Чжан Яосяй: Ближе к последнему предупреждению по соглашению между США и Ираном, краткосрочная коррекция золота в боковом диапазоне

Чжан Яо-сис: Доходящее до конца ультиматума по ирано-американскому соглашению, цена на золото в ближайшее время преимущественно движется в боковом диапазоне
В предыдущий торговый день, в понедельник (6 апреля): международное золото колебалось и закрылось «крестом» с понижением; динамика была спокойной. С одной стороны, давление на золото оказывали улучшение настроений после сильных данных по занятости (Non-Farm Payrolls) в прошлую пятницу, а также рост цен на нефть, вызванный эскалацией геополитической обстановки. С другой стороны, количество проходящих через Хор м у зский пролив судов поднялось до максимального уровня с начала марта, ослабив импульс роста цен на нефть, из-за чего цена золота по-прежнему удерживалась выше 10-дневной средней. Плюс к этому, Боллинджер-диапазон пребывал в фазе сжатия; рынок слабо реагировал как на усиление, так и на ослабление факторов геополитики, что намекало: в краткосрочной перспективе основной сценарий — боковое «флэтовое» колебание. Однако, в обратном направлении, лично я по-прежнему смотрю в сторону роста.
Конкретно по динамике: золото открылось в азиатскую сессию на уровне 4667.68 доллара за унцию; сначала снизилось, зафиксировав внутридневной минимум 4600.66 доллара; затем прекратило падение и пошло вверх. В дальнейшем движение продолжилось до европейской сессии к 17:30, когда была достигнута внутридневная вершина 4706.21 доллара. После этого последовал откат — продолжающиеся колебания перешли в более слабое движение; после начала американской сессии во второй половине рынок вошёл в узкий диапазон консолидации над 4646 долларами. В итоге закрытие — 4650.19 доллара, дневной размах 105.55 доллара, закрытие с понижением на 17.49 доллара, снижение на 0.37%.

Перспективы на сегодня, во вторник (7 апреля): международное золото открылось с некоторым прекращением снижения и в целом вело себя сильнее. Количество проходящих через Хор м у зский пролив судов выросло, ослабив ожидания роста по нефти и инфляционные ожидания. Кроме того, вчера индекс доллара снижался; технически наблюдалось расхождение с ожиданиями, что намекало на риск снижения и дальнейшего падения в дальнейшем. Это, в свою очередь, поддержит золото. Поэтому, с точки зрения краткосрочной перспективы, золото смещается в сценарий бокового диапазона с ожиданием последующего укрепления.
Внутридневно можно обратить внимание на заказы на товары длительного пользования в США за февраль (m/m) и на инфляционные ожидания на 1 год по данным ФРС Нью-Йорка за март. Ожидания рынка склоняются к позитиву для золота; в зависимости от того, окажется ли результат лучше ожиданий или предыдущего значения, сценарий, вероятно, будет в основном боковым «ходом» с колебаниями.
Кроме того, ключевое внимание на этой неделе — протокол заседания ФРС в четверг в 02:00. Тогда, возможно, станет ясно, о чём именно беспокоятся чиновники в связи с инфляцией, а также какие экономические последствия может принести прерывание потока энергоресурсов и других сырьевых товаров из-за иранского конфликта и связанной с ним ситуации. В пятницу в 20:30 — американский CPI за март. Рынок ожидает, что из-за того, что иранская война подталкивает цены на бензин, CPI за март вырастет примерно на 1%; это будет самый большой помесячный прирост с 2022 года. Оба этих фактора ослабят ожидания снижения ставки ФРС и окажут негативное влияние на золото. Если на этой неделе геополитическая ситуация будет продолжать сохраняться, а данные также совпадут с ожиданиями, но золото не сможет восстановить рост прошлой недели и при этом пробить поддержку 30-дневной средней, то покупки «за рост» по золоту будут сильными, а ожидания «на падение» ослабнут; тогда в дальнейшем всё ещё будет присутствовать тенденция к подъёму вверх.

