В последнее время я копаюсь в секторе beauty-акций и, честно говоря, здесь есть что разобрать. Индустрия косметики сейчас испытывает довольно сильное давление — речь о компаниях, сталкивающихся с более мягким потребительским спросом, ростом затрат по всем направлениям и реальным давлением на маржу. Но вот что привлекло мое внимание: некоторые из более крупных игроков на самом деле предпринимают стратегические шаги, которые могут поставить их в выгодное положение в будущем.

Позвольте мне разложить по полочкам, что я вижу. Макроэкономическая ситуация для beauty-акций сейчас довольно мрачная. У вас есть потребители, которые осторожнее относятся к расходам на товары по желанию, проблемы в цепочках поставок и возможная тарифная ситуация, добавляющая еще один слой неопределенности. Плюс к этому расходы на упаковку, ингредиенты и логистику продолжают расти — и становится понятно, почему прибыльность находится под давлением по всей отрасли.

Но за какими компаниями стоит следить? Они не просто сидят сложа руки. Estée Lauder активно продвигает свой Profit Recovery and Growth Plan, серьезно инвестируя в цифровую трансформацию и интеграцию ИИ. Coty делает упор на свою силу в парфюмерии, параллельно развивая направления ухода за кожей и DTC-каналы. Helen of Troy сосредоточена на своих премиальных Leadership Brands и ведет Project Pegasus, чтобы оптимизировать операционные процессы. European Wax Center, крупнейший оператор услуг по восковой эпиляции в США, работает над привлечением гостей и удержанием клиентов.

Что особенно интересно, так это то, что прямо сейчас инновации и оцифровка превращаются в реальных факторы различия в beauty-акциях. Потребители хотят чистые, органические продукты с таким техноориентированным подходом. Инструменты для виртуального примеривания, более сильная e-commerce, стратегические партнерства — именно это отделяет победителей от остальных.

Теперь полная прозрачность: рейтинг Zacks по индустрии косметики сейчас довольно слабый — отрасль находится в нижних 14% из тех, что они отслеживают. Показатели акций были жесткими — отрасль снизилась почти на 60% за последний год, в то время как S&P 500 вырос. Аналитики также урезают прогнозы по прибыли, что говорит о настроениях в ближайшей перспективе.

С точки зрения оценки мы видим, что отрасль торгуется примерно по 19.21X forward P/E, и это на самом деле ниже, чем 19.71X у S&P 500. Исторически за последние пять лет диапазон оценки составлял от 19.21X до 42.58X — так что здесь есть контекст.

Если вы рассматриваете beauty-акции для портфеля, то эти четыре стоят того, чтобы их изучить: Estée Lauder (down 39.6% за шесть месяцев, но наращивает трансформационные инициативы), Coty (флагман в парфюмерии, down 36.4% за год), Helen of Troy (сценарий для потребительских товаров, down 50.2% за шесть месяцев) и European Wax Center (down 49.1% за шесть месяцев, но прочная позиция на рынке).

Ключевой вопрос — смогут ли эти компании реально выполнить свои цифровые и инновационные стратегии, когда затраты остаются высокими. Если смогут, то, возможно, здесь есть реальная возможность в сильно просевших beauty-акциях. Если не смогут, встречные ветра могут сохраниться. В любом случае стоит держать это в поле зрения.