موجة التوسع في إنتاج الليثيوم الحديد الفوسفات تتصاعد، كيف يمكن حل التناقضات الهيكلية في العرض والطلب؟

اسأل الذكاء الاصطناعي · مع اشتداد المنافسة في القطاع، كيف يمكن تحقيق خروج منظّم للمُعوِّقات ذات الطاقة المتدنية؟

مراسل صحيفة تشينغجينغ تشين جيايون من بكين

يعود حماس الاستثمار مجددًا في فوسفات الحديد الليثيوم.

في 3 أبريل، أعلنت شركة شينغفا القابضة (600141.SH) أن شركة تابعة مملوكة بالكامل لها، وهي شركة ناي منغغول شينغفا للتكنولوجيا (وتُختصر فيما يلي بـ“منغغوليا الداخلية شينغفا”)، تعتزم استثمار 1.38B يوان لبناء مشروع فوسفات الحديد الليثيوم بدرجة بطارية بقدرة 100 ألف طن سنويًا، وذلك لاستكمال تخطيط الشركة في مجال مواد الطاقة الجديدة. وفي الوقت نفسه، قامت أيضًا شركات مثل وانهوَا للكيماويات (600309.SH) و فو لين جينغغو (300432.SZ) و لونبان للتكنولوجيا (603906.SH) بتوسيع طاقات فوسفات الحديد الليثيوم تباعًا.

قال الباحث في معهد تشونغريـنغ بو هوا، كو كاي، في مقابلة مع مراسل صحيفة “تشاينا بيزنس نيوز”: إن الزيادة المركّزة في الطاقة الإنتاجية لفوسفات الحديد الليثيوم في هذه الجولة هي نتيجة عوامل متعددة، مثل نمو الطلب والهيكل الصناعي واستراتيجية الشركات. فمن جهة، يشهد الطلب في أسفل السلسلة نموًا صلبًا؛ وفي مجال بطاريات الطاقة، تتمتع فوسفات الحديد الليثيوم بنسبة اختراق أعلى وقاعدة مستقرة نسبيًا، وتصبح أنظمة تخزين الطاقة أكبر زيادة مستقبلية، مع آفاق واسعة للطلب على المدى الطويل. ومن جهة أخرى، بعد خروج الطاقة من السوق واستعادة الربحية، تصبح التقنيات ناضجة ولا توجد مخاطر استبدال مدمّرة، كما تنخفض بوضوح حالة عدم اليقين المرتبطة بتوسعات الطاقة.

استثمار 100k يوان في مشروع جديد

كشف إعلان شينغفا القابضة أن موقع مشروع فوسفات الحديد الليثيوم يقع في حديقة منطقة أودا الصناعية، ضمن منطقة التنمية الاقتصادية لمدينة ووهـاي في منغغوليا الداخلية، وتبلغ مساحة الأرض الإجمالية قرابة 76.3k متر مربع، ويبلغ زمن البناء 6 أشهر، وتأتي مصادر التمويل من الأموال الذاتية والقروض البنكية.

يُظهر الإعلان أن المشروع سيستثمر 1.38B يوان، ويتضمن بناء منشأة إنتاج لفوسفات الحديد الليثيوم بدرجة بطارية بقدرة 100 ألف طن سنويًا، إلى جانب مرافق مساعدة مثل مخازن المواد الأولية ومخازن المنتجات تامة الصنع والهندسة المساندة للمرافق العامة.

وبالنسبة لهذا الاستثمار، ذكرت شينغفا القابضة أن تنفيذ المشروع سيسهم في تحسين تخطيط صناعة مواد الطاقة الجديدة بشكل أكبر، وإثراء مصفوفة المنتجات، واستكمال سلسلة الصناعة المتكاملة بين المنبع والمصب لمواد الطاقة الجديدة، وتعزيز تأثير الشركة في سوق مواد الطاقة الجديدة وقدرتها التنافسية الشاملة، وتسريع التحول والترقية نحو مواد طاقة جديدة عالية المستوى.

باعتبارها شركة رائدة في صناعة الفوسفات الكيميائية المحلية، تمتلك شينغفا القابضة احتياطيًا وفيرًا من موارد خام الفوسفور. وبالاعتماد على ميزة ضمان المواد الخام، واصلت الشركة خلال السنوات الأخيرة تخطيط سلسلة صناعة مواد الطاقة الجديدة بشكل مستمر، مع تمديد إضافي لسلسلة الصناعة.

