FPG 财盛国际: ارتفاع سعر الذهب مع تفاعل عوامل متعددة

31 مارس، قامت FPG 财盛国际 بمراقبة أن سعر الذهب العالمي شهد ارتفاعًا طفيفًا يوم الاثنين، مع تراجع توقعات رفع الفائدة في السوق، بالإضافة إلى دخول عمليات شراء عند الانخفاض، مما دفع سعر الذهب للتوقف عن الانخفاض والعودة للارتفاع، في حين أن الذهب يمر حاليًا بأشد تصحيح شهري منذ حوالي عشرين عامًا.

يعتقد محللو بنك أوف تشاينا أن هذا الارتداد في سعر الذهب هو تصحيح فني أكثر، بعد أن انخفض بشكل كبير منذ اندلاع الصراع الإيراني في أواخر فبراير، حيث تتراجع حاليًا قوة البيع على المدى القصير تدريجيًا، وارتفعت مؤشرات القوة النسبية من مناطق البيع المفرط، مما يدل على تراجع ضغط البيع على المدى القصير. لكن المؤسسة حذرت أيضًا من أن استمرارية الارتداد في سعر الذهب مشكوك فيها، وأن المقاومة الرئيسية للذهب الفوري تتركز عند 4624 دولارًا للأونصة، و4670 دولارًا، و4850 دولارًا، ولا يمكن تأكيد اتجاه الارتفاع المستدام إلا باختراق هذه المستويات بثبات، وإلا فمن المرجح أن يظل سعر الذهب يتذبذب بشكل ضعيف. ترى FPG 财盛国际 أن ارتفاع أسعار الطاقة هو عامل مهم يسبب اضطرابات، وقد يدفع توقعات التضخم للارتفاع، مما يؤدي إلى زيادة عائدات السندات الأمريكية، ويضغط باستمرار على الذهب كأصل غير فائدة، وأن سعر الذهب في المدى القصير سيظل يتفاعل بين توقعات الفائدة والمخاطر الجيوسياسية.

تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول أصبحت متغيرًا رئيسيًا على المدى القصير، حيث قال إن توقعات التضخم على المدى الطويل “مرتبطة بشكل جيد”، ولا حاجة لتعديل السياسات بسبب الارتفاعات المؤقتة في أسعار النفط، وقد خففت هذه التصريحات من توقعات السوق لرفع الفائدة، ودفعت سعر الذهب لدعم بسيط. تظهر بيانات CME أن بعد خطاب باول، تراجعت توقعات السوق لرفع الفائدة في عام، وقلل من ضغط تقييم الذهب، مع تراجع هامش توقعات الفائدة. ومع ذلك، تحذر FPG 财盛国际 أيضًا من أن عدم اليقين بشأن الصراعات الجيوسياسية لا يزال يتصاعد، حيث أن هجمات الحوثيين وتهديدات ترامب الصارمة لإيران قد تؤدي إلى اضطرابات في إمدادات الطاقة، مما يعيد رفع توقعات التضخم ورفع الفائدة، ويجعل الارتداد القصير الأمد لسعر الذهب غير مؤكد.

تلخص FPG 财盛国际 أن سوق الذهب الحالية تقع عند نقطة حاسمة تتداخل فيها عوامل الصعود والهبوط، حيث يتصارع التصحيح الفني، وتعديلات توقعات الفائدة، وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، على المستثمرين مراقبة اتجاه عائدات السندات الأمريكية وتطورات الصراع الإيراني، والتحكم في وتيرة التداول وسط التقلبات، والتخطيط بشكل عقلاني لاستثمارات الذهب.