الشخص الذي ساعد TAO على زيادة 90% هو نفسه الذي تسبب في انهيار سعر الأسهم

سعر سهم TAO انخفض فجأة بنسبة 15% اليوم، ويقع حالياً عند حوالي 277 دولارًا، مع اتجاه هبوطي. قد يكون الانخفاض المفاجئ في السعر ناتجًا عن رسالة مفتوحة. الرسالة كتبها سام دار، مؤسس Covenant AI. وبيتنسر حاليًا هو المشروع الأعلى قيمة في مجال الذكاء الاصطناعي + العملات المشفرة، وCovenant AI هو الفريق المطور للشبكة الفرعية الأهم في نظامه البيئي. في الشهر الماضي، حقق هذا الفريق إنجازًا كبيرًا: باستخدام أجهزة حاسوب شخصية من أكثر من 70 مساهمًا، قاموا بتشغيل نموذج كبير بـ 72 معلمة، وهو Covenant-72B، الذي يُشاد به بأنه أكبر تدريب للذكاء الاصطناعي غير مركزي في التاريخ. قبل شهر، حول هذا الحدث، أصبح TAO هو القصة الأبرز في مجتمع العملات الرقمية بأكمله، مما أعطاه إحساسًا بأنه منارة للذكاء الاصطناعي. الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جنسن هوانغ، أشاد به علنًا، و المستثمر الشهير في وادي السيليكون، تشاماث، ذكره بشكل محدد في بودكاسته، مشيرًا إلى أن $TAO ارتفع حتى 90% خلال شهر، وهو أمر مثير للإعجاب في ظل السوق الهابطة الحالية. لكن اليوم، أعلن سام دار أن هو وفريقه سيغادرون بيتنسر، مما يهدد جوهر هذه القصة ويهددها من الجذور.

الرسالة المفتوحة التي كتبها سام دار طويلة، لكن الاتهام الأساسي يدور حول شيء واحد: جايكوب ستيفز، مؤسس بيتنسر ( المعروف بلقب كونست في الصناعة)، يتحكم بشكل كامل في الشبكة؛ المركزية مجرد غطاء. في رسالته، سرد سلسلة من الأفعال، وأشدها قسوة اثنين: أولاً، إيقاف إصدار الشبكة الفرعية Covenant بشكل مباشر، وهو ما يعادل تقليل دخل الفريق إلى الصفر؛ وثانيًا، البيع بكميات كبيرة من الرموز خلال النزاع لخلق ضغط وإجبار الآخرين على الامتثال عبر أدوات السوق. الموقع الإلكتروني “Tao Papers”، الذي أُطلق اليوم، يقدم أدلة أقوى حتى. وفقًا للبيانات على السلسلة المنشورة على الموقع، مرّت بيتنسر بـ 41 ترقية للشبكة من 2023 إلى 2026. من بين هذه، 38 ترقية، من المقترح إلى التوقيع والتنفيذ، كلها نشأت من البنية التحتية التي يتحكم فيها كونست. أما الاثنتان الأخريان، فوقع عليهما الطرفان معًا خلال دقائق بعد كل ترقية، دون وجود سجلات مناقشة علنية. ما يُعرف بـ “اللجنة الإدارية” المكونة من ثلاثة أشخاص، هي في الواقع شخص واحد يتخذ القرار واثنان يوقعان. إعلان سام عن الرسالة المفتوحة والموقع الإلكتروني في نفس اليوم يظهر بوضوح أن الأمر ليس قرارًا عشوائيًا. على العكس، قبل شهرين فقط، أعلن مؤسس بيتنسر، كونست، استقالته من منصب المدير التنفيذي لمؤسسة Opentensor (، المنظمة التي تطور بيتنسر)، بحجة أنه يدفع نحو اللامركزية. وفي الوقت نفسه، بعد إعلان سام عن مغادرته، أظهرت البيانات على السلسلة أنه باع جميع الـ 37000 رمز TAO، مما أثار المزيد من الشائعات الكاذبة في السوق.

