القدماء في مدينة الخضر يبتعدون تدريجيًا عن إدارة الشركة

سؤال AI · كيف سيؤثر سيطرة مجموعة الصين للاتصالات على إدارة مجموعة غرينتشنغ على استراتيجية الشركة المستقبلية؟

مراسل واجهة الأخبار | يانغ بينغكو

محرر واجهة الأخبار | زوان جيان

مع تغيير الإدارة الأساسية لشركة غرينتشنغ الصينية (03900.HK)، تواصل مجموعة الصين للاتصالات زيادة سيطرتها على أكبر شركة عقارات خامسة في البلاد.

في ظهر يوم 31 مارس، عقدت شركة غرينتشنغ الصينية مؤتمر إعلان نتائج عام 2025، وعلى المنصة، جلس الرئيس التنفيذي زو تشانغجيانغ، ورئيس مجلس الإدارة ليو تشن يون، والرئيس التنفيذي بالوكالة جينغ جونغتشانغ، والنائب لي جون، من اليسار إلى اليمين بشكل متتالي.

من بين الأربعة، ينتمي الثلاثة الأوائل إلى مجموعة الصين للاتصالات، كما دخلت الإدارة الأساسية لغرينتشنغ مرحلة السيطرة الكاملة من قبل مجموعة الصين للاتصالات. في عام 2015، استحوذت مجموعة الصين للاتصالات على حصة في غرينتشنغ الصينية، وبدأت تدريجيًا في تعزيز السيطرة على هذه الشركة العقارية المعروفة.

قبل يوم من عقد مؤتمر النتائج، أعلنت شركة غرينتشنغ الصينية عن تغييرات في الهيكل الوظيفي، حيث تقاعد المدير التنفيذي غو جيابنغ وتولى مكانه مسؤول تنفيذي من “نظام الصين للاتصالات” يعمل في غرينتشنغ لمدة 6 سنوات، وهو جينغ جونغتشانغ، الذي تم تعيينه كمدير تنفيذي بالوكالة.

انضم غو جيابنغ إلى غرينتشنغ في عام 1999، وهو شخصية ذات مكانة رائدة في الشركة. خلال المؤتمر، شكر ليو تشن يون غو جيابنغ مرارًا وتكرارًا على جهوده في تحسين استثمارات الشركة، واستقرار الوضع المالي، مؤكدًا أنه لن يغير استراتيجية الاستثمار “القيام بنسبة 10%”.

حققت غرينتشنغ الصينية في عام 2025 إجمالي مبيعات تعاقدية قدرها 251.9 مليار يوان، لتحتل المرتبة الثانية في القطاع. من بينها، مبيعات المشاريع الذاتية بلغت 153.4 مليار يوان، ومبيعات حقوق الملكية بلغت 104.3 مليار يوان، وكلاهما يحتلان المرتبة الخامسة في القطاع.

في عام 2025، حققت غرينتشنغ الصينية إيرادات قدرها 154.966 مليار يوان، وصافي ربح 2.286 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 44.9% عن عام 2024؛ وبلغ صافي أرباح المساهمين 0.71 مليار يوان، بانخفاض بنسبة 95.6% على أساس سنوي.

قال جينغ جونغتشانغ خلال مؤتمر النتائج إن سبب تراجع الأرباح بشكل رئيسي هو وجود بعض المشاريع المشتركة ضمن المشاريع التي تم تسليمها في عام 2025، وأن نسبة حقوق غرينتشنغ فيها ليست عالية، بالإضافة إلى خسائر الشركات المرتبطة.

وأضاف ليو تشن يون أن سوق العقارات لا يزال في مرحلة تصحيح عميق، وأن هامش الربح العام للقطاع يتقلص، مما أدى إلى تراجع أرباح الشركات؛ من ناحية أخرى، قامت الشركة بزيادة جهود تصريف المخزون بشكل استباقي، واحتسبت خسائر انخفاض الأصول وفقًا لمبدأ الحذر، وكل هذه العوامل أدت إلى تقلبات مرحلية في الأرباح.

وبصفتها خامس أكبر شركة عقارات في الصين، أضافت غرينتشنغ العام الماضي 50 مشروعًا جديدًا، بمساحة قابلة للبيع تبلغ 3.18 مليون متر مربع، وتكلفة قدرها 51.1 مليار يوان، ومن المتوقع أن تصل قيمة المخزون الجديدة إلى 135.5 مليار يوان، لتحتل المرتبة الرابعة في القطاع، ومتوسط حقوق الملكية للمشاريع الجديدة هو 69%.

يرى جينغ جونغتشانغ أن سوق العقارات لا يزال في مرحلة بناء القاع، وأن الحجم الكلي للسوق لا يزال يواجه ضغط هبوط معين. مقارنة بالفترة ذاتها من العام السابق، تباطأ وتيرة العرض بشكل واضح، وانخفض إجمالي العرض، كما أن الأراضي ذات الجودة العالية أصبحت أقل نسبيًا. بالنسبة للمدن التي لديها مخزون كبير وبيع ببطء، من المؤكد أن المطورين سيبطئون من شراء الأراضي؛ أما المدن التي لديها مخزون قليل وبيع سريع، فسيكون لديها رغبة أكبر في شراء الأراضي.

تخطط غرينتشنغ لشراء أراضٍ بحجم حوالي 100 مليار يوان في عام 2026، وسيتم تعديل هذا الرقم وفقًا لتطورات السوق.

أكد جينغ جونغتشانغ أن الاستثمار يجب أن يركز على الحفاظ على الحد الأدنى من الأمان، وأن يكون “القيام بنسبة 10%” هو المبدأ الأول، مع مراعاة التدفقات النقدية والأرباح، وعدم التركيز على بعد واحد معين، وإجراء دراسات معمقة للمدن، وتقييم جودة المشاريع بشكل دقيق، مع التركيز على تنمية المدن الأساسية، واستكشاف فرص الأراضي ذات الجودة العالية في المدن غير الساخنة بشكل استراتيجي.

يرى لي جون أن سوق العقارات في المدن الرئيسية قد يتوقف عن الانخفاض ويبدأ في الاستقرار في النصف الثاني من العام. ويستند هذا التقييم إلى العوامل التالية: من المتوقع أن تتسارع مبيعات العقارات الجاهزة للاستقرار، وأن يتقلص انخفاض حجم وقيمة مبيعات العقارات الجاهزة؛ لا تزال عملية تصريف المخزون مهمة رئيسية في المرحلة الحالية، حيث لا تزال معظم المدن في فترة عالية من دورة تصريف المخزون؛ كما أن حجم الأعمال الجديدة في بداية العام لا يزال منخفضًا إلى حد ما، مع تقليل الحجم، يتم أيضًا تحسين هيكل العرض.

كشف لي جون أن هدف مبيعات غرينتشنغ لعام 2026 هو 130 مليار يوان، وهو أقل قليلاً من هدف المبيعات المحدد للشركة لعام 2025 البالغ 160 مليار يوان.