ارتفاع بنسبة 20% مباشرة بعد الظهر! جميع المسار يشتعل بشكل كامل! تصل أنباء سارة قوية من DeepSeek

قبل قليل، حققت DeepSeek محفزًا قويًا للغاية!

في ظهيرة 8 أبريل، وفي ظل تحسن واسع في أداء السوق، شهد قطاع الذكاء الاصطناعي انفجارًا كاملًا. افتتحت شركة Kaile (开勒股份) الجلسة بعد الظهر على ارتفاع، ثم قفزت مباشرةً بنسبة 20% لتغلق عند حد الزيادة. وارتفع صندوق الذكاء الاصطناعي المدرج في بورصة الشركات الناشئة بشكل جماعي، وكانت أغلب الزيادات أكثر من 8%.

ترددت في السوق أن DeepSeek قد بدأت بالفعل اختبارًا تجريبيًا (تدرّجيًا على شريحة محدودة) لإصدار V4 لدى بعض المستخدمين. وفي الوقت نفسه، ووفقًا لما نقلته صحيفة Yicai Global (第一财经)، فإن DeepSeek قد تلقت تحديثًا مهمًا؛ حيث تمت إضافة «الوضع السريع» و«وضع الخبراء» أعلى مربع إدخال DeepSeek في أحدث إصدار، وهي أول مرة منذ شهرة DeepSeek يتم إدخال تصميم طبقات للوضع (mode) على مستوى المنتج.

يرى محللون أن ارتفاع أسعار النفط الناتج عن منطق الحرب ألحق صدمة كبيرة بالشركات النامية (growth stocks)، وقد تكون الزيادة اليوم أيضًا نتيجة انعكاس المنطق المذكور آنفًا.

غليان تام

على وجه التحديد، انظروا إلى سخونة قطاع الذكاء الاصطناعي. اليوم بعد الظهر، كانت أغلب نسب ارتفاع صندوق ETF للذكاء الاصطناعي تتجاوز 8%. وتوسعت نسبة الزيادة لمؤشر STAR Market 50 إلى 6%، حيث ارتفعت جميع الأسهم المكوِّنة للمؤشر. ويبدو أن هذا يتوافق مع عودة قوية لحماس السوق في هذا المسار بالكامل.

وعلى صعيد الأخبار، وفقًا لما نقلته صحيفة Yicai Global (第一财经)، تلقت DeepSeek تحديثًا مهمًا؛ ففي أحدث إصدار تمت إضافة «الوضع السريع» و«وضع الخبراء» أعلى مربع إدخال DeepSeek، وهي أول مرة منذ شهرة DeepSeek يتم إدخال تصميم طبقات للوضع (mode) على مستوى المنتج. يناسب الوضع السريع المحادثات اليومية، مع استجابة فورية، ويدعم التعرف على النص في الصور والملفات. أما وضع الخبراء فيتمتع بقدرة أفضل على التعامل مع المشكلات المعقدة، ويدعم التفكير العميق والبحث الذكي. وفي الوقت الحالي لا يدعم رفع الملفات والوظائف متعددة الوسائط (multimodal)؛ كما تنبّه DeepSeek إلى أنه في حال مواجهة ذروة الطلب ضمن هذا الوضع يتعين الانتظار.

ويشير أيضًا إلى السوق خبر مفاده أن اختبار التدرّج لإصدار DeepSeek V4.0 قد بدأ. وبخلاف عمليات التحديث الهادئة (التي لا يظهر فيها تغيير واضح للمستخدم)، فإن هذه المرة تظهر واجهة المستخدم مدخلًا واضحًا لتبديل الأوضاع: خيارات الوضع السريع (default)، ووضع الخبراء (expert)، ووضع الرؤية (vision) تظهر جنبًا إلى جنب في أعلى واجهة المحادثة. وهذه هي أبرز مرة تتغير فيها صيغة المنتج لدى DeepSeek منذ اختبار التدرج لمستوى سياق (context) بملايين الجلبات اعتبارًا من 11 فبراير.

