Банковские отчеты скрывают масштабное соревнование в области финансовых технологий, ведущие инвестируют крупные суммы в ИИ, а мелкие брокеры еще находятся на начальном этапе

Спрашивают AI · Как небольшие брокеры могут противостоять преимуществам ведущих институтов в конкуренции по AI?

Журналист интерфейсных новостей | Сун Ичжэнь

Отчет за 2025 год предоставляет ясное окно для наблюдения за стратегией развития финансовых технологий в китайской секьюритной индустрии.

По мере того, как технологии AI все шире проникают, слова «искусственный интеллект», «AI», «большая модель» становятся «часто встречающимися словами» в годовых отчетах брокеров, широко используемыми в аналитике инвестиций, обслуживании клиентов, управлении рисками и других бизнес-областях.

В условиях глубокого проникновения интернета и новой технологической революции, вызванной большими моделями, брокерские компании увеличивают инвестиции в информационные технологии, используют цифровые технологии для улучшения клиентского опыта, оптимизации бизнес-процессов и трансформации бизнеса с традиционной модели взимания платы в сторону профессиональных услуг, укрепления клиентских связей и сетевой деятельности. Однако небольшие брокеры сталкиваются с высокими затратами на внедрение больших моделей и отсутствием уже реализованных практических сценариев, что отражает усиливающуюся дифференциацию в секторе финансовых технологий.

Общий объем инвестиций в информационные технологии в индустрии секьюритов остается растущим. По неполной статистике интерфейсных новостей, в 2025 году два ведущих брокера вложили в информационные технологии более 2 миллиардов юаней.

Конкретно, объединённые Guotai Haitong (601211.SH) в 2025 году вложили в информационные технологии рекордные 3,235 миллиарда юаней; Huatai Securities (601688.SH) инвестировали 2,679 миллиарда юаней, что на 9,43% больше по сравнению с прошлым годом, когда было 2,448 миллиарда.

Кроме того, по данным интерфейсных новостей, среди брокеров, подробно раскрывающих инвестиции в информационные технологии, как минимум 7 вложили более 1 миллиарда юаней, в основном крупные и средние брокеры; у нескольких из них рост инвестиций по сравнению с прошлым годом достиг двузначных процентов.

Конкретно, China Merchants Securities (600999.SH) вложили 1,908 миллиарда юаней, что на 20,58% больше, чем в прошлом году, занимая лидирующие позиции по росту; China International Capital Corporation (601995.SH) инвестировали 1,651 миллиарда юаней, что на 4,16% больше по сравнению с прошлым годом; Zhongtai Securities (600918.SH) — 1,003 миллиарда юаней, что составляет 11,19% от доходов материнской компании; CITIC Construction Investment (601066.SH) — 1,694 миллиарда, рост примерно на 11%; GF Securities (000776.SZ) — 1,548 миллиарда, рост около 12,41%; Galaxy Securities (601881.SH) — 1,345 миллиарда, рост 7,26%; Shenwan Hongyuan (000166.SZ) — 1,107 миллиарда, практически без изменений по сравнению с прошлым годом.

Важным сигналом является то, что Huatai Securities (601688.SH) и China International Capital Corporation (601995.SH) в 2023 и 2024 годах показывали снижение инвестиций в информационные технологии, а в 2025 году вновь демонстрируют рост.

По сравнению с прошлым годом, инвестиции некоторых малых и средних брокеров также увеличились. Например, Huaxia Securities (600909.SH) в 2024 году вложили около 240 миллионов юаней в информационные технологии, а в 2025 году эта сумма выросла до 263 миллионов, что составляет 6,8% от доходов; Everbright Securities (601788.SH) показали «триумфальный рост», увеличившись с 545 миллионов в 2023 году до 659 миллионов в 2024 и до 721 миллиона в 2025.