На фундаментальном уровне сейчас рынок ожидает наступления иранско-американского «последнего срока» Трампа: в Пекинское время в среду ранним утром, в 8:00, — это последний срок для достижения соглашения. Иран заявил, что отказывается от временного прекращения огня, подчеркнув, что речь должна идти о полном и постоянном прекращении войны. Судя по этому и по включённым в документ десяти требованиям, выдвинутым Ираном и т.п., ожидается, что соглашение вряд ли будет достигнуто, и ситуация может вновь эскалировать, что будет давить на цену золота вниз. Но если к дедлайну сроки наступят и не произойдёт масштабных авиаударов, даже если соглашение так и не будет достигнуто, тогда рынок по-прежнему воспримет это как хорошую новость, и цена золота также сможет отскочить; основной фокус — на фактическом поведении рынка после наступления срока.
Кроме того, в марте американский индекс цен на услуги резко вырос, достигнув нового максимума с октября 2022 года. Два чиновника ФРС предупреждали, что инфляционная ситуация очень серьёзная, что подразумевает ужесточение, а не смягчение денежно-кредитной политики. Wells Fargo и Citi переносят ожидания снижения ставки ФРС. Сценарий «роста» по золоту ослабевает. В краткосрочной перспективе золото может столкнуться с боковыми колебаниями и коррекцией.
Но в более длительной перспективе ключевым фактором и основными переменными всё равно остаются цены на нефть: чем дольше продолжается конфликт, тем выше вероятность, что цены на энергоносители сохранят высокий уровень, дополнительно подталкивая инфляцию вверх. Это заставит ФРС удерживать текущий уровень ставок и не позволит запустить цикл снижения. Это ограничивает бычий настрой по золоту; но если перспективы по нефти ослабнут, то это будет способствовать укреплению золота.

Так что, глядя дальше, если ситуация в проливе будет решена, цена золота снова вернётся к логике «убежища» и ожиданий снижения ставки, снова начнёт подниматься и расти. Если же всё продолжится, то оно будет сталкиваться с опасениями по инфляции и ослаблением ожиданий снижения ставки, поэтому останется в режиме боковых колебаний и коррекции. Но более долгосрочные перспективы всё равно остаются направленными вверх, потому что рост инфляции повышает товарную/инфляционную составляющую золота, при этом сохраняется риск стагфляции, которая также может «сдвинуть» инфляционные ожидания. Поэтому, каким бы ни оказалось текущее развитие событий, эта волна снижения и давление на золото остаются лишь промежуточной коррекцией внутри более крупного цикла дальнейшего роста. Просто продолжительность этой промежуточной фазы может отличаться. В течение ближайшего года ожидается, что вероятность повторного подъёма и обновления максимумов всё ещё сохранится.
С технической точки зрения, на уровне месячных графиков: в марте цена золота закрылась выше восходящей линии тренда, сохраняя бычью перспективу; начало этого месяца также удерживалось в пределах этого восходящего хода. В дальнейшем, пока цена не закроется ниже этой линии тренда, сохраняются ожидания появления нового максимума.
По недельному уровню: золото на прошлой неделе, как и ожидалось, продолжило удержание бычьей модели с касанием дна и последующим разворотом вверх, продолжив подтверждать стоп/остановку снижения и наличие импульса для отскока. Впоследствии движение стало ещё сильнее. Однако, пока цена не пробила сопротивление средней линии или уровней 5-10 недельных средних и держится вблизи, при этом бычий импульс не смог усилиться дальше, что сохраняет давление в сторону отката и коррекции.

Но снизу также есть поддержка 30-недельной средней. В плане действий: в течение недели можно опираться на эту поддержку и заранее смотреть в сторону бычьего отскока. Если отскок пробьёт сопротивление 5-10-недельных средних, можно действовать по тренду — продолжить и усиливать позицию в сторону бычьего сценария с ожиданием нового максимума.
По дневному графику: цена золота движется ниже средней линии, но выше 10-дневной средней; наблюдаются колебания, направление неясно. Однако если цена не сможет вернуться и закрепиться выше 60-дневной средней, то в дальнейшем ожидается режим колебательной коррекции с понижением и повторная попытка вернуться к поддержке 200-дневной средней (сейчас это около 4200 долларов).
Тогда, в краткосрочных действиях: снизу обращаем внимание на поддержку 10-дневной средней и 144-дневной средней — выбирать вход с бычьим сценарием. Сверху средняя линия Боллинджера и 30-дневная средняя переходят в режим сопротивления — оттуда рассматривается возможность открывать продажи.

Золото: снизу обращаем внимание на поддержку около 4580 долларов или 4460 долларов; сверху — на сопротивление около 4680 долларов или 4730 долларов;
Серебро: снизу обращаем внимание на поддержку 71.65 доллара или 69.55 доллара; сверху — на сопротивление 74.60 доллара или 75.70 доллара;
Примечание:
Золото TD = (международная цена золота × курс) / 31.1035
Колебание международного золота на 1 доллар, золото TD примерно колеблется на 0.25 юаня (теоретически).

Цена фьючерсов на золото в США = лондонская спот-цена × (1 + ставка золотого свопа × число дней до погашения фьючерса / 365)
Подпишитесь на меня — так ваши идеи по торговле золотом станут яснее!
Оглянись на исторические причинно-следственные связи, интерпретируй текущую среду, смотри в будущее. Следуй принципам смелого прогноза и осторожной торговли.–Чжан Яо-сис
Приведённые выше взгляды и анализ отражают только личные идеи автора, предназначены лишь для справки и не являются основанием для торговых решений; действуя по ним, вы принимаете на себя риски прибыли и убытков.
You decide your own money。