Новые правила по содействию кредитованию: контроль рисков ужесточился, клиентская база сократилась, модель заработка изменилась

«Корректировка структуры затрат, ужесточение контроля рисков клиентов на “нижних” уровнях — это довольно заметные изменения, которые мы наблюдаем после внедрения новых правил по интернет-содействию кредитованию, когда приходится отвечать на давление со стороны снижения показателей и испытания на соответствие требованиям регулирования. Для этого мы специально оптимизировали схему отбора клиентов, а также сопутствующие системы оценки рисков, систему отправки больших данных и т.д.» — сообщил журналистам China Securities руководитель по связанным с бизнесом вопросам в одном из ведущих агентств по содействию кредитованию Чжан Цян (псевдоним).

После того как «Уведомление о дальнейшем усилении управления бизнесом интернет-содействия кредитованию коммерческих банков и повышении качества финансового обслуживания» было официально введено в действие, прошло уже более полугода. Индустрия интернет-содействия кредитованию вошла в этап глубоких преобразований: прибыли и логика управления рисками переписаны заново. Сокращается «белый список» банков-партнеров; ускоряется выход с рынка для средних и малых платформ. Масштабы бизнеса агентств по содействию кредитованию снижаются — и срочно требуется найти новую точку роста прибыли.

● Наш корреспондент Ши Шиюй

Сокращение партнеров стимулирует двусторонний выбор

«Сокращение числа партнерских организаций со стороны банков и более точное управление ими — одно из главных изменений, которые новые правила по интернет-содействию кредитованию привнесли в отрасль. С точки зрения соответствия требованиям по комплаенсу и контролю рисков банки больше склонны сотрудничать с ведущими организациями», — рассказал Чжан Цян журналистам. «Новые правила требуют, чтобы банки несли ответственность за проверку условий допуска партнерских организаций. Если у партнерской организации возникнут проблемы, банк может быть подвергнут одновременной ответственности. Кроме того, банкам запрещается осуществлять сотрудничество по интернет-содействию кредитованию с организациями, не включенными в опубликованный список. В результате банки переходят от прежнего подхода “рассыпать сеть” к “осторожному и лучшему отбору”».

В новых правилах по интернет-содействию кредитованию четко указано, что коммерческие банки, осуществляющие данный бизнес, должны соблюдать принципы централизованного управления на уровне головного офиса, соответствия полномочий и доходов, разумного риск-ценообразования, а также умеренного масштаба деятельности; следует усилить управление допуском платформ-операционных организаций и организаций по повышению кредитной надежности, осторожно разрабатывать стандарты допуска, эффективно проводить due diligence и строго утверждать заявки.

3 марта банк Lan Hai обновил список партнеров по сотрудничеству с 68 операционными организациями интернет-бронекредитных платформ; при этом 40 из них были четко помечены как «приостановка подачи/инвестиций».

Банк Yilian в феврале 2026 года опубликовал список организаций, осуществляющих перенаправление потоков для привлечения клиентов через интернет-кредитование: с 11 организаций, актуальных на январь этого года, он был скорректирован до 10. После того как с сентября 2025 года платформа-партнер по онлайн-кредитованию данного банка была существенно сокращена с 56 организаций до 10, с начала года он лишь внес небольшую оптимизацию в список партнеров.

Кроме того, есть также часть банков, которые расширили списки партнерских организаций и в то же время провели точечные уточнения по допускам. Например, банк Guangdong Huaxing в этом году в январе опубликовал, что число организаций-партнеров по сотрудничеству в сфере интернет-кредитования увеличилось с 17 до 20 по сравнению с ранее. Однако банк не просто прибавил “к сумме”. После того как он исключил часть партнеров, он добавил новых партнеров.

Как стало известно корреспонденту от нескольких представителей отрасли, банки постепенно переходят вместе с агентствами по содействию кредитованию к модели «двустороннего выбора». «Раньше обычно именно агентства по содействию кредитованию активно искали сотрудничество с банками, и банки в выборе агентств фактически обладали абсолютным правом голоса. Однако после того, как новые правила по интернет-содействию кредитованию были официально введены, из‑за того, что 24% совокупной стоимости финансирования нельзя превышать, у компаний, предоставляющих содействие кредитованию, появляются более реалистичные соображения в отношении снижения затрат. Поэтому некоторые средние и малые банки с более высокой стоимостью фондирования будут также отсекаться ведущими агентствами», — заявил руководитель другой ведущей компании по содействию кредитованию Ван Нань (псевдоним).

