Обстановка на Ближнем Востоке стабилизировалась на фоне благоприятной политики, отечественные чипы выросли «безумно»(Акции с рекомендациями)

8 апреля в начале торгов, на фоне сообщений о приостановке боевых действий на Ближнем Востоке на две недели и открытии Ормузского пролива на две недели глобальный рынок резко отскочил вверх, воссоздав сценарий всеобщего роста на рынке A-акций; особенно ярко проявилось направление AI и технологий.

В частности, отечественные чипы в первой половине дня демонстрировали сильную динамику: почти все акции внутри сектора росли; Pingzhi Information запечатала лимит на уровне 20 cm, Dawei Shares, Litong Electronics, Mingpu Optics Magnetics и еще 11 акций достигли ценовых ограничений (достигли предела цены), Zhenlei Technology, Yachuang Electronics, Xiaocheng Technology, Changxin Boch echnology выросли более чем на 10%, гиганты с капитализацией в триллион Северный Китай: Beifang Huachuang и компании Midyear: China Micro выросли более чем на 9%, а также многие другие бумаги, включая China Resources Micro и Jepute, пошли коллективно в атаку вверх.

Важный пакет новых правил по безопасности промышленной цепочки поставок

Как сообщают в Xinhua News Agency, премьер-министр Госсовета Ли Цянь ранее подписал Указ Госсовета № 834, обнародовав《Правила Госсовета о безопасности цепочек поставок промышленной продукции》, которые вступают в силу с даты опубликования. Это первый в нашей стране специальный административный нормативный акт, который направлен на защиту безопасности национальных цепочек поставок промышленной продукции, имеющий веховое значение.

Для решения проблем, связанных с наличием в нашей стране «узких мест» в ключевых областях, таких как интегральные схемы и станки для промышленного производства, 《Правила》 требуют разработать перечень ключевых областей, вести физические запасы и запас по возможностям в ключевых областях, усилить усилия по разработке технологий, оборудования и продуктов, а также повысить устойчивость цепочек поставок промышленной продукции в ключевых областях к рискам. Такая институциональная схема способна направлять различные ресурсы в ключевые области и продвигать прорывы в ключевых базовых технологиях.

Что касается рисков, с которыми сталкиваются наши цепочки поставок промышленной продукции, включая «перекрытие поставок», колебания цен, препятствия в логистике и т.п., 《Правила》 создают систему мониторинга рисков цепочек поставок промышленной продукции и систему управления в чрезвычайных ситуациях, определяют риски цепочек поставок промышленной продукции, своевременно публикуют предупреждающую информацию и принимают меры экстренного реагирования, такие как срочная диспетчеризация и использование резервов, чтобы быстро справляться с внезапными рисками и обеспечивать стабильность и бесперебойность цепочек поставок промышленной продукции в ключевых областях.

Директор второй исследовательской группы Департамента экономических исследований промышленности и экономики Исследовательского центра развития Госсовета Ван Минхуй заявил, что вступление 《Правил》 в силу — это важная мера по эффективному предотвращению и урегулированию рисков безопасности цепочек поставок промышленной продукции, по повышению стойкости и уровня безопасности цепочек поставок промышленной продукции; более того, это ключевой шаг, благодаря которому наша страна отвечает на сдерживание и блокирование со стороны США и западных стран, активно планирует международное пространство и формирует внешнюю среду.

DeepSeek V4 полностью адаптирован под отечественные чипы

Как сообщают в Jiemian News, DeepSeek V4 уже полностью адаптирован и оптимизирован на базе чипов Huawei Ascend. В отличие от прежней практики, когда AI-модели прежде всего адаптировались под NVIDIA, на этот раз DeepSeek ставит производителей отечественных чипов в приоритетную позицию: выполнено большое количество корректировок и переписывания базового кода модели. Кроме того, чтобы удовлетворить потребности запуска V4 облачной службы, отечественные технологические гиганты заранее сделали заказы на десятки тысяч чипов у отечественных производителей.

