حقق أكثر من 80% من شركات السمسرة أرباحًا على مدار العام، واحتلت إيرادات الأعمال الذاتية الصدارة لمدة ثلاث سنوات متتالية

صحيفة شنغهاي للأوراق المالية (شينخوا) (ليو يو شي مراسل شيه وي) علمت الصحيفة أن جمعية الأوراق المالية الصينية أصدرت مؤخرًا “تحليل أداء شركات الأوراق المالية لعام 2025”. تظهر الوثيقة أن صناعة الأوراق المالية حققت إيرادات تشغيلية قدرها 5411.71 مليار يوان في عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 19.95٪؛ وصافي ربح قدره 2194.39 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 31.2٪؛ وارتفعت متوسط ​​عائد حقوق الملكية (ROE) للصناعة إلى 6.79٪، بزيادة قدرها 1.29 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. حققت 128 شركة في الصناعة أرباحًا، بنسبة ربح تصل إلى 85.3٪.

حتى نهاية عام 2025، بلغت الأصول الإجمالية، والأصول الصافية، ورأس المال الصافي لصناعة الأوراق المالية على التوالي 14.83 تريليون يوان، و3.34 تريليون يوان، و2.44 تريليون يوان، بزيادات سنوية قدرها 14.66٪، 6.53٪، و5.27٪ على التوالي، مما يعكس استمرار تعزيز القوة الرأسمالية، وأن مؤشرات إدارة المخاطر العامة تتفوق على معايير الرقابة والتنبيه.

نمو أسرع في أعمال الوساطة، واستقرار إيرادات التداول الذاتي في المقدمة

في عام 2025، وبفضل الارتفاع الشامل لمؤشرات سوق الأسهم الرئيسية، ونشاط السوق، شهد أداء صناعة الأوراق المالية انتعاشًا ملحوظًا. بلغ متوسط ​​حجم تداول الأسهم اليومي في سوق الأسهم أكثر من 1.7 تريليون يوان، وبلغ إجمالي التداول لأول مرة أكثر من 400 تريليون يوان، بزيادة تزيد عن 60٪ مقارنة بالعام السابق. في هذا السياق، بلغت صافي إيرادات أعمال الوساطة في الصناعة 1822.84 مليار يوان، بزيادة قدرها 42.5٪، مما يجعلها أسرع قطاع نمو في الأعمال.

من حيث هيكل الإيرادات، لا تزال أعمال التداول الذاتي تحتل المرتبة الأولى كمصدر رئيسي للدخل للعام الثالث على التوالي. تظهر البيانات أن إيرادات أعمال التداول الذاتي في الصناعة بلغت 1853.24 مليار يوان في عام 2025، بنسبة 34.24٪ من إجمالي الإيرادات التشغيلية. من بين ذلك، زاد حجم استثمار الأسهم بنسبة 36.47٪، وارتفعت نسبة استثمار التداول الذاتي إلى إجمالي حجم الاستثمارات بنسبة 2.28 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق.

تساهم أعمال الوساطة، وصافي إيرادات الفوائد، وأعمال الاستثمار المصرفي، وأعمال إدارة الأصول بنسبة 33.68٪، و11.95٪، و7.38٪، و4.41٪ على التوالي، مما يشكل نمط إيرادات “متعدد الدعم ومتوازن الهيكل”، مع استمرار استقرار هيكل الإيرادات العام للصناعة.

تسهيلات المبادلة تصل إلى تريليون يوان، وفعالية خفض الرسوم والمنح تظهر

في مجال إدارة الثروات، تنشط شركات الأوراق المالية في تنفيذ عمليات المبادلة التسهيلية، وتزيد من التخطيط المضاد للدورة الاقتصادية. حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي قيمة عمليات المبادلة التسهيلية 1050 مليار يوان، مما أضاف سيولة جديدة إلى سوق الأسهم، وعزز الاستقرار الداخلي للسوق المالية. في الوقت نفسه، تواصل الصناعة تنفيذ سياسة “خفض الرسوم وتقليل العمولة”، حيث انخفض متوسط ​​نسبة العمولة الصافية لشراء وبيع الأوراق المالية بالوكالة إلى 0.02٪، مما يبرز فعالية خفض الرسوم والمنح.

وفي إطار بناء مصفوفة منتجات مالية متنوعة، تعتمد شركات الأوراق المالية على تمكين الذكاء الاصطناعي، وبناء فرق المستشارين الماليين، وتعزيز قدرات البحث والاستثمار، لتطوير المنتجات والخدمات بشكل مستمر. حتى نهاية عام 2025، بلغ عدد صناديق المؤشرات المتداولة المدرجة في البورصات المحلية 1381 صندوقًا، بحجم 6 تريليون يوان، مسجلة رقمًا قياسيًا؛ وبلغ حجم إدارة المنتجات المالية المباعة في الصناعة 4.69 تريليون يوان، بزيادة 35.30٪ على أساس سنوي. من حيث حجم صناديق الأسهم في سوق البيع بالتجزئة، تجاوزت حصة شركات الأوراق المالية 50٪ من السوق، مع نمو قوي في الاستثمار المؤشر.