حتى الآن، ردّ كونست الوحيد على كل ذلك هو جملة واحدة، تعني بشكل أساسي أن خروج Covenant هو شيء جيد، لأنه سيخلق شبكات فرعية تعمل تلقائيًا دون الاعتماد على أي فريق. أما بالنسبة للاتهامات التي وجهها سام دار، فلم يرد عليها على الإطلاق. لكن سواء كانت نزاعًا أو مساهمة، فإن السوق قد عكس ذلك في السعر. في مارس، كاد سعر TAO أن يتضاعف، من حوالي 170 دولارًا إلى 337 دولارًا. وفقًا لـ The Block، ارتفع TAO بأكثر من 50% خلال أسبوعين بعد إصدار Covenant-72B، ليكون المحفز الأكبر لارتفاع بنسبة 90% في السوق بأكملها. تم ربط CovenantAI بشبكات فرعية Templar و Basilica و Grail (sn3 و sn39 و sn81). ترتبط رموز هذه الشبكات الفرعية بـ TAO عبر آلية الرهان. عندما أُعلن عن Covenant-72B، ارتفعت قيمة الرموز الفرعية بنسبة تصل إلى 400%، وارتفع TAO أيضًا. لذا، فإن مشتريي TAO في الأساس يشترون شبكة ذكاء اصطناعي غير مركزية تحتوي على مئات الشبكات الفرعية، لكن هيكل السعر يروي قصة مختلفة؛ حيث أن ما يقرب من نصف الزيادة في السعر مرتبط بمجموعة واحدة فقط. “العهد بنا، وهو أيضًا دمرنا.” هذا القول يُذكر كثيرًا اليوم، لكن معظم الناس يفهمونه بمعناه السطحي فقط. الأكثر تفكيرًا هو لماذا تعتمد شبكة تدعي وجود 125 شبكة فرعية على عدد قليل من الشبكات الفرعية لدفع السعر خلال فترات الارتفاع، وتستخدم نفس الشبكات الفرعية أيضًا لإحداث انخفاض حاد في السعر خلال فترات الانخفاض. الشبكات الفرعية الأخرى تكاد لا تؤثر على هاتين الدورتين السوقيتين. نموذج بيتنسر غير المركزي تم تأسيسه خلال ثلاث سنوات، لكن هيكل سعره لا يزال يبدو مركزيًا. أما فيما يخص من هو على حق ومن هو على خطأ في هذا النزاع، فبرأيي ليست المشكلة الأساسية. كل نظام بيئي لديه فرق متميزة، وأي فريق متميز يمكن أن يغادر. الصعوبة تكمن في: ماذا ستفعل لحل هذه المشكلة؟ في السوق الهابطة، النزاعات الداخلية بين فرق مشاريع العملات الرقمية ليست جديدة. عندما يفتقر السوق إلى مواضيع مثيرة، فإن نجاح أو فشل مشروع معين يعتمد كليًا على وجود قصة لجذب الانتباه أم لا. Covenant-72B كانت واحدة من أفضل القصص هذا العام: تقييم إيجابي من جنسن هوانغ، وزيادة قيمة TAO بمضاعف، والجميع في المجتمع شعروا أن الذكاء الاصطناعي غير المركزي أخيرًا أصبح خصمًا قويًا. لكن، المشكلة الجوهرية في ارتفاع السعر بسبب قصة: أن من يخلق القصة يمكنه أيضًا تدميرها. عندما يرتفع السعر، يُنظر إليه كأمل للسوق؛ وعندما ينخفض، يُنظر إليه على أنه مجموعة من الناس يفرون. بالنسبة للمشترين لـ TAO، فإن 90% من الأرباح و15% من الخسائر اليوم تأتي من نفس المصدر. هذه قد تكون أصعب وضع استثماري في عالم العملات الرقمية حاليًا. الأسعار دائمًا تتغير بناءً على قصص تظهر فجأة، وهذه القصص مرتبطة ببعض الشخصيات الرئيسية. طالما أن البشر على قيد الحياة، فإن القصة ستستمر؛ وعندما يرحلون، قد لا تجد حتى من تتحدث معه.