Ограничение по размеру клиентских групп и поиск точки роста прибыли

Строгое регулирование совокупной стоимости финансирования в новых правилах напрямую ударило по модели получения прибыли платформ содействия кредитованию.

Согласно новым правилам, операционные организации платформ не могут ни в какой форме взимать с заемщиков проценты и комиссии; организации по повышению кредитной надежности не могут косвенно увеличивать ставки сборов за услуги по повышению надежности за счет консультационных сборов, гонораров консультантов и т.п. Это означает, что прежняя модель, основанная на “низких процентах на поверхности” и “высоких сервисных сборах, членских платежах”, была окончательно ограничена.

«Установленные пределы в 24% совокупной ставки за финансирование ограничивают верхнюю планку прибыльности по каждой отдельной сделке; по сути, это также ограничивает рост эффективного размера клиентской базы. По результатам оценки в нашей системе, группы клиентов с высокими риск-ценами, когда совокупная процентная ставка превышает 24%, будут прямо отклоняться», — сказал Чжан Цян.

«Судя по нашим наблюдениям в последние годы, количество клиентских групп с совокупной ставкой ниже 24% и объем их потребностей в кредитовании постепенно сокращаются; практически нет появления новых клиентских групп. При этом у отрасли очень высокий показатель повторного кредитования: у нескольких ведущих организаций повторное кредитование составляет более 90%. Прибыль в основном идет за счет повторного кредитования существующих клиентов, а масштаб старых клиентов сокращается. Это приводит к тому, что общая эффективность деятельности отрасли оказывается под давлением; часть организаций ищет новые точки роста прибыли за рубежом», — рассказал корреспонденту один из опытных специалистов отрасли содействия кредитованию.

«Со стороны затрат: расходы на продвижение, включая рекламные размещения и другие расходы на перенаправление потоков, не уменьшились, но снизилась вероятность успешного подбора/сделки». Вышеупомянутый опытный представитель отрасли содействия кредитованию отметил: «Например, раньше, когда мы отправляли рекламное перенаправление/продвижение 10 людям, возможно, 7 из них заключали сделку. При этом эти 7 человек могут не в полной мере соответствовать требованиям оценки рисков, но они были готовы получить кредит, увеличивая плату за это, и совокупная ставка могла превышать 24%. А сейчас верхний предел в 24% “зажат”: из 10 человек, получивших информацию о перенаправлении, возможно только 3–4 человека соответствуют требованиям и успешно заключают сделку. При этом расходы на перенаправление и операционные издержки не сокращаются; более того, чтобы расширить круг аудитории, в некоторых платформах такие расходы даже увеличились».

Изменения, принесенные новыми правилами, отражаются в результатах деятельности: у части компаний в четвертом квартале 2025 года сократился объем бизнеса и возникло давление на операционные показатели. Например, в объявлении о результатах 2025 года компании Qifu Technology показано, что в четвертом квартале общий масштаб “сопровождения сделок” и инициированных кредитов составил 702,97 млрд юаней, что на 21,8% меньше, чем за аналогичный период 2024 года (898,85 млрд юаней). Чистая прибыль составила 10,161 млрд юаней, снизившись на 29,1% к кварталу. Аналогично, компания Xin Ye Technology за 2025 год добилась роста и по годовой выручке, и по чистой прибыли, но в четвертом квартале выручка сократилась на 12,7% в годовом исчислении, чистая прибыль — на 38,2% в годовом исчислении, а объем сделок, которые были обеспечены в отчетном квартале, снизился на 24,8% в годовом исчислении.