Согласно требованиям Ассоциации секьюритных компаний «План повышения уровня сетевой и информационной безопасности (2023—2025)», средние инвестиции брокеров в информационные технологии должны составлять не менее 10% от чистой прибыли за 2023—2025 годы или 7% от среднего дохода. Эти жесткие ограничения, в совокупности с общим трендом цифровой трансформации отрасли, формируют базовые движущие силы инвестиций в финтех в 2025 году.

Одновременно, с быстрым развитием технологий AI, в том числе и больших моделей, их внедрение в области управления богатством, аналитики и инвестиционного банкинга ускоряется, а применение интеллектуальных систем в различных бизнес-областях становится важной особенностью отрасли.

«Применение AI в компании уже реализовано в семи ключевых бизнес-областях, включая институты, инвестиционный банкинг и операционную деятельность», — рассказал представитель Zhongtai Securities (600918.SH) в интервью интерфейсным новостям. «Например, автоматическая подготовка более чем сотни документов по инвестиционному банкингу, с уровнем использования более 95%; режим «быстрого открытия счетов», сокращающий время регистрации более чем на 40%; помощник по макроэкономическому анализу, сокращающий время обработки информации на 90%, что позволяет AI не только повышать эффективность офисной работы, но и создавать новые источники дохода и управлять рисками. В сфере управления богатством реализуются AI-маркетинг, инвестиционные консультации и обслуживание клиентов».

В области управления богатством, Huatai Securities (601688.SH) запустили приложение «AI Zhang Le», ориентированное на торговые сценарии,招商证券 (600999.SH) — помощника по маркетингу «Zhao Xiao Gu», CITIC Construction Investment (601066.SH) — собственную платформу «Octopus» для комплексного анализа данных по фиксированному доходу, а Galaxy Securities (601881.SH) в годовом отчете отметили создание системы цифровых сервисов для клиентов, обслуживающей более 1,3 миллиона человек.

В аналитике инвестиций, в годовом отчете招商证券 (600999.SH) говорится о создании «AI Research Institute», исследовании генеративных моделей AI для интерпретации финансовых отчетов, написания аналитических обзоров и помощи аналитикам; Oriental Fortune (300059.SZ) запустила «AI Researcher», способного самостоятельно собирать и анализировать информацию; CITIC Construction Investment (601066.SH) построила интегрированную платформу «Zhiyan, Zhiwen, Zhishu» для интеллектуальных исследований.

AI не только повышает эффективность работы сотрудников инвестиционного банкинга, но и ускоряет внедрение в бизнес-процессы. Guotai Haitong (601211.SH) в годовом отчете упомянули о продвижении единой платформы AI «Zhijian», которая обеспечивает цифровую трансформацию всего процесса инвестиционного банкинга с помощью больших моделей; China International Capital Corporation (601995.SH) внедрила модель «Zhi Yue» для контроля рисков в инвестиционном банкинге.

Однако, в отличие от ведущих брокеров, некоторые малые и средние компании все еще находятся на начальных этапах внедрения AI.

«Инвестиции в большие модели очень велики, и компания не так щедра в расходах, как ведущие организации», — рассказал один из IT-специалистов небольшого брокера в интервью интерфейсным новостям. «На начальном этапе планируем интегрировать AI в внутренние процессы, например, для анализа отчетов, проверки документов и генерации кода в технологической линии; также пробуем использовать AI для разработки инвестиционных стратегий, например, для анализа выбора акций».

Инвестиции и реализованные сценарии у крупных брокеров и у небольших брокеров резко отличаются, что отражает усиливающуюся дифференциацию в секторе финтеха.

«Пока у нас еще нет полноценной системы, даже базовые инфраструктуры, такие как видеокарты и серверы, еще не закуплены», — отметил специалист. «Чтобы увидеть реальные результаты, потребуется как минимум вторая половина года, тогда и можно будет оценить, какие процессы действительно станут эффективнее».

Он признался, что по сравнению с уже реализованными кейсами у ведущих брокеров, его компания начала внедрение AI позже и пока не смогла эффективно связать AI с конкретными бизнес-сценариями. «В будущем, возможно, будем строить собственные решения или арендовать инфраструктуру».