جولدمان ساكس يخفض توقعاته لسعر النحاس في عام 2026 ويتوقع أن يتوسع حجم الفائض في السوق

قالت شركة جولدمان ساكس يوم الاثنين إن شركة تتوقع أن يشهد سوق النحاس العالمي في عام 2026 فائضًا أكبر، كما خفضت توقعاتها لسعر النحاس، وذلك بسبب تباطؤ الاقتصاد العالمي الناجم عن عوامل الطاقة الذي أدى إلى ضعف نمو الطلب.

وأشارت إلى أنه من المتوقع حاليًا أن يسجل عام 2026 فائضًا قدره 490 ألف طن من النحاس المكرر، وهو أعلى من تقدير 380 ألف طن السابق، كما خفضت توقعها لمتوسط سعر النحاس في 2026 من 12850 دولارًا للطن إلى 12650 دولارًا.

خفضت جولدمان ساكس توقعها لنمو الطلب العالمي على النحاس المكرر في 2026 من 2.0% إلى 1.6%، وفي وقت سابق كان خبراء الاقتصاد لدى البنك قد قدّروا أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يؤدي إلى خفض معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بمقدار 0.4 نقطة مئوية.

وقالت الشركة إن مرونة الطلب على النحاس لا تزال أقوى من المعادن الأخرى، وهو ما يعكس الأهمية المتزايدة للنحاس من الناحية الاستراتيجية والهيكلية.

وبالنظر إلى الحفاظ على فرضية ثبات الإنتاج، فإن ضعف آفاق الطلب سيؤدي إلى زيادة كبيرة في المخزون، ومن المتوقع أن تقترب الأسواق خارج الولايات المتحدة من توازن العرض والطلب، وهو ما سيسبب خفضًا في تغير سعر النحاس على أساس سنوي بنحو ما يقرب من نقطتين مئويتين.

على المدى القصير، تتوقع جولدمان ساكس أن يبقى سعر النحاس متقلبًا، لأن السوق تقوم بتقييم تأثير التوترات في الشرق الأوسط على نمو الاقتصاد.

وبافتراض أن تعاود شحن الطاقة عبر مضيق هرمز بدءًا من منتصف أبريل، وأن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين في وقت لاحق من هذا العام، تتوقع الشركة أن يصل متوسط سعر النحاس في الربع الثاني من 2026 إلى 12700 دولار، ثم ينخفض خلال النصف الثاني من العام إلى قيمة عادلة تبلغ 12,000 دولار.

وقالت جولدمان ساكس إن في حال استمر انقطاع شحن الطاقة عبر مضيق هرمز، فسيؤدي ذلك إلى رفع أسعار الطاقة وإلى إعاقة إضافية لنمو الاقتصاد، وأن المخاطر ستكون مائلة إلى الاتجاه الهبوطي.

وبالنظر إلى ما بعد عام 2026–27، تحافظ جولدمان ساكس على وجهة نظرها بأنه مع ظهور اختناقات في العرض، وتسارع الطلب الناجم عن التحول إلى الكهرباء واستثمارات شبكات الكهرباء، قد يرتفع سعر النحاس إلى 15000 دولار بحلول عام 2035.

المعلومات الضخمة والتحليلات الدقيقة متاحة عبر تطبيق Sina Finance APP

المسؤول: ليو مينغليانغ