Ли Кэсян и Уоррен Баффет, два гиганта, одновременно распродали свои активы, этот сигнал слишком очевиден.

Автор: Миблидо

Источник: Youjian Finance

В последнее время два легендарных фигуры инвестиционного мира — 97-летний Ли Цзяньчжоу и 95-летний Баффет — одновременно совершили поразительные акции по очистке портфеля в очень сложный период.

Ли Цзяньчжоу продал активы британской электросетевой компании, которыми владел 16 лет, за 1100 миллиардов гонконгских долларов, выйдя из рынка; Баффет же продолжил распродавать акции, увеличив свои наличные резервы до рекордных 370 миллиардов долларов, что составляет 57,7% наличных средств, достигнув нового пика за более чем 60-летнюю карьеру инвестора.

Эта редкая синхронная чистка вызвала повышенное внимание и размышления на рынке. Почему два опытных «старых лиса» почти одновременно решили выйти из рынка?

01

Предупреждение 2007 года: мудрость заблаговременного выхода

На самом деле, это не первый раз, когда они принимают подобные решения в критические моменты.

В 2007 году китайский фондовый рынок находился на вершине исторического бычьего рынка, а Баффет принял необычное решение — полностью продал акции China National Petroleum Corporation с доходностью более 700%; почти одновременно Ли Цзяньчжоу десять раз сократил свои доли в China Southern Airlines, получив около 1,5 миллиарда гонконгских долларов наличными.

Эта серия действий казалась тогда неуместной, но закладывала основу для последующих рисков.

В 2008 году началась финансовая кризис, мировые рынки рухнули, рыночная капитализация A-акций сократилась более чем на 60%, а такие высоко оценённые акции, как нефтяные компании и авиакомпании, упали почти на 80%.

Баффет и Ли Цзяньчжоу заранее за год зафиксировали прибыль, успешно избежав огромных убытков. Эта «синхронная» чистка принесла им репутацию «предвидящих».

Теперь же оба старика вновь проявляют удивительную синхронность.

Ли Цзяньчжоу продал свои основные активы предыдущего цикла — британскую электросеть. Эта часть активов стабильно приносит прибыль и связана с очень низким риском.

Однако обострение геополитических рисков, таких как расследование Великобритании по вопросам национальной безопасности и «незаконная конфискация» портовых активов группы Cheung Kong в Панаме, заставили Ли Цзяньчжоу понять, что когда безопасность активов перестает быть гарантированной контрактами, необходимо действовать заранее.

Действия Баффета более ясны. Он значительно сократил доли в Apple, Bank of America и других компаниях, одновременно увеличив инвестиции в нефть и японские торговые компании, переведя полученные средства в наличные.

У Баффета есть знаменитая фраза: «Наличные — это опцион на рост без срока истечения». Когда наступает кризис, наличные — единственный спасательный круг.

02

Время меняется, и стратегии тоже должны меняться

Совпадение действий двух гигантов указывает на одно — базовая логика эпохи пересматривается.

Во-первых, логика выживания государств переходит от поиска «эффективности» к акценту на «безопасности», глобализация отступает, а геополитические блоки усиливаются.

Во-вторых, логика выживания компаний тоже меняется: некоторые крупные прибыльные корпорации начинают массово сокращать штат, делая ставку на краткосрочную прибыль и возврат капитала.

Наконец, логика выживания среднего класса подвергается вызову: традиционное мнение «хорошее образование — хорошее будущее» рушится, а отдача от инвестиций в знания становится неопределенной.

Эти изменения приводят к радикальной перестройке инвестиционной логики.

Традиционные активы с высоким ростом уже не являются единственным выбором; на Уолл-стрит начинают популяризировать «старые активы» (heavy assets, long-life, old economy), а Глобальный инвестиционный банк Goldman Sachs даже придумал термин «HALO-трейд» — инвестиции в капиталоемкие, с низким уровнем устаревания отрасли, стремясь к «жестким валютам, жестким активам, жестким технологиям».

Действия Ли Цзяньчжоу и Баффета скорее можно назвать «сменой сцены», чем «бегством с вершины» — они распродали активы предыдущего цикла, чтобы накопить ресурсы для следующего.

Для обычных людей опаснее всего — искать новые земли по старым картам.

03

Как обычным людям реагировать

В эту эпоху неопределенности как нам скорректировать свои стратегии?

Держите наличные: деньги — это опцион на рост без срока истечения, он позволяет спокойно реагировать на риски и использовать возможности.

Обращайте внимание на твердые активы и технологии: в будущем активы безопасности — это материальные и технологические достижения. Следите за золотом, новыми источниками энергии, искусственным интеллектом и другими передовыми технологиями.

Постоянное обучение и развитие навыков: развивайте разнообразные умения, чтобы адаптироваться к быстроменяющемуся рынку труда и сохранять конкурентоспособность.

Осторожно с традиционными инвестициями: при вложениях в недвижимость и акции сохраняйте рациональность, тщательно оценивайте риски и избегайте слепого следования за трендами.

Развивайте кризисное мышление: думайте о возможных трудностях заранее, готовьтесь к ним, и сохраняйте здоровое настроение. Веря, что при разумном планировании мы сможем найти возможности в новом цикле.

В целом, синхронная чистка Ли Цзяньчжоу и Баффета — яркий сигнал: эпоха и инвестиционная логика меняются.

Нам нужно идти в ногу с трендами, корректировать стратегии, чтобы в условиях будущей неопределенности находить уверенность, заранее готовиться и встречать вызовы.