Аналитики отмечают, что в данной волне глубокая «замена чипов» в DeepSeek V4 направлена на достижение полной автономной и управляемой независимости — от аппаратного обеспечения до программного. Это означает, что отечественные AI-чипы ускоряют переход от «работоспособных» к «удобным/хорошо применимым», а также говорит о том, что строительство отечественных AI-серверов будет ускоряться и наращивание объема поставок подтверждается; вместе с этим определенность по спросу будет повышаться по мере расширения инвестиций в отечественные вычислительные мощности.

По мнению Guotai Junan Securities/Guohai Securities, в области проектирования чипов наступает ключевой переломный момент в эпоху AI-инференса и интелектуальных агентов. Спрос на вычислительные мощности демонстрирует взрывной рост. По мере распространения архитектур гетерогенных вычислений и появления специализированных чипов, таких как LPU, компаниям, занимающимся проектированием чипов, необходимо сосредоточиться на повышении энергоэффективности и системной согласованности; занять технологический «заслон» в высокомаржинальных и высококонъюнктурных направлениях, таких как высокопроизводительные AI-серверы, хранение данных и лизинг вычислительных мощностей, будет крайне важно.

Ранее в исследовательском отчете Industrial Securities указывалось, что отечественные ведущие технологические компании продолжают существенно увеличивать капитальные затраты, ускорять итерации отечественных базовых моделей на родной базе, тем самым обеспечивая дальнейшее повышение производительности отечественных чипов и совместно формируя экосистему локализации с автономной и управляемой независимостью. По мере того, как AI будет полностью проникать в сценарии на конечных устройствах, став основной линией, отечественные операторы и облачные вендоры, как ожидается, продолжат наращивать капитальные затраты; замещение отечественных цепочек в сегменте чипов имеет шанс углубляться, а направления, связанные с производителями отечественных вычислительных мощностей и с верхним уровнем полупроводникового оборудования и материалов, по-прежнему обладают широкими возможностями для роста.

Институты «держат в прицеле» несколько акций по концепциям

На странице концептуальных секторов Eastmoney показано, что на текущий момент на рынке A-акций насчитывается более 300 акций, связанных с концепцией отечественных чипов; их совокупная рыночная капитализация превышает 13 трлн юаней. BYD, SMIC, Midea Group, GigaDevice Information имеют объемы свыше 500 млрд юаней; за ними следуют такие ведущие компании, как Cambricon, Beifang Huachuang, Moore Threads, Moxi/ Muxi Electronics и др.

С начала текущего года около 40% акций по концепциям отечественных чипов показали рост цены. Первое место по росту занимает Litong Electronics с ростом на 164%; на втором месте находится Zhilifang, выросшая почти в 1,2 раза. Accumulation/With Storage и Xiaocheng Technology также прибавили почти в 1 раз. Changguang HuaXin, Puram Shares, Chipone и SourceJie Technology: 10 акций — каждая — выросли в диапазоне более чем на 70%.

По финансированию, по данным Eastmoney Choice, за последнюю неделю десятки акций концепций отечественных чипов — всего 50 — получили чистую покупку финансирования более чем на 10 млн юаней. Среди них Cambricon и Chipone получили соответственно 291 млн юаней и 269 млн юаней — их активно пополняли покупатели с плечом (financing customers); а также 6 акций, включая Hasonet Tientseng, Buwei Storage, Shenzhen Circuit, SourceJie Technology, получили наращивание позиций заемными средствами более чем на 100 млн юаней каждая.

По степени интереса со стороны институтов: с начала года и по настоящее время 36 акций по концепциям отечественных чипов получили 3 или более раундов институциональных исследований. Наибольший интерес проявили институциональные инвесторы к China Resources Micro: число исследований за год достигло 16 раз. Также Guoji Jinggong получала 11 раз институциональные исследования; для 13 акций, включая Jie Mei Technology, Dongxin Shares, Jiangbo Long, Hu Dian Shares, число институциональных исследований находится между 5 и 8.

Если оценивать по числу институциональных исследователей, 7 акций, включая Orbezo Zhongguang, Lanzi Technology, China Resources Micro, Midyear Company и т.п., имеют более 200 институциональных исследователей каждая. Также 17 акций, включая Dike Shares, BOE A и Midyear Semiconductor и др., получили зафиксированный «скоп» институциональных инвесторов и проводили исследования сверх сотни учреждений.

（Источник: Исследовательский центр Eastmoney）