Совет по экономической политике Белого дома США опубликовал исследовательский отчет о доходности стабильных монет, влияние на банковские кредиты ограничено

ME Новости, сообщение от 8 апреля (UTC+8): Совет экономических консультантов при Белом доме опубликовал доклад «Влияние запрета на доходность стейблкоинов на банковское кредитование». В докладе отмечается, что в базовой калибровке модели CEA при исключении доходности стейблкоинов банковское кредитование увеличивается на 2,1 млрд долларов, а чистые издержки благосостояния составляют 0,8 млрд долларов. Это эквивалентно росту кредитования на 0,02%, а показатель соотношения «затраты–эффективность» равен 6,6. Крупные банки возьмут на себя 76% этой дополнительной ссудной нагрузки, тогда как общественные банки с активами менее 10 млрд долларов — оставшиеся 24%. Согласно прогнозу от базового сценария, это приведет к тому, что общественные банки получат дополнительно 0,5 млрд долларов кредитов, то есть объем их кредитования вырастет на 0,026%. Даже если сложить все предположения о самых неблагоприятных сценариях, модель способна предсказать лишь увеличение общего объема банковских кредитов на 531 млрд долларов к четвертому кварталу 2025 года, что соответствует росту банковского кредитования на 4,4%. Чтобы достичь этого числа, доля размера рынка стейблкоинов в депозитах должна вырасти примерно в шесть раз по сравнению с текущей, все резервы должны быть «заперты» в виде недоступного к кредитованию наличного обеспечения, а не в форме казначейских облигаций, и ФРС должна отказаться от своей текущей рамочной денежно-кредитной политики. Даже при выполнении этих маловероятных условий кредитование общественных банков увеличится всего на 129 млрд долларов, что соответствует росту на 6,7%. Аналогично, условия, при которых запрет доходности дает положительный эффект для благосостояния, также трудно реализовать. В двух словах: запрет доходности почти не играет роли в защите банковских кредитов, при этом он также лишит потребителей конкурентного вознаграждения, связанного с удержанием стейблкоинов. (Источник: Foresight News)