لا تزال هيكل إدارة الأصول يتحسن بشكل مستمر. حتى نهاية عام 2025، بلغ إجمالي الأصول المُدارة بواسطة شركات الأوراق المالية 10.21 تريليون يوان، بزيادة 5.49٪. من ذلك، زاد حجم إدارة الأصول الجماعية والمخصصة بنسبة 13.48٪ و14.49٪ على التوالي، وبلغت نسبة إدارة الأصول الجماعية (33.72٪) لأول مرة أكثر من نسبة إدارة الأصول الفردية (32.84٪). من حيث توجهات المنتجات، بلغ حجم إدارة الأصول غير الثابتة حوالي 3.60 تريليون يوان، بزيادة 16٪.

بالإضافة إلى ذلك، تتسارع خطة التمويل التقاعدي. حتى نهاية عام 2025، حصلت 25 شركة أوراق مالية على ترخيص لبيع صناديق المعاشات الشخصية، وتم إدراج 11 منتجًا من إدارة الأصول الخاصة بشركات الأوراق المالية في سجل صناديق المعاشات الشخصية.

تمويل الأسهم والسندات معًا، وتحسين جودة الخدمات الاقتصادية الحقيقية

في عام 2025، تستخدم صناعة الأوراق المالية بشكل شامل أدوات مالية مثل الأسهم، والسندات، وإعادة الهيكلة، لتعزيز قدراتها على خدمة الابتكار التكنولوجي. بلغ إجمالي التمويل المباشر للكيانات الاقتصادية الحقيقية أكثر من 8 تريليون يوان، وخدمة 116 شركة مدرجة في الاكتتاب العام، وبلغت قيمة التمويل 1317.71 مليار يوان، منها 78 شركة من لوائح 科创板 و创业板 و北交所، بتمويل إجمالي 708.98 مليار يوان، تمثل 67.24٪ من السوق و53.80٪ من المبلغ. استثمرت شركات الأوراق المالية أو شركاتها الفرعية بشكل مشترك أكثر من 12 مليار يوان في الاكتتابات الأولية لشركات 科创، وبلغ إجمالي استثماراتها في الشركات العلمية والتكنولوجية أكثر من 370 مليار يوان.

في سوق السندات، قامت شركات الأوراق المالية بطرح 998 سندًا للابتكار التكنولوجي، بقيمة إجمالية قدرها 1.02 تريليون يوان، بزيادة 66.52٪. كما أصدرت شركات الأوراق المالية 79 سندًا خاصًا بالابتكار التكنولوجي، بتمويل قدره 834.40 مليون يوان، مع دعم شامل من حيث الإصدار والاستثمار والتسوية. في مجال إعادة الهيكلة، قدمت شركات الأوراق المالية خدمات كمستشار مستقل لـ82 شركة مدرجة، وأتمت عمليات إعادة هيكلة أصول كبيرة بقيمة تتجاوز 600 مليار يوان، مما يعزز تكامل وتحول سلاسل الصناعة.

وفي مجال التمويل الأخضر، قامت شركات الأوراق المالية بطرح 218 سندًا أخضر، بقيمة إجمالية 1757.17 مليون يوان؛ و38 سندًا للتحول إلى اقتصاد منخفض الكربون، بقيمة 210.27 مليون يوان. كما حصلت 18 شركة أوراق مالية على إذن للمشاركة في تداول حقوق الكربون، وتعمل بنشاط في مجال التمويل الكربوني. في مجال التمويل الميسر، طرحت الصناعة 67 سند دعم للشركات الصغيرة والمتوسطة، بقيمة 277.32 مليون يوان؛ و535 سندًا للشركات الخاصة، بقيمة 5730.82 مليون يوان. وحقق سند الشركات المعني بالشيخوخة “قفزة صفرية”، حيث أصدرت شركتان سندين بقيمة 20 مليون يوان، لدعم بناء مرافق الشيخوخة وصناعة الرعاية الصحية.

وفي دعم الشركات الصينية على التوسع عالميًا، حتى نهاية عام 2025، أنشأت 34 شركة أوراق مالية داخلية 36 شركة فرعية خارجية، وبلغت أصولها الإجمالية 1.94 تريليون يوان، بزيادة 31.95٪؛ وحققت إيرادات قدرها 452.33 مليون يوان، بزيادة 6.15٪؛ وخدمت 113 شركة في سوق هونغ كونغ، بتمويل يزيد عن 280 مليار دولار هونغ كونغ، مع حصة سوقية تزيد عن 90٪، وهو ارتفاع ملحوظ عن عام 2024. كما قامت شركات الأوراق المالية بوساطة معاملات سوق هونغ كونغ بقيمة 28.70 تريليون دولار هونغ كونغ، وخدمات شركاتها الفرعية في هونغ كونغ وسوق شنغهاي وشنزن بقيمة 50.33 تريليون يوان.

وفي مجال جذب رأس المال العالمي، تستفيد شركات الأوراق المالية الصينية من مزاياها في خدمة صناديق السيادة، وصناديق المعاشات، وغيرها من الصناديق طويلة الأجل للاستثمار في الصين، مما يساهم في تحسين هيكل المستثمرين في سوق الأسهم الصينية وتعزيز حوكمة الشركات المدرجة. حتى نهاية عام 2025، يمتلك المؤسسات والأفراد الأجانب حوالي 3.7 تريليون يوان من الأسهم المحلية، مع استمرار النمو في السنوات الأخيرة، مما يعكس استمرار جاذبية الأصول الصينية.