حاليًا، شكلت شينغفا القابضة قدرات إنتاج تبلغ 80 ألف طن سنويًا من فوسفات الحديد الليثيوم، و100 ألف طن سنويًا من فوسفات الحديد، و100 ألف طن سنويًا من ثنائي هيدرو فوسفات الليثيوم.

وأشارت شينغفا القابضة إلى أن متوسط شحن منتجات الجيل الثالث من فوسفات الحديد الليثيوم لديها يصل إلى 7000 طن شهريًا، وأن متوسط الطلبات المتاحة لمنتجات الجيل الرابع يتجاوز 10000 طن شهريًا. كما أن قدرة إنتاج فوسفات الحديد الليثيوم في قاعدة ييتشانغ لقطاع الطاقة الجديدة (80 ألف طن سنويًا) وصلت إلى حالة اكتفاء كامل ولا يمكنها تلبية احتياجات العملاء في أسفل السلسلة. وفي الوقت ذاته، تم إنجاز التجارب الأولية لمنتجات الجيل الرابع من فوسفات الحديد الليثيوم، وتتوفر شروط لتجارب ضبط خط الإنتاج؛ أما عملية توسيع تجربة منتجات الجيل الخامس فقد اكتملت بشكل مبدئي، لكن لا توجد خطوط إنتاج شاغرة في القاعدة الحالية لإجراء تحقق على نطاق واسع لمنتجات مواصفات الجيل الرابع وما فوق. لذلك، تعد الحاجة إلى إنشاء قدرة جديدة أمرًا ضروريًا.

قال كو كاي إن إطلاق مشروع شينغفا القابضة لفوسفات الحديد الليثيوم بدرجة بطارية بقدرة 100 ألف طن بعد تنفيذه سيحقق إنتاجًا متكاملاً من فوسفات الحديد إلى فوسفات الحديد الليثيوم، ما يعزز أكثر ميزة الشركة في سلسلة صناعة مواد الطاقة الجديدة، ويخفض تكاليف سلسلة التوريد بين المنبع والمصب، ويرفع مستوى الربحية الإجمالي.

تسارع موجة التوسعات

بالإضافة إلى شينغفا القابضة، كشفت مؤخرًا أيضًا عدة شركات عن خطط بناء لمشاريع فوسفات الحديد الليثيوم بشكل مكثف، وظلت موجة توسع الطاقة في القطاع ترتفع في سخونتها.

ومن بين هذه الشركات، تُظهر شركة وانهوَا للكيماويات وضوحًا خاصًا في تخطيطها لمجال فوسفات الحديد الليثيوم. حتى الآن، وضعت الشركة في الإنتاج قدرات لفوسفات الحديد الليثيوم تبلغ 270 ألف طن سنويًا. وفي الوقت ذاته، حصلت مشاريع تقييم الأثر البيئي لكل من مشروع فوسفات الحديد الليثيوم بقدرة 6.5 مليون طن سنويًا في ليـتسو (لايزهو)، ومشروع المرحلة الثانية بقدرة 76.3k طن في منتزه هايانغ للطاقة الكهربائية الخضراء، ومشروع المرحلة الثالثة بقدرة 1.38B طن من فوسفات الحديد الليثيوم على الموافقات، بإجمالي طاقة مخططة يتجاوز 100k طن سنويًا. وبعد اكتمال هذه المشاريع، ستدخل الشركة ضمن “الصف الأول” عالميًا من حيث قدرات فوسفات الحديد الليثيوم.

تُركز شركة فو لين جينغغو على مجال فوسفات الحديد الليثيوم المستخدم في أنظمة تخزين الطاقة. وقد قررت شركتها التابعة “جيانغشي شينغـهوا” استثمار 6 مليارات يوان في أورادوس بمدينة منغغوليا الداخلية، لبناء مشروع فوسفات الحديد الليثيوم عالي المستوى للتخزين بقدرة 500 ألف طن سنويًا. وفي الوقت ذاته، تخطط فو لين جينغغو أيضًا لزيادة الاستثمار في الطاقات ذات الصلة عبر جمع تمويل لزيادة رأس المال (زيادة أسهم غير عامة)، لتخطيط منتجات فوسفات الحديد الليثيوم عالية الجهد وعالية الكثافة عالية المستوى.

