لذا يتساءل الجميع لماذا ينهار سوق الأسهم الآن، وبصراحة، عند النظر إلى البيانات، تتضح لك أسباب القلق. تُظهر أحدث الاستطلاعات أن 72% من الأمريكيين متشائمون إلى حد كبير بشأن الاقتصاد، مع توقع ما يقرب من 40% أن تتدهور الأمور خلال العام المقبل.

إليك ما يجعل الناس يشعرون بالتوتر. هناك مؤشرين رئيسيين للتقييم يرسلان إشارات تحذير أن معظم المستثمرين ربما لا ينتبهون إليها بما يكفي.

أولًا، نسبة Shiller CAPE لمؤشر S&P 500 - وهي مقياس لسعر إلى أرباح مُعدّل وفق التضخم على مدى 10 سنوات - تقف حاليًا عند حوالي 40. هذا أمر مدهش. لم نشهد مستويات بهذا الارتفاع منذ أن انفجرت فقاعة dot-com في أوائل 2000s. المتوسط طويل الأجل حوالي 17، لذا نحن نتحدث عن أكثر من ضعف المعدل التاريخي المعتاد. عندما تبلغ هذه النسبة ذروتها، تميل أسعار الأسهم إلى الانخفاض بعد ذلك. وصلت إلى 44 في 1999 قبل الانهيار التكنولوجي الذي تلا ذلك، ثم بلغت ذروتها مرة أخرى في أواخر 2021 قبل أن يبدأ 2022 bear market.

ثم هناك Buffett indicator - أداة التقييم المفضلة لدى وارن بافيت، والتي تقارن إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم الأمريكية بالناتج المحلي الإجمالي. تبلغ حاليًا حوالي 219%. حذّر بافيت نفسه من أنه عندما تقترب هذه النسبة من 200%، فأنت في الأساس "تلعب بالنار". وقد استخدم وارن بافيت هذا المقياس بالضبط للتنبؤ بانهيار dot-com، لذا ليس شيئًا ينبغي تجاهله. ومن المثير للاهتمام أنه بلغ 193% في أواخر 2021 قبل أن ينهار السوق.

الآن، هل يمكن لأي شخص التنبؤ بما سيحدث بعد ذلك؟ لا. قد يستمر السوق في الارتفاع لعدة أشهر حتى لو كانت هناك نية لحدوث تراجع. لكن هذا لا يعني أنك بلا حول ولا قوة.

الاستراتيجية الحقيقية هي التركيز على الجودة. إذا كنت ستتعامل مع ما سيأتي لاحقًا، استثمر في الشركات التي تمتلك أساسيات متينة فعلًا. المسائل المتعلقة بالأساسيات التجارية القوية تهم أكثر بكثير من ملاحقة الزخم. المحفظة التي بُنيت على شركات سليمة حقًا ستصمد بشكل أفضل خلال فترات التقلب، وستضعك في موقع يتيح تحقيق مكاسب طويلة الأمد حقيقية بدلًا من مجرد النجاة من العاصفة.

الخلاصة: مؤشرات السوق تشير إلى ضرورة الحذر الآن، لكن الاستعداد يتفوق على الذعر. ركّز على ما يمكنك التحكم فيه.