Blockworks 联创：تزايد عرض الرموز بسرعة أكبر بشكل واضح من القيمة التي تخلقها، مما يؤدي إلى تآكل العوائد وفصل السعر عن الأساسيات

أخبار ME، في 5 أبريل (بتوقيت UTC+8)، نشر المؤسس المشارك لـ Blockworks، مايكل إيبوليتو، على منصة X مقالًا طويلًا يشير فيه إلى أن صناعة العملات المشفرة تواجه مشكلة “العملات من نوع البقاء على قيد الحياة”: حيث أن سرعة زيادة عرض العملات قد تجاوزت بشكل واضح القيمة التي تخلقها، مما يؤدي إلى تآكل العوائد وفصل السعر عن الأساسيات. وفقًا لبيانات الكشف التي قدمتها DWF Labs، فإن أكثر من 80% من المشاريع تتداول بأسعار أقل من مستوى التوزيع الأولي، ومعظمها انخفض بنسبة 50%-70% خلال ثلاثة أشهر، مما يعكس وجود ضغط بيعي هيكلي في سوق العملات. وأشار مايكل إيبوليتو إلى أنه على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية لا تزال مستقرة نسبيًا، إلا أن أداء قيمة العملات الفردية متوسطًا ضعيف، حيث انخفضت بنحو 50% مقارنة بعام 2021، وانخفضت معظم العملات بنسبة حوالي 80% من أعلى مستوياتها، وتتركز الأرباح في عدد قليل من الأصول الرائدة، مثل البيتكوين والإيثيريوم. بالإضافة إلى ذلك، فإن العلاقة بين أسعار العملات وإيرادات الشبكة تتراجع بشكل واضح، حتى مع ارتفاع إيرادات البروتوكول، فإن الأسعار لم ترتفع بشكل متزامن، مما يعكس تراجع ثقة السوق في قدرة العملات على استيعاب القيمة، لذلك من الضروري إصلاح آلية العملات بسرعة، وإلا فإن السوق سيتجه بشكل أكبر نحو الأصول الرائدة، مما يضعف النظام البيئي بشكل عام. (المصدر: ODIALY)