Оглядываясь на мои ранние прогнозы цен акций Amazon на 2025 год в начале 2024 года, я точно предсказал все три варианта. Решил пройтись по тому, что действительно произошло и что я вижу на предстоящий год.

Первое предсказание было о том, что рост AWS снова ускорится. Это явно оправдалось. За первые три квартала 2024 года выручка AWS выросла на 18% по сравнению с прошлым годом, при этом в третьем квартале рост составил 19%. Довольно солидно по сравнению с 13% ростом в 2023 году. Второе — я назвал AI-проект Amazon спящим гигантом, еще до того, как большинство людей начали обращать на него внимание. Журнал AI Magazine в итоге назвал Amazon SageMaker одним из лучших AI-инструментов 2024 года, обогнав как Microsoft Azure AI, так и Google Cloud AI. Неплохо. Третье — я предположил, что Amazon войдет в клуб триллионных компаний по рыночной капитализации вместе с Microsoft и Apple. Я угадал и с этим, хотя признаю, что сейчас это менее впечатляюще, поскольку Apple, Microsoft и Nvidia уже все выше $2 триллионов.

Итак, что я наблюдаю, глядя на то, куда может пойти цена акций Amazon в 2025 году и далее.

AWS никуда не исчезнет как лидер облачных технологий, несмотря на то, что некоторые аналитики хотят убедить вас в обратном. Конечно, конкуренция в сфере облачной инфраструктуры значительно усилилась. Google Cloud показал рост на 36% в прошлом квартале, Microsoft Azure — 33%, а AWS — 19%. Но суть в том, что AWS по-прежнему занимает примерно 33% всего рынка, больше, чем Azure и Google Cloud вместе, согласно Canalys. Энди Джасси отметил, что за последние четыре квартала наблюдается значительное ускорение, и годовая выручка достигла $3 миллиардов. Я считаю, что AWS продолжит укреплять это лидерство в 2025 году.

Более интересная история — это то, что происходит с AI. Microsoft заслуженно получил признание за запуск этой волны генеративного AI. Их инвестиции в OpenAI и внедрение AI-инструментов по всей экосистеме действительно запустили процесс. В их первом финансовом квартале рост Azure Cloud включал 12 пунктов за счет AI-сервисов. Это стабильно для них.

Но Amazon делает серьезные шаги в этом направлении. Джасси недавно сообщил, что за последние 18 месяцев AWS выпустил почти вдвое больше функций машинного обучения и генеративного AI, чем все остальные ведущие облачные провайдеры вместе взятые. Это значительный разрыв. Думаю, что в 2025 году доминирование Amazon в AI станет очевидным.

Что действительно привлекло мое внимание — это то, что происходит с их основным бизнесом электронной коммерции. Джасси сосредоточен на прибыльности через операционную эффективность. Они размещают запасы ближе к клиентам, чтобы снизить расходы на доставку, и активно инвестируют в робототехнику для выполнения заказов. Эти новые системы сокращают время обработки на 25%, что приводит к 25% снижению затрат в пиковые сезоны.

И вот где становится интересно — за первые девять месяцев 2024 года продажи Amazon в Северной Америке выросли на 10% по сравнению с прошлым годом. Операционная прибыль выросла на 87%. Вот настоящая история. Моментум акций Amazon связан именно с этим расширением маржи, а не только с ростом выручки. Я ожидаю, что Amazon продолжит активно использовать этот подход к эффективности, что позволит еще больше снизить издержки и увеличить прибыль.

Общая картина такова: Amazon хорошо позиционировался по трем основным направлениям роста — облачное доминирование, развитие AI и более прибыльный основной бизнес. Это очень привлекательная база для роста в 2025 году.