Нефтехимический ETF Huaxia (159731) в начале торгов поднимался более чем на 3%; ожидается, что средняя точка цен на химическую продукцию повысится, а в дальнейшем прибыль соответствующих компаний может ускорить восстановление.

По состоянию на 7 апреля 10:25 фьючерсный ETF нефтехимии Huaxia (159731) вырос на 2,83%, в начале торгов он ненадолго поднимался более чем на 3%. Акции в составе фонда, такие как Hengyi Petrochemical и Shengquan Group, достигли верхней границы роста (достигли максимума роста), а такие бумаги, как Hualu Hengsheng, Luxi Chemical и Wei Xing Chemical, демонстрировали наибольший рост.

По новостному фону Комитет по национальной безопасности и внешней политике меджлиса Ирана начал рассмотрение плана по контролю за Ормузским проливом. Представитель комитета заявил, что стратегические планы действий по обеспечению безопасности Ормузского пролива и Персидского залива включены в повестку дня.

По мнению участников рынка, в краткосрочной перспективе конфликт, вероятно, будет сложно быстро завершить; по-прежнему сохраняется повышенный риск поэтапного усиления напряженности. Также нельзя игнорировать устойчивое влияние конфликта на нефтеперерабатывающие предприятия Ближнего Востока и поставки нефтепродуктов. Даже если война постепенно пойдет на спад и страна перейдет в затяжной сценарий «и воюем, и договариваемся», на восстановление судоходства через Ормузский пролив, перезапуск энергетической инфраструктуры на Ближнем Востоке и возобновление работы НПЗ/нефтяных месторождений может потребоваться от нескольких недель до нескольких месяцев — полностью вернуться к уровню до войны будет трудно.

По оценке Ping An Securities, отечественные нефтяные компании за счет интеграции «вверх по цепочке — вниз по цепочке» снижают чувствительность результатов к колебаниям цен на нефть. Рекомендуется обратить внимание на компании, которые последовательно наращивают усилия по разведке и добыче отечественных нефтегазовых ресурсов, имеют четкие цели по увеличению запасов и наращиванию добычи, а также обладают большим потенциалом для освоения зарубежных рынков. В дальнейшем, по мере того как иранский конфликт станет более понятным, сырье вновь будет надежно обеспечиваться. Кроме того, после подъема нефтяного ценового «центра тяжести» в рамках этого цикла и частичного вывода избыточных мощностей на стороне предложения химических продуктов ожидается повышение ценового «центра тяжести» по химической продукции. В перспективе прибыль соответствующих компаний, вероятно, будет быстрее восстанавливаться.

Нефтехимический ETF Huaxia (159731) и его индексные фонды-аналоги (017855/017856) тесно отслеживают индекс CSI нефтехимической промышленности. Согласно распределению по отраслям первого уровня из ShenWan, доля сектора базовой химии составляет 60,19%, доля нефтегазо- и нефтехимического сектора — 32,70%, что позволяет разделить восстановление прибыли в сегменте downstream (по цепочке переработки химической продукции). По мере улучшения отраслевой структуры и корректировки спроса и предложения долгосрочный нарратив по отрасли будет улучшаться.

Ежедневные экономические новости