانات أن السوق الآسيوي والأوروبي ساهم بأكثر من 91% من إيرادات الشركة في 2025، بينما كانت إيرادات الصين الداخلية فقط 1%، وهو انخفاض كبير مقارنة بنسبة 12.2% في 2023. تفسر الشركة ذلك بأنه جزء من استراتيجيتها للتوسع العالمي، مع التركيز على السوق الدولية الرفيعة المستوى.

“جين هواوي” هو العلامة المميزة لشركة سيجر نيو إنرجي. مؤسسها، شو يينتونغ، عمل في هواوي لمدة 23 عامًا، وكان يقود أعمال الطاقة الشمسية الذكية والحوسبة السحابية، ويضم فريقه المؤسس زملاء سابقين في هواوي، منهم المدير التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة تشان شيانميو. حتى الآن، يسيطر شو يينتونغ على حوالي 49% من حقوق التصويت من خلال حصص مباشرة وكيانات تسيطر عليها، مما يمنحه السيطرة المطلقة على الشركة. من ناحية التمويل، حصلت الشركة على تمويل أولي بقيمة 5 ملايين يوان خلال شهر من تأسيسها، وأكملت ست جولات تمويل بحلول يناير 2024، حيث ارتفعت قيمة الشركة بعد التمويل من مليار يوان إلى 4.17 مليار يوان، بمشاركة مستثمرين مثل جوليان. في ديسمبر 2023، شغل سون غوك تشينغ، المدير العام للاستثمار في جوليان، منصب عضو مجلس إدارة، وفي فبراير 2025، تم تعيينه كعضو غير تنفيذي.

نظام تحفيز الأسهم في الشركة أثار جدلاً سابقًا. في فبراير 2025، قبل أول طلب إدراج في بورصة هونغ كونغ، حصل شو يينتونغ وتشان شيانميو على أسهم بسعر 1 يوان للسهم، بينما كانت القيمة العادلة للسهم في ذلك الوقت 248.93 يوان. ومع اجتياز جلسة الاستماع، أصبحت الشركة الناشئة في مجال تخزين الطاقة رسمياً مؤهلة للدخول إلى سوق هونغ كونغ. وفقًا للخطة، ستُستخدم الأموال المجمعة لتطوير أنظمة البحث والتطوير وتعزيز الشبكة العالمية. في ظل المنافسة الشديدة في قطاع الطاقة الجديدة، هل سيتمكن رائد الأعمال المرتبط بهواوي من قيادة الشركة لتجاوز الاعتماد على منتج واحد وتحقيق نمو مستدام؟ هذا هو محور اهتمام السوق.