Fundada há 25 anos, a Guorong Securities consolidada na lista, a performance da Securities do Oeste faz sua estreia! Os ativos ultrapassaram a marca de mil bilhões

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Comemorando vinte e cinco anos, a Western Securities apresentou seu relatório de desempenho em um momento crucial de desenvolvimento. Em 1 de abril, a empresa divulgou seu relatório anual de 2025, atingindo uma receita operacional de 5,985 bilhões de yuans, uma redução de 10,84% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 1,754 bilhões de yuans, um aumento de 24,97%. Como o primeiro relatório anual após a consolidação, o desempenho da Western Securities em 2025 demonstra inicialmente os efeitos da integração e a resiliência operacional.

Por um lado, as receitas de crédito de riqueza e de negócios de investment banking cresceram significativamente, com os investimentos próprios continuando a desempenhar o papel de “lastro”, os setores de negócios colaboraram de forma sinérgica, e a eficiência da fusão e aquisição foi plenamente liberada; por outro lado, as seis principais vantagens centrais consolidaram uma base sólida para o desenvolvimento sustentável de longo prazo da empresa, especialmente o apoio estratégico contínuo do acionista controlador, o Grupo de Investimentos de Shaanxi, que fornece suporte estratégico constante ao desenvolvimento da empresa.

Estes vinte e cinco anos representam um percurso de Western Securities buscando ativamente mudanças, crescendo continuamente em meio a uma tendência de desenvolvimento estável e positiva. Desde sua fundação em 2001 até sua entrada na Bolsa de Valores de Shenzhen em 2012, tornando-se a 19ª corretora listada, e até a aquisição do controle acionário da Guorong Securities em 2025, em 25 anos, o ativo total da Western Securities cresceu de menos de 1 bilhão de yuans no início para mais de 1,2 trilhão de yuans atualmente (2025: 1.216,61 bilhões de yuans, aumento de 26,78%), o patrimônio líquido ultrapassou 300 bilhões de yuans, tornando-se uma corretora de abrangência nacional, com competitividade e vantagens regionais notáveis.

O secretário do Comitê do Partido e presidente do conselho, Xu Zhaohui, mencionou que os vinte e cinco anos da empresa foram de ressonância com o mercado de capitais chinês e de crescimento conjunto, “essa confiança é nosso bem mais precioso, e também nossa força motriz inesgotável para avançar com coragem.” Ela admitiu que foi essa forte sustentação que permitiu à empresa avançar firmemente em meio às ondas do mercado, alcançando melhorias contínuas na escala de ativos, na lucratividade e na reputação da marca. Em janeiro de 2026, a Western Securities lançou oficialmente sua nova imagem de marca “Western Bull, as powerful as red”, reforçando ainda mais a ideia de desenvolvimento alinhado com estratégia, marca e cultura.

Vinte e cinco anos é apenas um marco; para uma corretora, as oportunidades ainda são muitas. O plano “14º Plano Quinquenal” incluiu pela primeira vez a construção de uma nação financeira forte, e o período de 2025 a 2025 será de aprofundamento completo das reformas de mercado e aceleração na construção de uma corretora de primeira linha, sendo uma fase estratégica de oportunidades, com maior atenção do setor sobre como a Western Securities responderá. Sobre o futuro e as estratégias de desenvolvimento, a empresa também revelou na demonstração financeira, destacando quatro principais iniciativas.

Primeiro, a continuação do aprofundamento na transformação do setor com foco na “concentração na principal atividade, aprimoramento da governança, desenvolvimento diferenciado”, promovendo a implementação das “cinco grandes obras” financeiras; segundo, fortalecer a inovação tecnológica e de produtos financeiros, elevando a capacidade de serviços financeiros integrados; terceiro, avançar na transformação digital, reforçar a capacitação inteligente, melhorando eficiência operacional e nível de serviço; quarto, por meio de fusões e aquisições e expansão internacional, elevar ainda mais a posição de mercado e a lucratividade.

Vale destacar que, juntamente com os resultados, o plano de distribuição de dividendos também atraiu atenção dos investidores, com respostas às perguntas: como será o retorno? Qual será a intensidade? A resposta veio. O plano de distribuição de lucros de 2025 prevê o pagamento de 0,90 yuan em dividendos em dinheiro para cada 10 ações (com impostos), totalizando uma distribuição de 402 milhões de yuans em dividendos em dinheiro (com impostos). Considerando o plano de distribuição de lucros de médio prazo já implementado em 2025, o total de dividendos em dinheiro para o ano será de 536 milhões de yuans, representando 30,54% do lucro líquido consolidado atribuível aos acionistas da empresa no período.

