Jefferies повысили рейтинг, акции MercadoLibre привлекли внимание инвесторов

Investing.com – Акции MercadoLibre Inc (NASDAQ:MELI) во вторник привлекли внимание инвесторов: Jefferies повысил рейтинг этой бумаги с «удерживать» до «покупать».

Однако аналитики понизили целевую цену для этого латиноамериканского e-commerce гиганта с $2,800 до $2,600, ссылаясь на то, что недавнее снижение оценки создало для инвесторов редкую возможность для входа.

Переходите в InvestingPro, чтобы получить больше рыночных инсайтов - скидка 50%

Во вторник акции компании немного снизились.

«Мы поддерживаем последовательную практику MELI и ее успешный долгосрочный послужной список инвестирования в перспективы долгосрочного роста. Понижение прибыли из‑за сжатия маржи вывело оценку на исторические абсолютные и относительные минимумы. Более высокие инвестиции окупаются за счет более сильных драйверов роста выручки и разбавления операционных расходов», — говорится в исследовательском отчете.

Хотя компания в последние пять лет существенно расширяла карту бизнеса, оценка MercadoLibre снизилась до исторического уровня. Аналитики отмечают, что исходя из прогнозов на 2026 год, текущий коэффициент EV/продажи по бумаге находится на историческом минимуме — 1,8x. Инвесторов постоянно беспокоило то, что компания из-за агрессивных расходов в логистике и кредитовании сталкивается со сжатием маржи. Однако аналитики Jefferies считают, что эти инвестиции «уже начинают окупаться».

В отчете аналитиков говорится, что компания в период с 2022 по 2025 год увеличила общую площадь своих мощностей почти вдвое, особенно в Бразилии и Мексике. Из-за столь быстрого расширения коэффициент использования мощностей по‑прежнему находится на самом низком уровне за последние десять лет.

«С тех пор как акции MercadoLibre в декабре 2020 года впервые достигли текущего уровня, чистая прибыль выросла более чем в семь раз, а операционная прибыль до вычета процентов и налогов — в 25 раз», — отмечается в отчете. Текущий коэффициент PEG 0,8x значительно ниже диапазона 1,2x–1,5x по отрасли среди аналогов.

Усиление конкуренции в бразильском e-commerce стало главной темой для обсуждения во второй половине 2025 года: в последние месяцы и MELI, и Shopee повысили комиссии для продавцов, а Amazon также завершил свою почти нулевую комиссионную политику. Кроме того, нет признаков того, что конкуренция препятствует росту пользователей, объема сделок или GMV у MELI — все эти показатели продолжают демонстрировать сильную динамику, говорится в отчете.

Jefferies заявляет, что компания рассматривает MercadoLibre как топовую компанию региона в области роста, обладающую несколькими возможностями для дальнейшего расширения. Наш прогноз оценивает рост e-commerce GMV с 65 млрд долларов в 2025 году до 169 млрд долларов в 2030 году, при этом прогноз по внешним эквайринговым операциям TPV, по оценке, в этот же период вырастет втрое — с 123 млрд долларов до более чем 400B долларов.

Эта статья переведена с помощью ИИ. Подробнее см. наши Условия использования.