الخصم على "حرب السوق" العالمية - تقلبات حادة في أسعار النفط والذهب والأسهم

أحدثت أخبار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران اضطرابات في الأسواق المالية، حيث أظهرت فئات الأصول تباينًا في الأداء مع تقلبات عنيفة.
تقلبات حادة في أسعار النفط: بعد إصدار أخبار وقف إطلاق النار، انخفض سعر النفط العالمي بشكل كبير. انخفض عقد النفط الخام الرئيسي WTI بنسبة 14.56%، ليصل إلى 96.5 دولارًا للبرميل؛ وانخفض عقد برنت الرئيسي بنسبة 11.85%، ليصل إلى 96.32 دولارًا للبرميل. انخفض سعر النفط الخام WTI إلى ما دون 90.00 دولارًا للمرة الأولى، بسبب موافقة إيران على إعادة فتح مضيق هرمز لمدة أسبوعين مقابل وقف إطلاق نار مؤقت.
ومع ذلك، سرعان ما ارتد سعر النفط مرة أخرى. مع قصف إسرائيل للبنان وإغلاق إيران للمضيق، عاد سعر النفط للارتفاع. حتى 9 أبريل، أغلق سعر عقد مايو للنفط الخام WTI عند 97.87 دولارًا للبرميل، بزيادة 3.66%؛ وأغلق عقد يونيو للبرنت عند 95.92 دولارًا، بزيادة 1.23%. ذكرت رويترز أن أسعار النفط ارتفعت بأكثر من 3% يوم الخميس، بسبب الشكوك حول ضعف اتفاقية وقف إطلاق النار، مما أثار مخاوف من استمرار عرقلة إمدادات الطاقة.
الأمر الأكثر قلقًا هو التشوهات الشديدة في سوق العقود الفورية. أظهرت بيانات مجموعة بورصة لندن للأوراق المالية أن سعر النفط برنت بحر الشمال فورتيس الفوري يوم الخميس اقترب من 147 دولارًا للبرميل، وهو أعلى مستوى قبل الأزمة المالية عام 2008، وأعلى بكثير من سعر عقد يونيو لمعيار برنت الدولي الذي يقارب 50 دولارًا، وهو إشارة قوية على وجود نقص حاد في سوق النفط.
يعتقد معظم المحللين أن أسعار النفط من غير المرجح أن تعود إلى مستويات ما قبل الصراع على المدى القصير. قال بنك إتش إس بي سي هولندا إن اتجاه أسعار النفط في المستقبل سيعتمد على مدى نجاح المفاوضات في التوصل إلى اتفاق دائم، وما إذا كانت مستويات الشحن عبر المضيق ستعود إلى طبيعتها، مع توقع استمرار تقلبات السوق خلال فترة المفاوضات. أشار يو بي إس إلى أن الوقت الذي ستستأنف فيه حركة الملاحة عبر المضيق غير واضح، وإذا تكررت عرقلة المرور، فقد ترتفع أسعار الطاقة بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، حتى في السيناريو المتفائل، فإن إصلاح البنية التحتية للطاقة واستئناف الإنتاج قد يستغرق أسابيع أو شهورًا.
توقع مركز كابيتال إيكونوميكس الدولي أن يكون متوسط سعر برنت في الربع الثاني حوالي 95 دولارًا للبرميل، وأن ينخفض إلى حوالي 80 دولارًا بحلول الربع الرابع، في حال استمر وقف إطلاق النار بشكل فعال. وقال المحلل مايكل هاج من بنك سوسيتيه جنرال إن سعر النفط قد ينخفض إلى حد أدنى قدره 85 دولارًا للبرميل بنهاية العام، إذا نجحت جهود وقف إطلاق النار واستقرت الأوضاع. وإذا بدأت الدول في تخزين النفط لأسباب أمنية، فقد يرتفع السعر أكثر.
ارتفاع مستمر في سعر الذهب: كملاذ آمن تقليدي، يحظى الذهب باهتمام كبير في ظل عدم اليقين الجيوسياسي. ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.98%، ليصل إلى 4766.16 دولارًا للأونصة؛ وارتفعت الفضة الفورية بنسبة 1.62%، لتصل إلى 75.34 دولارًا للأونصة. تجاوز سعر الذهب 2% في بعض الأحيان، متجاوزًا 4800 دولار للأونصة.
انتعاش قوي في سوق الأسهم: أخبار وقف إطلاق النار دفعت الأسهم العالمية للانتعاش. ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في السوق الأمريكية بشكل جماعي، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.8%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 2.51%، ومؤشر داو جونز بنسبة 2.85%، مع تسجيل ناسداك وS&P 500 ستة أيام من الارتفاع المتتالي. ارتفعت أسهم التكنولوجيا بشكل جماعي، حيث زادت إنتل بأكثر من 11%، وفيسبوك (ميتا) بأكثر من 6%، وزادت جوجل وأمازون بأكثر من 3%. كما ارتفعت الأسهم الصينية بشكل عام، حيث ارتفع مؤشر ناسداك الصين الذهبي بنسبة 3.05%. سجل سوق الأسهم الأوروبية أكبر ارتفاع منذ أكثر من أربع سنوات، حيث ارتفع مؤشر ستوكس أوروبا 600 بنسبة 3.9%، وهو أكبر ارتفاع ليوم واحد منذ مارس 2022. قادت أسهم السياحة والترفيه الارتفاع، بينما كان قطاع الطاقة هو القطاع الوحيد الذي شهد انخفاضًا.
سعر الصرف: ارتفع سعر صرف الرنمينبي على منصة التداول الداخلية والخارجية بأكثر من 300 نقطة أساس، مسجلاً أعلى مستوى منذ أبريل 2023. قال خبراء إن تراجع التوتر في الشرق الأوسط، واستقرار بيئة التجارة الخارجية في الصين، وزيادة الصادرات المستمرة، دعمت بقوة سعر الرنمينبي.
مخاوف مجلس الاحتياطي الفيدرالي: أظهر محضر اجتماع مارس أن صانعي السياسات ناقشوا احتمالات حدوث مسارات مختلفة للاقتصاد الأمريكي بعد اندلاع الحرب مع إيران. أعرب معظم المسؤولين عن قلقهم من أن الحرب الطويلة قد تضر بسوق العمل، مما قد يتطلب خفض أسعار الفائدة؛ لكنهم في الوقت نفسه أكدوا على مخاطر التضخم، مما قد يستدعي رفع الفائدة. اعتقد "معظم" المسؤولين أن خفض التضخم إلى هدف 2% قد يستغرق وقتًا أطول. حافظ مجلس الاحتياطي على سعر الفائدة بين 3.5% و3.75% في اجتماع مارس.