Destaque 1: o setor de crédito de riqueza torna-se “estabilizador” do desempenho da empresa

Em 2025, os cinco principais setores de negócios da Western Securities atuaram em sinergia, com o modelo de negócios “grande estratégia - pequenas unidades” em constante evolução, a cadeia de serviços financeiros abrangentes foi continuamente aprimorada, e os negócios principais apresentaram crescimento estrutural.

Setor de gestão de riqueza: receita de 1,277 bilhões de yuans, aumento de 30,77%; custo operacional de 726 milhões de yuans, margem bruta de 43,13%.

Setor de investimentos próprios: receita de 1,882 bilhões de yuans, margem bruta de 89,29%; beneficiando-se do aumento na receita de alienação de instrumentos financeiros.

Setor de investment banking: receita de 390 milhões de yuans, aumento de 42,09%; emissão de 174 títulos de dívida, com volume de 63,563 bilhões de yuans.

Setor de crédito: receita de 569 milhões de yuans, margem bruta de 91,75%; saldo de negócios de financiamento e margem de garantia de 12,315 bilhões de yuans, aumento de 24,39%.

Setor de gestão de ativos: receita de 137 milhões de yuans, margem bruta de 3,49%; gestão de ativos de 36,42 bilhões de yuans, sendo 49,81% de produtos de gestão de ativos coletivos.

Combinando os dados de gestão de riqueza e crédito, a receita total do ano foi de 1,845 bilhões de yuans, aumento de 25,12%, consolidando-se como “estabilizador” do desempenho da empresa. A Western Securities afirma que o setor de riqueza e crédito mantém o foco no “investidor”, praticando uma estratégia centrada no sistema “pesquisa-investimento-consultoria”, promovendo ativamente o desenvolvimento de ETFs, aprimorando a capacidade de consultoria para compradores, aprofundando a proteção ao investidor, ampliando a influência da marca, além de explorar inovações de negócios e o uso de tecnologia, ampliando continuamente as fontes de receita e fortalecendo a base de negócios.

Dentre esses, o crescimento de 30,77% na receita do setor de gestão de riqueza foi um dos principais motores do aumento de receita da empresa, refletindo a eficácia na capacidade de atendimento ao cliente, na disposição de produtos e na construção de canais, além do contínuo aumento na retenção de ativos dos clientes e na geração de receita.

Em 2025, a empresa, apoiada por canais online e offline e por uma rede de agências em todo o país, promoveu a expansão de clientes de finanças inclusivas, abrindo mais de 200 mil novas contas ao longo do ano, um aumento de 72%. A capacidade de atendimento a clientes institucionais foi continuamente fortalecida, com a implementação de negociações algorítmicas e a criação de ecossistemas de serviços para fundos de private equity, com ativos de clientes institucionais ultrapassando a casa de 1 trilhão de yuans, aumento de 26%.

Além disso, a matriz de produtos e serviços foi continuamente aprimorada, formando os três principais sistemas de marcas de serviços: “SmartSelect 50” de pesquisa de ações, “Preferred 30” de alocação de ativos e “E-Select 50” de consultoria ETF. O volume de fundos públicos sob gestão cresceu 6,16% em relação ao ano anterior, a receita de distribuição aumentou 28,26%, o volume de ETFs de ações cresceu 24,42%, e a capacidade de consultoria de compra foi continuamente implementada.

No setor de crédito, a receita cresceu 14,06% em relação ao ano anterior, mantendo uma expansão estável, refletindo a capacidade de gestão de risco e o equilíbrio entre crescimento de negócios e estabilidade de fluxo de caixa.

O relatório mostra que, até o final de 2025, o saldo de negócios de financiamento e de margem de garantia da Western Securities era de 12,315 bilhões de yuans, aumento de 24,39%; o valor inicial de recompra de ações pendentes era de 2,974 bilhões de yuans, com investimentos próprios de 1,697 bilhões e de produtos de gestão de ativos de 1,277 bilhões de yuans.

