القصة حول قيمة الأداء تنتشر في سوق ما بعد البيع لسيارات الطرق، وتوتشو تتصدر

صحفي تقرير اقتصاد القرن الحادي والعشرين جياو وونجو

في سوق السيارات بعد السوق في الصين عام 2025، تظهر خطين سرديين مختلفين تمامًا.

إحداهما هي تسريع تصفية شبكة وكلاء 4S. أظهر تقرير تطوير صناعة السيارات في الصين لعام 2025-2026 الصادر عن جمعية تداول السيارات الصينية أنه بحلول نهاية عام 2025، بلغ حجم شبكة 4S الوطنية 32432 متجرًا، بانخفاض قدره 1.4% عن العام السابق. كما تم إغلاق وتحويل حوالي 5000 متجر 4S خلال العام، مما يعني أن أكثر من 13 متجرًا من 4S يغادر السوق يوميًا في المتوسط ​​عام 2025.

عندما تغلق متاجر 4S واحدًا تلو الآخر، تتجه احتياجات الصيانة للعملاء نحو اتجاه آخر.

وفي الطرف الآخر من الموجة، وصل توب هور لورشة السيارات إلى موقع غير مسبوق، حيث تجاوز عدد المتاجر 8008، ووفقًا لإحصائيات شركة Zhaoshi للاستشارات، أصبح الآن أكبر منصة خدمات سيارات مستقلة في العالم.

وفي الآونة الأخيرة، كشفت توب هور عن أدائها لعام 2025. بلغ الإيراد 16.462 مليار يوان، بزيادة قدرها 11.5% عن نفس الفترة من العام السابق التي كانت 14.759 مليار يوان. حتى 31 ديسمبر 2025، كان لدى الشركة نقدية بحوالي 8.3 مليار يوان.

يدعم توسع المستخدمين والمتاجر نمو الإيرادات. وأشارت توب هور في تقريرها المالي إلى أن عدد المستخدمين المتعاملين على منصتها بلغ 28.4 مليون، بزيادة 17.7%، وارتفعت نسبة إعادة الشراء للمستخدمين إلى 65%. من بين ذلك، بلغ عدد المستخدمين في معاملات السيارات الجديدة 4.27 مليون، بزيادة 60%.

الأهم من ذلك، في ظل تراجع عدد الزيارات في الصناعة بشكل عام، زاد عدد المستخدمين في ورش توب هور بشكل عكسي بأكثر من 6%.

أصبح السوق المنخفض هو ساحة المعركة الرئيسية لتثبيت قاعدة توب هور. وأظهر التقرير المالي أن الشركة أضافت 1134 ورشة خلال العام، منها حوالي 39% في مدن من المستوى الثالث وما دون. في عام 2025، ارتفعت نسبة تغطية المناطق الإدارية ذات السيارات الخاصة التي تزيد عن 20,000 وحدة إلى 75%، وزادت عدد المتاجر في المناطق النائية مثل التبت، هيلونجيانج، شينجيانج، وتشينهاي بأكثر من 40% على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، بلغت نسبة الربح في الورش التابعة للفرع التي تم افتتاحها لأكثر من 6 أشهر حوالي 90%.

وفي التقرير المالي، ذكرت توب هور أن تفضيلات المستهلكين تتجه نحو منتجات ذات قيمة أفضل، مما أدى إلى زيادة مبيعات إطارات السيارات، وقطع غيار الهيكل، وقطاع صيانة السيارات، مع انخفاض متوسط قيمة المعاملة.

لكن تراجع هامش الربح لم يقض تمامًا على هامش الربح. في عام 2025، بلغت نسبة إجمالي المصاريف التشغيلية المعدلة إلى الإيرادات 21.8%، بانخفاض قدره 0.9 نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق. ساعدت إدارة التكاليف وتحسين الكفاءة التشغيلية إلى حد ما في تعويض التأثير السلبي على هامش الربح. ونتيجة لذلك، سجل صافي الربح المعدل نموًا بنسبة 12.2% ليصل إلى 700 مليون يوان.

الأعمال الجديدة بدأت تصبح من بين القليل من النقاط المضيئة. زادت إيرادات خدمات الإصلاح السريع بأكثر من 50% على أساس سنوي، وتغطي الآن أكثر من 100 فئة من خدمات الإصلاح السريع. وارتفعت قيمة المعاملات في خدمات الإصلاح الطارئ في شنغهاي بأكثر من 100% على أساس سنوي. كما بلغ عدد المستخدمين في معاملات السيارات الجديدة 427 ألفًا، بزيادة 60%، وتمثل أكثر من 15% من إجمالي المستخدمين المتعاملين. هذه القطاعات ذات النمو السريع، بدأت تدريجيًا في تغيير هيكل الإيرادات الذي يعتمد بشكل مفرط على إطارات السيارات، والزيوت، والمنتجات التقليدية الأخرى.

كما خطت السوق الخارجية خطوات ملموسة. زاد عدد ورش هونغ كونغ إلى 4، وبدأت ورش الامتياز في منطقة باسينغ في ماليزيا العمل رسميًا، وتجاوز عدد المتاجر الخارجية التي تعمل أو في مرحلة الإعداد أكثر من 10. وشرح الرئيس التنفيذي تشن مين في مؤتمر الأداء أن استراتيجية السوق الخارجية تتضمن اختبار السوق الممثل، حيث تمثل هونغ كونغ سوقًا ذات هامش ربح مرتفع، لاختبار تأثير العلامة التجارية وقدرة سلسلة التوريد؛ وتمثل ماليزيا سوقًا ذات قيمة عالية مقابل السعر، لاختبار قدرة التحكم في التكاليف.

لكن التحديات واضحة أيضًا. خفضت شركة ليون سيكيوريتي الهدف السعري بعد التقرير السنوي من 23 دولار هونج كونج إلى 16 دولار، مع الحفاظ على تصنيف “احتفاظ”، مشيرة إلى أن ارتفاع أسعار النفط قد يضيف ضغطًا إضافيًا على التكاليف.

وفي الوقت نفسه، لم يتوقف المنافسون في الصناعة، حيث تواصل جودياو لخدمات السيارات، التي تعتمد على مزايا اللوجستيات، وتينماو لخدمات السيارات، التي تعتمد على نظام عليي، تقليل حصتها السوقية. بالنسبة لتوب هور، عندما تتجاوز عدد متاجرها 8000، سيكون الحفاظ على جودة الخدمة والثقة بالعلامة التجارية أثناء التوسع هو المفتاح للاستمرار في الريادة.

(المؤلف: جياو وونجو، المحرر: وو شياويو، لو ييفان)