وفي وقت سابق، اعتبرت شركة CICC (中信证券) في مقال أن نموذج الجيل التالي لـ DeepSeek (مثل V4.0) يمكن دمجه في وحدة Engram ضمن بنية DSA+MoE الناضجة، من خلال التخزين على طبقات للمعلومات الرئيسية لتحقيق انخفاض أُسّي في حجم حساب طبقة الانتباه (attention)؛ ومن ثم تمكين معالجة سياق طويل جدًا وتحسين الكفاءة. ومن المتوقع أن يتم صقل الكود وقدرات الـ Agent، واستكمال النواقص في قدرات متعددة الوسائط (multimodal)، بما يواصل مسار تقديم قيمة عالية مقابل التكلفة. وقد خفض DeepSeek-V3.2 تسعير Token للمدخلات والإخراج على التوالي بنسبة 60% و75%.

هل يمكن أن يستمر هذا الاتجاه؟

وفقًا للوضع الحالي، لا يزال العامل المتغير الأكبر للاتجاه يتمثل في إيران.

في الوقت الحالي، توصل الطرفان إلى اتفاق لوقف إطلاق نار مدته أسبوعان، ويخططان لإجراء مفاوضات يوم الجمعة من هذا الأسبوع (10 أبريل) في إسلام أباد (Islamabad)، بهدف التوصل إلى اتفاق شامل.

تشير تحليلات بعض شركات الأوراق المالية إلى أن الضغوط الداخلية في الولايات المتحدة والضغوط الخارجية على إيران، هما الأسباب المهمة لتيسير وقف إطلاق النار. في الواقع، فإن «نصائح العشر» التي قدمتها إيران كانت صارمة نسبيًا. وبالرغم من ذلك، ما زال ترامب يوافق على وقف إطلاق النار، ما يدل على أنه يجد صعوبة في تحمّل العواقب السياسية لاستمرار الحرب والتصعيد. وفي الوقت نفسه، نظرًا لاستمرار الحصار على المضائق، تواجه إيران أيضًا ضغوطًا دبلوماسية كبيرة.

والآن يتمثل المتغير في ما إذا كانت إسرائيل ستوقف إطلاق النار أم لا. وترى التحليلات أن قصف إسرائيل لإيران يعتمد بشكل كبير على الولايات المتحدة من ناحية الدعم اللوجستي والاستخبارات؛ فإذا توقفت الولايات المتحدة توقفت إسرائيل. ومن المتوقع أيضًا أن تظل مضيق هرمز (Hormuz) تحصيل الرسوم، لكن الولايات المتحدة لن تعترف بأن إيران تتمتع بحق تحصيل الرسوم، بينما يمكن لإيران تحويل ذلك إلى أمر واقع.

وفي الوقت نفسه، فإن صعوبة التوصل إلى اتفاق شامل لا تزال كبيرة. الاختلافات في بنود الطرفين كبيرة؛ وجوهر مفاوضات وقف إطلاق النار ليس توافقًا قائمًا على البنود، بل هو ضغط كل طرف من الداخل والخارج. وإذا لم يتم التوصل إلى اتفاق، فستوجد مخاطر اندلاع حرب مرة أخرى. ومع ذلك، يمكن الرجوع إلى نمط الحرب الكورية: لا يوجد اتفاق شامل، ولا يوجد توافق أساسي؛ والواقع هو وقف طويل لإطلاق النار.

تشير التحليلات المذكورة أعلاه إلى أن الوقت ليس في صالح ترامب، بل يجب اتخاذ قرار خلال الأسابيع 1-2 المقبلة. التقدم للأمام ربما لا يحل المشكلة، بل قد يؤدي إلى تصعيد؛ أما التراجع، وإن كان سيؤدي إلى خسارة السمعة السياسية والمصلحة الوطنية، فإن الانتخابات النصفية في منتصف المدة ما تزال بعد ستة أشهر، ولا يزال هناك وقت لإصلاح معدلات التأييد.

(المصدر: شركة الأوراق المالية الصينية)