O mercado oscila, o índice de inovação tecnológica apresenta desempenho superior ao padrão internacional. Os ativos tecnológicos chineses injetam estabilidade globalmente.

Repórter Zhongjing Sun Ruxiang, Xia Xin Beijing reportagem

7 de abril, o índice de inovação tecnológica abriu com uma alta de 0,21%; até às 10h da manhã, estava em 1657,11 pontos, com uma valorização de 1,56%. Desde o início do ano, o índice de inovação tecnológica subiu 1,25%, sendo o único dos quatro principais índices A a registrar alta.

Além disso, em comparação com os índices tecnológicos internacionais, o índice de inovação tecnológica também demonstrou uma vantagem significativa de estabilidade durante o conflito entre EUA, Israel e Irã. Por exemplo, na terceira fase do conflito, o Nasdaq 100 e o índice Nasdaq caíram 5,02% e 5,17%, respectivamente, enquanto o índice de inovação tecnológica caiu apenas 1,75%, mostrando-se claramente mais resistente às ações tecnológicas americanas.

Fontes do setor afirmam que a estabilidade notável dos ativos tecnológicos chineses durante choques externos como o conflito EUA-Israel-Irã em 2026 não é uma mera coincidência de curto prazo, mas o resultado inevitável do planejamento estratégico de longo prazo da China, da autossuficiência na indústria de tecnologia, da reforma aprofundada do mercado de capitais. Durante o período do “14º Plano Quinquenal”, a estabilidade, o crescimento e a segurança dos ativos tecnológicos chineses serão ainda mais fortalecidos. No processo de reestruturação do padrão de alocação de ativos globais, os ativos tecnológicos chineses, com sua vantagem de estabilidade única, tornar-se-ão uma direção indispensável para o capital global, continuando a fornecer estabilidade aos ativos mundiais e ajudando investidores globais a alcançar metas de alocação de longo prazo de forma segura.

Durante o conflito geopolítico, os três principais indicadores dos ativos tecnológicos chineses lideraram

“Representados pelo índice de inovação tecnológica, os ativos tecnológicos chineses têm demonstrado nos últimos anos uma estabilidade, crescimento e segurança notáveis em meio às oscilações do mercado global.” afirmou Yu Yao, professor assistente da Escola de Gestão Econômica da Universidade de Transporte de Pequim, ao《中国经营报》.

“Durante o período de conflito desde 2026, a volatilidade dos mercados europeu, americano e japonês aumentou, enquanto os setores tecnológicos chineses apresentaram menor variação e retração mais superficial, recuperando-se mais rapidamente, demonstrando forte resiliência ao risco. Essa estabilidade decorre de uma cadeia industrial doméstica autônoma e controlada, do impulso do mercado interno e do sistema de apoio político, que tornam esses ativos menos influenciados pelo sentimento externo.” afirmou Yu Yao.

“Os ativos tecnológicos chineses saíram de uma trajetória relativamente independente de estabilidade, tornando-se um ‘porto seguro’ no setor tecnológico global.” disse Lu Zhe, economista-chefe da Wuzhou Securities e co-diretor do instituto de pesquisa, recentemente em relatório. Segundo ele, a vantagem do índice durante as fases do conflito é evidente ao longo de todo o processo.

No primeiro dia de guerra, o mercado europeu caiu de forma generalizada, com o DAX alemão em queda de 2,56%, o CAC 40 francês em queda de 2,17%, o índice STOXX europeu em queda de 2,67%, e o Nikkei 225 japonês em queda de 1,35%, com rápida propagação do pânico. No mesmo período, o índice de Xangai subiu 0,47%, o índice de inovação tecnológica caiu 0,49%, e o índice de inovação tecnológica caiu 1,20%, com volatilidade geral do mercado A-shares significativamente menor do que nos mercados estrangeiros, com o setor de tecnologia apresentando ajustes leves, mas sem vendas irracionais, com forte capacidade de absorção de capital.

Na primeira fase do conflito (2 a 10 de março), o risco geopolítico continuou a se intensificar, levando os ativos globais a entrarem em modo de proteção. O Nikkei 225 caiu acumuladamente 7,82%, o índice de todo o mercado europeu caiu 5,67%, o CAC 40 francês caiu 6,10%, o DAX alemão caiu 5,20%, enquanto o mercado externo passou por uma profunda correção. Em contrapartida, o mercado chinês viu o índice de Xangai cair 0,95%, e o índice de inovação tecnológica caiu 3,15%, com retrações muito menores do que os principais índices ocidentais e japoneses, demonstrando forte resiliência ao impacto.

Na segunda e terceira fases do conflito (10 a 30 de março), o mercado foi gradualmente assimilando o impacto geopolítico, mas as ações tecnológicas no exterior continuaram fracas, com o Nasdaq 100 e o Nasdaq caindo 5,02% e 5,17% na terceira fase, o S&P 500 caindo 3,60%, enquanto os ativos tecnológicos chineses estabilizaram-se primeiro, com o índice de inovação tecnológica caindo apenas 1,75% na terceira fase, significativamente melhor do que as ações tecnológicas americanas; o índice de inovação de empresas de crescimento até mesmo subiu 4,47% na segunda fase, demonstrando uma trajetória de mercado independente.

