«Самый крупный в истории заем на выкуп акций» реализован, новая волна кредитов на выкуп и увеличение доли акций возможна? Многие банки: все еще ждут клиентов

Почему банки и AI проявляют высокий интерес к кредитам на обратный выкуп акций, но их размещение идет медленно?

Цзайлюньшэ 1 апреля (репортер Пен Кофэн) После введения политики повторных кредитов на увеличение доли в акциях для обратного выкупа акций более года назад появились новые взрывные новости.

Вечером 30 марта группа Midea опубликовала объявление о намерении выкупить через аукцион не более 13 миллиардов юаней и не менее 6,5 миллиардов юаней акций A-акций. Источником средств являются собственные средства компании и/или специальный кредит на обратный выкуп акций, предоставляемый Банком Китая, лимит кредита не превышает фактическую сумму выкупа и не более 90%, срок не более 3 лет. Как сообщается, конкретным банком-партнером для предоставления кредита группе Midea является филиал Банка Китая в Шуньде.

Вечером 31 марта группа Midea раскрыла первые данные о выкупе, количество выкупленных акций составило 1 305 100 штук, общая сумма платежа — 100 026 011 юаней (без учета торговых расходов).

Журналисты Цзайлюньшэ выяснили, что на сегодняшний день около 760 различных публичных компаний или контролирующих акционеров использовали кредиты на увеличение доли в акциях для обратного выкупа, общий лимит которых по кредитам составляет примерно 1740 миллиардов юаней.

Однако 31 марта и 1 апреля, связываясь с несколькими государственными банками, банками с долевым участием и городскими коммерческими банками, журналисты узнали, что, несмотря на высокий интерес со стороны банков, в реальности с второй половины прошлого года в практике ощущается «холодный прием». Некоторые городские коммерческие банки, недавно получившие право на повторные кредиты на обратный выкуп, заявили: «На данный момент у нас еще не было ни одного одобренного кредита».

Лимит может достигнуть 11,7 миллиарда юаней! Новая волна выкупа акций и увеличение доли в пути?

Сегодня, основываясь на данных wind, журналисты обнаружили, что если считать по максимальной сумме выкупа, то сумма в 11,7 миллиарда юаней станет крупнейшим случаем с момента создания специального кредита на обратный выкуп акций в октябре 2024 года, что делает его «самым масштабным кредитом на обратный выкуп акций в истории». Ранее максимальный лимит по одному кредиту на обратный выкуп составлял 5 миллиардов юаней у Haier Zhijia.

В октябре 2024 года Народный банк Китая совместно с Управлением по финансовому регулированию и Комиссией по ценным бумагам опубликовали «Уведомление о создании кредита на обратный выкуп и увеличение доли в акциях» (далее — «Уведомление»). Согласно ранее опубликованным данным Цзайлюньшэ, по состоянию на 17 октября 2025 года, 754 публичных компании сообщили о проектах по кредитам на обратный выкуп, общая сумма которых составляет около 152,5 миллиарда юаней.

Сравнивая с предыдущими данными, на сегодняшний день около 760 компаний или контролирующих акционеров использовали кредиты на увеличение доли в акциях для обратного выкупа, а общий лимит по этим кредитам составляет примерно 1740 миллиардов юаней. Это говорит о том, что с момента вступления в силу новой политики год назад рост числа компаний, использующих данную программу, был относительно невелик.

Означает ли это, что крупная сделка по кредитам на обратный выкуп от Банка Китая уже на подходе? В последние дни журналисты Цзайлюньшэ связывались с несколькими государственными банками, банками с долевым участием и городскими коммерческими банками, чтобы получить свежие сведения о ситуации с кредитами на обратный выкуп, и все ответы сводились к тому, что: «Банки очень серьезно относятся к этому, но с второй половины прошлого года продвижение этой деятельности идет медленно. В настоящее время нет случаев крупномасштабных размещений».

«Объем кредита, предоставленный Банком Китая, настолько велик, что это вызывает удивление в отрасли», — сообщил один из банковских сотрудников. Он отметил, что сотрудничество между Midea и Банком Китая «вызывает зависть». Но он считает, что в краткосрочной перспективе крупномасштабный волны обратного выкупа акций не ожидается.

Банки в целом уделяют большое внимание, новые банки-участники «кредитов на обратный выкуп» пока не размещали кредиты

Один из сотрудников национального коммерческого банка рассказал, что в начале прошлого года банк проявлял очень высокий интерес, активно связывался с корпоративными клиентами и достигал предварительных договоренностей. Тогда количество банков, проявлявших интерес к сотрудничеству, достигало сотен, но «фактически сотрудничество и размещение кредитов было небольшим». В ноябре и декабре прошлого года только несколько компаний получили кредиты, сумма каждого — в пределах нескольких десятков миллионов юаней. «С начала года мы продолжаем продвигать этот бизнес, но прогресс невелик».

Еще один сотрудник крупного государственного банка на уровне провинции сообщил, что банки очень серьезно относятся к размещению кредитов на обратный выкуп, постоянно поддерживают тесный контакт с местными публичными компаниями: «Если у них есть потребность, мы готовы активно предоставлять кредиты». Но в этом году процесс пока находится в стадии «ожидания клиентов».

Еще один представитель недавно получившей право на участие в программе городской коммерческой банка сообщил, что, как бизнес, углубляющий сотрудничество между банками и качественными публичными компаниями или инновационными предприятиями, после получения разрешения регулятора банк активно связывается с соответствующими компаниями и предлагает свои услуги. «Но в прошлом году ни одного кредита не было размещено». В этом году пока не найдено компаний для сотрудничества и размещения кредитов, «ключевая причина — недостаточный спрос на рынке. В настоящее время качественные публичные компании в целом очень осторожны».

(Журналист Цзайлюньшэ Пен Кофэн)