Только что заметил кое-что интересное: почему криптовалютный рынок сегодня растет, несмотря на всю хаотичную ситуацию в разных регионах. Биткойн держится около 71 тысяч, Эфириум близко к 2,2 тысячам, а общая рыночная капитализация превышает 2,3 триллиона. Довольно удивительно, учитывая ситуацию на Ближнем Востоке.

Вот что привлекло мое внимание — все ожидали сильного скачка цен на нефть, верно? Брент закончился на 78, а WTI на 73. Значительно ниже предсказаний о 100+. Рынок акций тоже почти не заметил этого, индекс Dow снизился на 140 пунктов, Nasdaq даже стал зеленым. Когда традиционные рынки не паникуют, криптовалюты обычно следуют за ними.

Настоящая причина этого роста рынка криптовалют, похоже, заключается в противоположной стороне обычного нарратива. Трейдеры активно продавали слухи, прежде чем ситуация обострилась, а теперь покупают новости. Плюс есть искренняя оптимистичность по поводу переговоров о прекращении огня — вероятность разрешения к концу марта достигла 46%, а к концу апреля выросла до 66%. Этот премиум неопределенности исчезает.

Но есть и дополнительные факторы, которые это поддерживают. Макроэкономические данные оказались сильнее ожиданий. Индекс деловой активности в производственном секторе PMI вырос с 50,4 до 51 в феврале по данным S&P, а индекс ISM — с 51,7 до 52,4. Такая устойчивость дает инвесторам уверенность в перераспределении капитала обратно в рисковые активы.

Что особенно бросается в глаза — это накопление активов за кулисами. MicroStrategy покупала более 3 тысяч биткойнов на прошлой неделе, а другой крупный игрок накопил более 50 тысяч Эфириумов. И делают они это несмотря на миллиарды убытков. Такой уровень убежденности редко встречается.

Тем не менее, стоит понаблюдать, является ли это настоящим ралли или просто «мертвым котом» — отскоком. Фундаментальные показатели выглядят неплохо, но геополитическая ситуация может быстро измениться. Стоит внимательно следить за развитием переговоров о прекращении огня.