أول صندوق تداول مدعوم بذاكرة في العالم يُطلق رسميًا، مع استحواذ سامسونج، SK هاليكسي، وميموريك على أكثر من 73% من الوزن الإجمالي

هل يمكن للذكاء الاصطناعي أن يؤدي إلى توسيع قوة الحوسبة إلى دفع أشباه الموصلات للذاكرة نحو صدارة فرص الاستثمار؟

تشهد الأسواق الرأسمالية العالمية إطلاق أول صندوق متداول يركز على مجال أشباه موصلات الذاكرة، ما يفتح للمستثمرين مسارًا جديدًا للاستثمار بشكل مباشر في المسار الأساسي لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

أعلنت شركة Roundhill Investments، وهي جهة مصدّرة لصناديق ETF في الولايات المتحدة، يوم الخميس إطلاق Roundhill Memory ETF، لتصبح بذلك أول منتج ETF عالمي يركز على أشباه موصلات الذاكرة. يغطي الصندوق الشركات الرائدة عالميًا في قطاعات فرعية مثل DRAM، والذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، وذاكرة NAND الفلاش، وأجهزة التخزين ذات الحالة الصلبة (SSD)، بما يتوافق مباشرة مع أكثر حلقات العتاد كثافة في التوسع الحالي لقوة حوسبة الذكاء الاصطناعي.

استنادًا إلى بيانات المراكز بتاريخ 1 أبريل، تصدرت Samsung Electronics وSK hynix وMicron Technology المراكز الثلاثة الأولى بنسبة نحو 25% و24.2% و23.8% على التوالي، لتبلغ معًا أكثر من 73% من إجمالي وزن الصندوق. كما تشمل المراكز التي كشف عنها الصندوق في اليوم نفسه شركات من سلسلة صناعة التخزين مثل Kioxia Holding وSandisk وWestern Digital وSeagate Technology وNanya Technology وWinbond Electronics.

في سيناريوهات تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة والاستدلال (inference)، تكون المنتجات المذكورة في ذروة فترة الطلب. وبوصفها وسيطًا رئيسيًا يربط بين وحدات معالجة الرسوميات (GPU) والذاكرة، أصبحت HBM مكوّنًا لا غنى عنه لمسرعات الذكاء الاصطناعي المتطورة، فيما يؤدي استمرار تشديد وضع توافر المعروض إلى رفع قدرة الشركات ذات الصلة على التفاوض.

ثلاثة عمالقة يتصدرون هيكل المراكز

أشارت Roundhill Investments في إعلانها إلى أنه مع استمرار توسع الطلب على قوة الحوسبة في تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، أصبحت أشباه موصلات الذاكرة موردًا أساسيًا نادرًا بشكل متزايد في بناء بنية الذكاء الاصطناعي التحتية.

قال Dave Mazza، الرئيس التنفيذي لـ Roundhill Investments: “إن الذاكرة تتحرك نحو الموقع المركزي في منظومة الذكاء الاصطناعي. ومع ارتفاع حجم الذكاء الاصطناعي وتعقيده، أصبح الطلب على الذاكرة عالية الأداء قيدًا رئيسيًا يحد من سرعة تطور الذكاء الاصطناعي. إن التصميم الأصلي للـ DRAM يتمثل في تمكين المستثمرين من تموضع أنفسهم بشكل موجّه تجاه موردي هذه الطبقة من تقنيات الذكاء الاصطناعي، وهو ما لا يمكن أن توفره صناديق أشباه الموصلات العامة الواسعة”.

ومن منظور توزيع المراكز، لا يقتصر الصندوق على التعرض المركّز للشركات الرائدة فحسب، بل يراعي أيضًا تغطية متعددة الأبعاد لسلسلة صناعة الذاكرة. تشكل Samsung Electronics (24.99%) وSK hynix (24.22%) وMicron Technology (23.83%) مجتمعة وزنًا إجماليًا يصل إلى 72.04%، ما يجعلها النواة المطلقة للصندوق.

أما باقي المراكز فتتوزع بين Kioxia Holding (4.87%) وSandisk (4.66%) وWestern Digital (4.64%) وSeagate Technology (4.49%) وNanya Technology (3.95%) وWinbond Electronics (2.35%).

تأسست Roundhill Investments في 2018، وهي شركة استشارات استثمارية مسجلة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، تركز على منتجات ETF المبتكرة. تشمل خطوط منتجاتها الأسهم الموضوعية، وإيرادات الخيارات، وأدوات التداول، وقد تراكم لديها حتى الآن إصدار ما يزيد عن مئة صندوق ETF، كما تنتمي العديد من منتجاتها إلى الإصدارات الأولى عالميًا.