كما تواصل شركات مواد بطاريات الليثيوم المتخصصة مثل لونبان للتكنولوجيا و هونان يو نينغ توسيع الطاقة. ففي الآونة الأخيرة، تخطط لونبان للتكنولوجيا لجمع تمويل عبر زيادة رأس المال لا يتجاوز 2 مليار يوان، لتمويل مشروع مواد كاثود من نوع فوسفات عالية الأداء بقدرة إجمالية 195 ألف طن في منطقتي شاندونغ وهوبي، مع التركيز على فوسفات الحديد الليثيوم من الجيل الرابع عالي كثافة الطاقة للغاية. بينما تخطط هونان يو نينغ لتوجيه التمويل إلى مشروعين: فوسفات المنغنيز الحديد الليثيوم (LMFP) وفوسفات الحديد الليثيوم طويل جدًا من حيث دورة الاستخدام، على أن تتجه بقوة إلى مجال فوسفات الحديد الليثيوم عالي المستوى والمواد المعدلة.

قال كو كاي إن التوسع المركّز في فوسفات الحديد الليثيوم خلال هذه الجولة هو نتيجة تفاعل عدة عوامل مثل الطلب وهيكل الصناعة واستراتيجية الشركات. فمن ناحية، يشهد الطلب في أسفل السلسلة نموًا صلبًا سريعًا: في مجال بطاريات الطاقة، تحافظ فوسفات الحديد الليثيوم على نسبة اختراق مرتفعة بفضل مزايا التكلفة والسلامة، مع استقرار القاعدة الأساسية؛ وتصبح مسارات تخزين الطاقة هي الزيادة الرئيسية، ومع تسارع التحول الطاقي عالميًا، يستمر اتساع مساحة الطلب على المدى الطويل. ومن ناحية أخرى، بعد أن شهد القطاع بالفعل خروجًا من ضغط الطاقة في المراحل السابقة، تتعافى الأرباح تدريجيًا، والخط التقني ناضج ولا توجد مخاطر استبدال مدمّرة، ما يخفض بوضوح حالة عدم اليقين المرتبطة بالتوسع.

وقال أشخاص من شركة لونبان للتكنولوجيا للمراسلين إن الشركة منذ ديسمبر 2025 نشرت بشكل مكثف عدة إعلانات توسع، ما شكّل تخطيطًا على خطّين: “إنشاء جديد + توسع قائم”. وضمن ذلك، فإن مشروع مقاطعة جيانغسو تشانغتشو يمثل بناء قدرة جديدة تمامًا، في حين أن مشاريع التوسع في شاندونغ وهوبي وسيتشوان تُعد ترقية قدرات وتوسيع نطاقها بناءً على المصانع القائمة.

“السبب الأول هو استمرار نمو الطلب في أسفل السلسلة بمعدل مرتفع جدًا.” وبحسب أشخاص من لونبان للتكنولوجيا، يستند ذلك إلى بيانات من مؤسسات في القطاع: فقد أظهرت إحصاءات بأن حجم شحن فوسفات الحديد الليثيوم في 2025 بلغ 80k طن، وقدمت توقعات متفائلة لطلب 2026 قرب 100k طن، ومن المتوقع أن يحافظ نمو القطاع الإجمالي على مستوى مرتفع عند 40%—50%. وبالمقارنة، لا تستطيع قدرات الشركة الحالية مواكبة وتيرة نمو الصناعة.

اشتداد المنافسة في القطاع

بالمقارنة مع شركات مواد بطاريات الليثيوم المتخصصة، فإن شركات كيماويات الفوسفور مثل شينغفا القابضة التي تضع مشاريع فوسفات الحديد الليثيوم لديها مزايا معينة من حيث الموارد والتكاليف. وفي مواد فوسفات الحديد الليثيوم الخام الأساسية، تشكل مادة مصدر الفوسفور نسبة كبيرة. تملك شركات الفوسفات الكيميائية التقليدية موارد خام فوسفور ذاتية، ما يمكنها من الاعتماد على مصدر الفوسفور بشكل ذاتي، كما تمتلك عمليات إنتاج كيميائية ناضجة وميزة التكامل مع البنية الصناعية للمجمعات، ما يمكّنها من خفض تكاليف شراء المواد الخام وتشغيل الإنتاج بشكل فعّال.