Генеральный директор и член совета директоров Qifu Technology У Хайшэн заявил: «В четвертом квартале 2025 года неопределенность макросреды и изменения в регуляторной политике привели к тому, что ликвидность во всей отрасли стала стягиваться, уровень рисков повысился и это постоянно создает для нашей операционной деятельности серьезные вызовы. Перед лицом этой ситуации мы заранее приняли меры по корректировкам, включая повышение порога для контроля рисков, корректировку структуры бизнеса и оптимизацию структуры затрат — чтобы в определенной степени ослабить негативное влияние. С учетом того, что изменения регуляторной политики и вызовы со стороны макросреды переплетаются, отрасль еще не стабилизировалась; поэтому мы продолжим придерживаться осторожного бизнес-планирования».

«Один документ с публичным списком» помогает сделать проценты и комиссии прозрачными

В последнее время Главное управление финансового регулирования совместно с Народным банком Китая опубликовали «Положения о раскрытии совокупной стоимости финансирования по операциям личного кредитования» (в сокращении — правила «Один документ с публичным списком»). По мнению многих представителей отрасли, это станет для индустрии содействия кредитованию хорошим стимулом дальнейшего соблюдения норм и ведения деятельности в рамках регулирования.

В правилах «Один документ с публичным списком» четко указано, что все затраты, связанные с операциями личного кредитования, включаются в совокупную стоимость финансирования и формируют таблицу раскрытия совокупной стоимости финансирования. Она должна включать, в частности, процентные платежи по кредиту, платежи за рассрочку, сборы за услуги по повышению кредитной надежности и другие расходы финансирования, которые заемщик должен оплачивать при нормальном исполнении обязательств, а также возможные затраты вроде штрафных процентов за просрочку, подлежащих уплате при нарушении обязательств.

По мнению Дуна Симиао, главного экономиста Zhaolian и заместителя директора Shanghai Finance and Development Laboratory, раскрытие совокупной стоимости финансирования по личным кредитам имеет позитивное значение для решения проблемы «информационной асимметрии» в сфере личного кредитования, для обеспечения права финансовых потребителей на информированность и право выбора, для нормализации порядка на рынке кредитования, для формирования доброжелательной финансовой экосистемы и т.д.

«Ключевое в раскрытии — предоставить финансовым организациям ясное отображение годовой совокупной стоимости финансирования по личному кредиту: сложить все проценты, сервисные сборы, плату за обеспечение/гарантию и т.п., чтобы реальные затраты, стоящие за рекламными “крючками” вроде “низкие проценты” и “без процентов”, были очевидны с первого взгляда. На основе защиты права потребителя быть информированным можно дать потребителям возможность сравнить предложения, сделать рациональный выбор — тем самым способствовать снижению затрат на финансирование для потребителей и обеспечивать защиту их законных прав и интересов», — отметил Ду Симиао.

Как считают представители отрасли, правила «Один документ с публичным списком» полезны не только для того, чтобы агентства по содействию кредитованию повышали качество обслуживания, но и служат для них своего рода защитой. «В настоящее время существует множество незаконных “практик” черных/серых индустрий по взысканию. Некоторые организации по взысканию просроченной задолженности используют лазейки в правилах: включают разумные на вид расходы, такие как штрафные проценты за просрочку по кредитам заемщиков, в совокупную стоимость финансирования. После этого они злонамеренно подают на нас жалобы на том основании, что наша ставка превышает 24%. Нам приходится вкладывать большое количество людей и времени в решение таких вопросов. Правила “Один документ с публичным списком” делают все расходы четкими и понятными; это позволяет значительно сократить пространство для злонамеренных жалоб со стороны недобросовестных лиц», — сказал Чжан Цян.

«Правила “Один документ с публичным списком” помогают исключить действия агентств по содействию кредитованию, которые под разными выдуманными названиями собирают крупные скрытые комиссии. Все проценты и комиссии будут прозрачными, доступными для проверки и видимыми», — заявил Ван Нань.

Но Ван Нань также откровенно отметил, что чтобы полностью искоренить разновидности ростовщичества, которые появились в последние годы, такие как “финансирование под залог на месяц” и “кредит под аренду устройства”, все стороны рынка должны приложить совместные усилия. «Рынок для клиентских групп с процентной ставкой выше 24% все еще существует. Где есть спрос, будет и предложение. Компании, которые незаконно выдают ростовщические кредиты, могут стать еще более скрытными, сменить “маскарадные бренды” и попытаться уйти от регулирования».

Огромные объемы новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный редактор: Цао Руйтун