Vale destacar que, neste ano, a Western Securities obteve aprovação da CSRC para a qualificação de piloto de otimização de gestão de contas, aprimorando ainda mais suas capacidades e qualificações no setor de crédito. A empresa utilizou ferramentas de tecnologia financeira para melhorar a eficiência do serviço, operando de forma detalhada para aumentar a fidelidade dos clientes, equilibrando a escala de negócios com o controle de riscos.

Destaque 2: alta expressiva no setor de investment banking, com crescimento de receita superior a 40%

O setor de investment banking teve um aumento de 42,09% na receita, o maior entre os setores, demonstrando uma grande melhora na reserva de projetos, capacidade de underwriting e market share, reforçando o valor do negócio de investment banking como uma das principais bases da corretora, atraindo bastante atenção.

No segmento de equity, foram apresentados 9 novos projetos de emissão de ações, concluídas 1 reestruturação de reemissão de ações e 3 fusões e aquisições; duas ofertas públicas iniciais na Bolsa de Valores de Pequim (Beijing Stock Exchange) foram feitas com exclusividade de recomendação e underwriting. No final do ano, havia 9 projetos de ações em avaliação e 15 em fase de orientação para IPO. A empresa participou profundamente na listagem de empresas estatais, elaborando planos de operação de capital “uma empresa, uma estratégia”, ajudando na revitalização de ativos de estatais e na atualização industrial.

No mercado de títulos, a empresa obteve a qualificação de principal underwriter no mercado interbancário, ampliando o espaço de crescimento. Foram emitidos 174 títulos de dívida, com volume de 63,563 bilhões de yuans, crescimento de 61,11% e 14,24%, respectivamente, consolidando a primeira posição na região de Shaanxi.

Produtos inovadores tiveram resultados notáveis, com a emissão de 20 títulos de inovação tecnológica, 2 títulos verdes, 3 títulos de transição para baixo carbono, 2 títulos de apoio a pequenas e microempresas, 2 títulos da “Belt and Road” e 1 de revitalização rural. Produtos inovadores como o primeiro título de turismo de ligação de primeira e segunda categorias na China, o primeiro título de alta crescimento na indústria de Shaanxi e o primeiro produto de CMBS de uma empresa estatal no Noroeste foram emitidos com sucesso, fortalecendo a capacidade de servir a economia real.

Destaque 3: Investimentos próprios continuam a atuar como “lastro”, contribuindo ao máximo

A receita de investimentos próprios atingiu 1,882 bilhões de yuans, mantendo sua função de “lastro” na receita da Western Securities, outro destaque do relatório anual.

Em 2025, a área de ações concentrou-se em ativos de alto dividendo, aprimorando estratégias OCI, construindo carteiras e planos de alocação, aumentando a proporção de composição, obtendo ganhos de dividendos e de capital. No segmento de renda fixa, a empresa respondeu à tendência de queda de juros, expandindo a estratégia “Fixed Income +”, aumentando a alocação em bonds convertíveis, bonds de troca, REITs e títulos no exterior, reforçando operações de taxas de juros, mantendo um estilo de investimento prudente. As operações com derivativos e de market making continuam a equilibrar funcionalidade e lucratividade, apoiando-se em licenças de market maker e de trading OTC, promovendo a integração de serviços ao cliente e investimentos próprios, com forte controle de riscos de mercado.

Na gestão de ativos, a empresa manteve a estratégia de “duas rodas” de investimento e investment banking, com foco em retorno absoluto, produtos de renda fixa e pesquisa de múltiplas estratégias, ampliando a linha de produtos; a gestão de ativos para clientes estratégicos foi intensificada, promovendo revitalização de ativos e implementação de projetos, com foco em financiamento inclusivo e finanças verdes. Os canais de distribuição mostraram resultados expressivos, com aumento de quase 50% na escala de vendas por canais bancários principais.

