السهم الجديد "الأسهم التي تبلغ قيمتها ألف يوان" يوان جيه للتكنولوجيا يقدم رسمياً طلب الإدراج في بورصة هونغ كونغ، وكشف للتو عن نتائج الأداء التي عكست تحولاً في التقرير السنوي

كل تقرير من يومي | ووندو تحرير يومي | هوانغ شينغ

في 25 مارس 2026 بعد إغلاق السوق، قدمت شركة يوان جيه تكنولوجي الرائدة في مجال الشرائح الضوئية (SH688498، سعر السهم 1141.00 يوان، القيمة السوقية 98.066 مليار يوان) رسميًا طلب إصدار وإدراج أسهم H في شركة هونغ كونغ للأوراق المالية (المشار إليها فيما بعد بـ “بورصة هونغ كونغ”)، مما يمثل خطوة حاسمة في استراتيجية الشركة نحو التدويل.

وفي اليوم السابق، أصدرت الشركة أيضًا تقريرها السنوي لعام 2025، وحققت فيه نتائج “مفاجئة” من خسارة قدرها 6.13 مليون يوان إلى ربح صافٍ قدره 191 مليون يوان. هذه الشركة في مجال أشباه الموصلات التي نمت بسرعة في موجة الحوسبة الذكية (الذكاء الاصطناعي)، لم تكتفِ بالانضمام إلى نادي الأسهم ذات السعر الألف يوان في السوق الصينية، بل أظهرت أيضًا طموحها في تسريع توسعها في السوق العالمية من خلال إطلاق استراتيجية “A+H” ذات المنصتين.

نشرت شركة يوان جيه تكنولوجي في 25 مارس 2026 على موقع بورصة هونغ كونغ مستندات طلب إصدار أسهم H وإدراجها. وفقًا للإعلان، فإن عملية الاكتتاب في أسهم H تقتصر على المستثمرين الأجانب المؤهلين الذين يستوفون الشروط ذات الصلة، وأيضًا على المستثمرين المحليين المؤهلين الذين يحق لهم الاستثمار في الأوراق المالية الأجنبية.

تذكّر الشركة أن عملية إصدار وإدراج أسهم H لا تزال تتطلب موافقة أو اعتماد أو تسجيل من قبل لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية وغيرها من الجهات الحكومية والرقابية، بالإضافة إلى بورصة الأوراق المالية، ويجب أن يتم ذلك بعد النظر في ظروف السوق والعوامل الأخرى، مع وجود عدم يقين في التنفيذ.

الأمر الأكثر لفتًا للانتباه هو أنه قبل بضعة أيام، في 20 مارس، نجح سعر سهم يوان جيه تكنولوجي في تجاوز 1000 يوان، مسجلًا أعلى مستوى تاريخي للسهم، وأصبح بذلك أول سهم من نوعه في السوق الصينية يتجاوز الألف يوان، وثاني أعلى سعر حاليًا في السوق.

في صباح 20 مارس، ارتفع سعر سهم يوان جيه تكنولوجي مؤقتًا بنسبة 20%، ليصل إلى أقصى سعر 1140 يوان للسهم. لكن عند إغلاق السوق في ذلك اليوم، تراجع السهم إلى 1114.99 يوان، مسجلًا ارتفاعًا بنسبة 17.37%.

على أي حال، فإن هذا الإنجاز يمثل دخول يوان جيه تكنولوجي رسميًا إلى نادي الأسهم ذات السعر الألف يوان، وأصبح أول سهم جديد يتجاوز الألف يوان في عام 2026.

مصدر الصورة: اختيار ثروة الشرق

بالنسبة للأداء المالي، فإن تحول يوان جيه تكنولوجي أكثر درامية مقارنة بارتفاع سعر السهم المستمر.

تركز الشركة المدرجة على صناعة الشرائح الضوئية، وفي مجال الاتصالات الضوئية، تشمل منتجاتها الرئيسية سرعات من 2.5G إلى 200G، بالإضافة إلى سلسلة منتجات DFB (ليزر التغذية المرتدة الموزعة) وEML (ليزر التعديل الامتصاصي) ذات السرعات العالية، وأيضًا مصادر الضوء السيليكونية ذات القدرة العالية مثل 50mW، 70mW، 100mW، و150mW. وفي مجال الرادارات الليزرية للسيارات، تغطي منتجات الشركة ليزر الرادار الليزري للسيارات في نطاق 1550 نانومتر.

حاليًا، أنشأت الشركة نظام عمل متكامل يشمل تصميم الشرائح، تصنيع الرقائق، معالجة واختبار الشرائح، وتملك خطوط إنتاج مستقلة بالكامل تغطي تقنيات مثل MOCVD (تقنية النمو بالطبقة الغازية الحديثة)، وتقنيات الشبكة الضوئية، وصناعة الموجات الضوئية، وتقنيات التوصيل المعدني، وتغطية عمليات الطلاء على السطوح، والاختبار الآلي للشرائح، والاختبارات عالية التردد، واختبارات الاعتمادية.

لكن في عام 2024، وبسبب زيادة المنافسة في سوق الاتصالات وتقليل أسعار المنتجات، سجلت الشركة خسارة لأول مرة منذ الإدراج، حيث بلغ صافي الربح بعد الضرائب -613.39 ألف يوان.

لكن في عام 2025، لم تتعافَ أرباح يوان جيه تكنولوجي فحسب، بل سجلت أيضًا أعلى أرباح على الإطلاق. حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 601 مليون يوان، بزيادة قدرها 138.50% على أساس سنوي، وبلغ صافي الربح بعد الضرائب 191 مليون يوان، محولةً الخسارة إلى ربح. من حيث المؤشرات المالية، بلغ ربحية السهم لعام 2025 حوالي 2.24 يوان.

ويعزى النمو المذهل في الأداء بشكل رئيسي إلى تحسين هيكل أعمال الشركة. في عام 2025، بلغت إيرادات منتجات مراكز البيانات 393 مليون يوان، لتصبح المصدر الرئيسي للدخل، بنسبة 65.45% من إجمالي الإيرادات. وبلغ هامش الربح الإجمالي لهذا القطاع 72.21%، مما عزز بشكل كبير مستوى ربحية الشركة الكلية. أما منتجات سوق الاتصالات، فارتفعت إيراداتها بشكل طفيف إلى 206 مليون يوان، مع زيادة هامش الربح إلى 31.17%.

كما أضافت يوان جيه تكنولوجي أنها من خلال صناديق خاصة، تشارك بشكل غير مباشر في استثمار حقوق الملكية، وتستثمر بشكل رئيسي في شركات غير مدرجة ذات إمكانات نمو عالية في مجالات التكنولوجيا الحديثة، مثل تكنولوجيا المعلومات الجديدة والتصنيع الذكي في الصين. ومع ارتفاع تقييم الشركات المستثمرة، يحقق ذلك عوائد استثمارية.

ومع تقديم طلب الإدراج في أسهم H، ستبدأ يوان جيه تكنولوجي رحلة التدويل الجديدة. في ظل استمرار الطلب على الحوسبة الذكية، هل ستتمكن الشركة من الاستفادة من مزايا المنصتين “A+H” للسيطرة على مكانة مهمة في سوق الشرائح الضوئية العالمية، وهو ما يترقبه السوق باستمرار.

مصدر الصورة الغلاف: وسائل الإعلام يومي