“Analisando o desempenho ao longo de todo o ciclo, os três principais indicadores dos ativos tecnológicos chineses — queda acumulada, maior retração e volatilidade — superaram os ativos globais similares, confirmando a vantagem de estabilidade.” afirmou Lu Zhe.

Na prática, além da clara vantagem de estabilidade, Yu Yao acredita que, em termos de crescimento, as empresas tecnológicas chinesas estão expandindo rapidamente e realizando avanços tecnológicos em setores estratégicos emergentes como economia digital, energias renováveis e inteligência artificial. Nos últimos anos, a China tem avançado em áreas críticas como circuitos integrados, softwares industriais e manufatura de alta precisão, promovendo a escala industrial e a comercialização tecnológica, o que fornece forte impulso ao crescimento futuro das empresas de tecnologia. Os componentes do índice de inovação tecnológica apresentam altas expectativas de crescimento, permitindo que eles formem uma tendência de crescimento independente no setor global de tecnologia.

Sob o aspecto de segurança, o mercado de capitais chinês vem construindo um sistema de avaliação e regulação mais completo e local, reduzindo efetivamente riscos sistêmicos. As autoridades reguladoras têm promovido melhorias em fusões e aquisições, canais de financiamento e incentivos de participação acionária, criando um ambiente institucional mais previsível para o desenvolvimento de longo prazo das empresas tecnológicas. “Em comparação com alguns mercados estrangeiros, onde há riscos de liquidez e bolhas de avaliação, o sistema de avaliação chinês valoriza mais os fundamentos e o valor de longo prazo, demonstrando maior margem de segurança.” afirmou Yu Yao.

Continuamente injetando estabilidade na alocação global

Para o futuro, Yu Yao acredita que, diante de uma recuperação econômica global incerta e de uma contínua incerteza geopolítica, a escassez de estabilidade se tornará ainda mais evidente. Os ativos tecnológicos chineses, com sua autonomia industrial, apoio estratégico e potencial de crescimento de longo prazo, devem continuar atraindo investimentos globais. “À medida que a competitividade da indústria tecnológica chinesa aumenta e o poder de precificação global se fortalece, os ativos representados pelo índice de inovação tecnológica deverão ocupar uma posição mais importante na alocação global de ativos, mantendo uma tendência de crescimento estável e contínuo.” afirmou Yu Yao.

Lu Zhe também afirmou que, com a intensificação da volatilidade nos mercados globais, a estabilidade dos ativos tradicionais diminui, e a demanda por ativos de baixa volatilidade, alto crescimento e alta certeza aumenta. Para investidores globais, alocar em ativos tecnológicos chineses não só permite aproveitar os benefícios do avanço tecnológico do país, mas também ajuda a diversificar riscos de portfólios globais, fortalecendo a resistência às oscilações. “Sob múltiplos choques de conflito geopolítico, ciclos econômicos e mudanças de liquidez, os ativos tecnológicos chineses continuarão a atuar como estabilizadores, oferecendo suporte a retornos estáveis para carteiras globais.” afirmou Lu Zhe.

Nesse processo, o índice de inovação tecnológica, como um dos quatro principais índices amplos da A-share, fornece uma ferramenta importante para investidores internos e externos observarem e compartilharem os dividendos do desenvolvimento da nova produtividade chinesa.

O analista-chefe de estratégia de ações da CITIC Securities, Zhang Yulong, acredita que o índice de inovação tecnológica é altamente concentrado em setores estratégicos emergentes como tecnologia da informação de nova geração, biomedicina e manufatura de equipamentos de alta precisão, com peso superior a 90%, refletindo precisamente a estratégia de autossuficiência tecnológica da China. As empresas componentes geralmente apresentam altos investimentos em P&D, grande reserva de patentes e potencial de crescimento, com receitas e lucros líquidos do setor mantendo crescimento rápido até 2025, com melhoria contínua na qualidade dos lucros. O desempenho do índice acompanha de perto as tendências industriais, impulsionado por temas como a nacionalização de semicondutores, a explosão na demanda por poder de computação em inteligência artificial e a aceleração na comercialização de medicamentos inovadores, tornando-se um importante indicador para entender a ascensão tecnológica da China no mercado de capitais.

No lado do investimento, o índice de inovação tecnológica evoluiu de um “indicador de observação” para uma ferramenta importante de alocação de ativos. Atualmente, há uma linha de produtos completa envolvendo ETFs, fundos de ligação e produtos aprimorados, com um valor total de centenas de bilhões de yuans, oferecendo aos investidores uma plataforma conveniente para “uma única ação para investir na inovação tecnológica”.

“Futuramente, com a inovação institucional e a diversificação contínua dos produtos de índice, o índice de inovação tecnológica poderá se tornar uma ponte que conecta o capital doméstico e internacional à inovação tecnológica chinesa, demonstrando a força e o potencial da ‘tecnologia dura’ da China no mercado global de capitais.” afirmou Zhang Yulong.

(Editar: Xia Xin Revisão: Li Huimin Revisão final: Zhai Jun)