No setor de pesquisa e consultoria, a capacidade de mercado foi fortalecida, formando uma ecologia de colaboração “governo - pesquisa - empresas”. Atualmente, a empresa possui 31 equipes de pesquisa de vendas, cobrindo 26 setores, com uma taxa de cobertura de 90%; foram produzidos 395 relatórios aprofundados e 2110 relatórios regulares ao longo do ano. A empresa promoveu treinamentos em IA para toda a cadeia industrial, fóruns DeepSeek, encontros de empresas listadas em várias regiões e reuniões estratégicas anuais, elevando sua influência de marca. Além disso, introduziu analistas principais em setores como consumo e maquinaria militar, reforçando a força de pesquisa. O sistema inteligente de decisão VSignals, desenvolvido internamente, integra tecnologia de IA, oferecendo funções de análise de ações, resumos de relatórios financeiros e economia regional, entregando capacidades de pesquisa a várias linhas de negócio. O Instituto de Pesquisa Industrial focou em novas forças de produção, concluindo 68 projetos de pesquisa ao longo do ano, com 7 recebendo indicações de líderes provinciais e municipais, e diversos resultados publicados em periódicos especializados, apoiando o desenvolvimento econômico local e a disposição industrial.

Destaque 4: Seis vantagens principais, promovidas na prática

Atualmente, a competição no setor de corretoras ainda apresenta homogeneidade, com concentração de negócios em aumento, a transformação digital em andamento, e o sistema regulatório cada vez mais completo. As corretoras líderes destacam-se por vantagens em escala de ativos, participação de mercado, efeito de marca, reserva tecnológica e equipe de talentos, enquanto as corretoras de médio porte enfrentam maior pressão e dificuldades para ultrapassar as maiores. Sob as novas condições e demandas de desenvolvimento, as corretoras estão caminhando cada vez mais na direção da competição por valor, com a elevação sistemática de suas funções, o que liderará o futuro do setor.

Observa-se que a estratégia de criar instituições financeiras fortes por meio de integração horizontal já está em prática, e o desenvolvimento coordenado de “grandes e fortes” com “pequenas e belas” trará uma nova conotação de excelência ao setor, acelerando a aplicação de tecnologias inteligentes como grandes modelos de IA, tornando-se uma nova fase de exploração de alta qualidade no setor.

Nesse contexto, a Western Securities delineou em seu relatório anual seis vantagens centrais que garantem seu desenvolvimento de longo prazo.

Primeiro, o suporte de acionistas fortes. O acionista controlador, o Grupo de Investimentos de Shaanxi, é uma unidade de pilotagem de reforma de capital estatal subordinada à SASAC de Shaanxi, apoiando a estratégia de “integração produção-finança”, sendo parte importante da estratégia de “duas rodas” do grupo.

Segundo, governança e tomada de decisão eficientes. A empresa, liderada pelo partido, aprimorou sua estrutura de governança corporativa e mecanismos de mercado, com responsabilidades claras em decisão, execução e supervisão, respondendo rapidamente às mudanças de mercado.

Terceiro, recursos regionais destacados. Com forte presença no mercado do oeste, é uma instituição central no mercado financeiro de Shaanxi, apoiando estratégias nacionais, atendendo às necessidades de financiamento de empresas e gestão de patrimônio de residentes.

Quarto, plataforma de serviços financeiros abrangentes. Possui licença completa de negócios e alta capacidade de coordenação, oferecendo serviços financeiros de ponta a ponta para clientes pessoais, empresariais e institucionais.

Quinto, estratégia e avaliação claras. Estabeleceu o objetivo de “focar no oeste, servir o país, construir uma corretora de investimento de primeira linha”, com mecanismos de avaliação de mercado e responsabilização, elevando a eficiência operacional.

Sexto, conformidade, gestão de riscos e estabilidade do sistema. Mantém um sistema completo de conformidade e gestão de riscos, alinhado ao ritmo de crescimento dos negócios; promove uma estratégia de TI digital, garantindo a segurança e estabilidade dos sistemas de informação, consolidando uma base segura para as operações.

A Western Securities afirma que, no futuro, continuará firme na via do desenvolvimento financeiro com características chinesas, implementando as diretrizes do 20º Congresso do Partido e das sessões plenárias, aprofundando as reformas econômicas centrais, realizando fusões e aquisições, expandindo negócios no exterior, aprimorando a capacidade de serviços financeiros integrados, desempenhando plenamente o papel de “prestador de serviços de financiamento direto”, “guardião do mercado de capitais” e “gestor de riqueza social”, evoluindo de intermediária de mercado e participante importante para executor de estratégias nacionais, promovendo crescimento contínuo na performance operacional e na qualidade, acelerando a alta qualidade do desenvolvimento da empresa.