"القروض الخاصة على السلسلة" تتحدى الأسواق التقليدية... شركة أليايا للأبحاث تؤكد على قدرتها الفريدة على التوسع

وفقًا لتقرير أليا ريسيرش الأخير، لا يزال سوق الائتمان الخاص على السلسلة في مراحله المبكرة، لكنه أظهر إمكانات توسع فريدة. يُظهر التقرير أن منصات مثل Maple وFigure وCentrifuge وTrueFi تعزز مكانتها في السوق بطرقها الخاصة.
الائتمان الخاص هو ممارسة اقتراض تتم من خلال شروط تفاوض غير علنية بدلاً من سوق السندات العامة، وقد بلغ حجم سوقه 2 تريليون دولار، وأصبح سوقًا للمؤسسات الكبرى.
لكن مقارنةً بالسوق التقليدي، لا يزال الائتمان الخاص على السلسلة متخلفًا. على الرغم من الفجوة، شهد الائتمان الخاص على السلسلة نموًا سريعًا من خلال نتائج ملحوظة مؤخرًا.
أكد تقرير أليا ريسيرش أن Maple’s Syrup USDC وSyrup USDT يُستخدمان على نطاق واسع كأصول DeFi، وأن PRIME من Figure يثير الاهتمام أيضًا بسبب نمط القرض القائم على حد الائتمان القائم على صافي قيمة المنزل (HELOC).
يتكون سوق الائتمان الخاص على السلسلة من عناصر متعددة. يوفر Maple قروضًا بفائدة ثابتة مع ضمانات زائدة للمقترضين من المؤسسات، بينما يُستخدم Figure لتحقيق تمويل أنابيب HELOC. تتميز هذه النماذج الائتمانية بمزايا فريدة من حيث السيولة، والحقوق القانونية، وسيناريوهات التطبيق على السلسلة.
وفقًا لأليا ريسيرش، فإن التركيز الرئيسي عند انتقال الائتمان الخاص إلى السلسلة هو: هل يمكن تحقيق إمكانية الرهن العقاري والانتعاش المالي مع الحفاظ على الانضباط الائتماني.
ختامًا، على الرغم من أن سوق الائتمان الخاص على السلسلة في مراحله الأولى، إلا أنه يتقدم بسرعة، ويواجه بنماذج ابتكارية متعددة التحديات التي تواجه الهيكل التقليدي للائتمان الخاص.
من المتوقع أن تُسهم مؤشرات السوق المستقبلية في تشكيل نموذج سوق رأس مال جديد من خلال حماية المستثمرين وتحسين الوصول.