وقال مسؤولون من شينغفا القابضة في مقابلة مع الصحفيين إن الشركة، بالاعتماد على سلسلة صناعات كيمياء الفوسفات الكاملة، حققت إنتاجًا متكاملًا من استخراج خام الفوسفور إلى فوسفات الحديد ثم إلى فوسفات الحديد الليثيوم. وبالنسبة للشركات التي تشتري مصدر الفوسفور، فإن ميزة التكلفة لديها أكثر وضوحًا. وفي الوقت ذاته، فإن موقع مشروع منغغوليا الداخلية شينغفا الذي تم الاستثمار فيه يتمتع بميزات مثل انخفاض أسعار الطاقة، ما يتيح خفض تكاليف الإنتاج أكثر. كما تتمتع المنتجات بقدرة تنافسية أقوى في السوق من حيث السعر مقابل القيمة، ويمكنها تلبية احتياجات شركات بطاريات الطاقة وتخزين الطاقة في أسفل السلسلة بشكل أفضل.

لكن، في ظل خلفية التوسع السريع لقدرات الصناعة، تتغير بنية العرض والطلب في سوق فوسفات الحديد الليثيوم، وتبدأ تدريجيًا مخاطر فائض القدرات في الفئات منخفضة المستوى بالظهور.

يرى كو كاي أن الصناعة حاليًا تدخل مرحلة انقسام هيكلي تتميز بوفرة إجمالية في إجمالي الكمية، مع توازن ضيق جدًا بين الطاقات الفعّالة عالية المستوى. خلال السنوات 1—2 المقبلة، ومع تركّز القدرات المتكاملة لدى الشركات الرائدة عند التدشين، سيستمر نمو المعروض في القطاع بمعدل أسرع من نمو بطاريات الطاقة وتخزين الطاقة، وستزداد حدة نمط العرض الزائد؛ بينما ستظل القدرات التي تخضع لاعتماد العملاء من الفئة الأولى وتلبي المعايير العالية قادرة على الحفاظ على توازن ضيق.

إن هذا الانقسام الهيكلي ليس ظاهرة دورية قصيرة الأجل، بل اتجاه طويل الأمد بعد نضج الصناعة، ومن المتوقع أن يستمر 3—5 سنوات، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى الحواجز الثلاثة المتمثلة في اعتماد سلسلة التوريد، وتكلفة التكامل على مستوى المنظومة، وترقية الطلب. ومن الصعب على القدرات منخفضة المستوى اختراق هذه الحواجز. حاليًا، دخلت القدرات منخفضة المستوى مرحلة تسريع الخروج من السوق (خروج منظّم)، وتُعد نافذة الفترة 1—2 سنة القادمة فترة حاسمة للخروج من السوق. وبحلول 3 سنوات، من المتوقع اكتمال خروج عميق، وسيستمر تركّز الصناعة في التحرك باتجاه الشركات الرائدة.

وقال كو كاي إن التوسع واسع النطاق في هذه الجولة لن يفضي إلى حرب أسعار شاملة شديدة السوء، لكن من المرجح حدوث “منافسة سعرية هيكلية”؛ وسيصبح تباين أرباح القطاع أكثر وضوحًا. فالشركات المتكاملة الرائدة، بالاعتماد على ميزة تكاليف السلسلة الصناعية بأكملها والحواجز المرتبطة بقدرات المستوى العالي، لا تمتلك دوافع للمنافسة على أساس السعر المنخفض. وسيتركز الضغط السعري أساسًا في المجال منخفض المستوى. أما القدرات المتوسطة والصغيرة التي تفتقر إلى الموارد واعتماد العملاء، فستواجه صدمة سعرية وضغطًا على الأرباح، بل وقد تصل حتى إلى الانخفاض دون خط التكاليف النقدية، وتسريع عملية الخروج من السوق.

وتشير شينغفا القابضة أيضًا في الإعلان إلى المخاطر ذات الصلة، حيث ذكرت أنه خلال تنفيذ مشاريع فوسفات الحديد الليثيوم المذكورة أعلاه، قد تتأثر بخيارات مثل السياسات الوطنية والقوانين واللوائح والبيئة الكلية للصناعة وتغيرات العرض والطلب في السوق. وفي الوقت الحالي، فإن سوق فوسفات الحديد الليثيوم يتسم بمنافسة شديدة، وقد توجد في المستقبل مخاطر تتمثل في اشتداد المنافسة في القطاع، وتراجع أسعار المنتجات، ما يؤدي إلى عدم تحقق الفوائد الاقتصادية المتوقعة بعد اكتمال المشروع ودخوله مرحلة التشغيل.

(المحرر: دونغ شو قوانغ، مراجعة: وو كيزونغ، تدقيق لغوي: تشاي جون)