كنت أفكر فقط في شيء قاله تشارلي مونجر ظل عالقًا في ذهني لسنوات. توفي العام الماضي عن عمر يناهز 99 عامًا، لكن حكمته في الاستثمار لا تزال حادة كما كانت دائمًا. قال ببساطة لبافيت أن يتوقف عن مطاردة الأسهم الرخيصة وبدلاً من ذلك يركز على شراء شركات رائعة حقًا بأسعار معقولة. يبدو الأمر بسيطًا، لكنه عكس ما يفعله معظم المستثمرين الأفراد.

لكن الشيء الذي جذب انتباهي حقًا هو أن مونجر استخدم على ما يبدو أداة تقنية محددة يربطها معظم الناس بالمتداولين الاتجاهيين، وليس بمستثمري القيمة. كان يشتري الأسهم عالية الجودة عندما تتراجع إلى متوسطها المتحرك لمدة 200 أسبوع. أعلم، أعلم – من المفترض أن يكون بافيت ومونجر من أنصار التحليل الأساسي البحت. لكن هذا الاقتباس يظل يتردد في ذهني: إذا اشتريت فقط شركات ذات جودة عالية كلما وصلت إلى ذلك المستوى، ستتفوق على مؤشر S&P 500 مع مرور الوقت. وبصراحة، لقد كنت أفعل ذلك بالضبط لسنوات دون أن أدرك أنني أتابع خطة مونجر.

الميزة الحقيقية هنا ليست معقدة. عليك التركيز على الشركات السائلة والرائدة في صناعتها – تلك التي يهتم بها المال المؤسسي فعلاً. ليس الأسهم الصغيرة أو الشركات التي كانت مفضلة بالأمس. ابحث عن شركات لديها مواقف نقدية قوية وأساسيات متينة. عندما تتراجع هذه الأسماء ذات الجودة إلى ذلك المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، يكون ذلك وقت الفرصة للمستثمرين الصبورين.

انظر إلى شركة أبل. حافظت الأسهم على ذلك الخط لمدة 200 أسبوع تقريبًا طوال عقد الألفين. حتى خلال الأزمة المالية في 2008، عندما كان الجميع يهلع، احترمت أبل ذلك المتوسط المتحرك. اختبرته ربما خمس مرات خلال عقدين من الزمن. هذا يوضح مدى ندرة وقوة هذا الإشارة فعلاً.

شركة نفيديا مثال مثالي آخر. في أواخر 2022، عندما كانت أسهم أشباه الموصلات تتعرض للتدمير وفقدت NVDA ثلثي قيمتها، كان المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع يعمل كالمغناطيس. المستثمرون الذين أدركوا تلك الإشارة وشراء الأسهم هناك؟ أموال غيرت حياتهم الآن.

شركة مايكروسوفت أظهرت نفس النمط في أواخر 2022. بعد ذلك السوق الهابطة الوحشية، عادت MSFT إلى المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع ثم تضاعفت من هناك. مايكروسوفت مثال مثالي على ما قصده مونجر – شركة ذات جودة، وسعر عادل في الوقت المناسب.

ثم هناك شركة MicroStrategy. في 2022، عندما كانت العملات الرقمية في حالة فوضى وكان الجميع يكتبون نعيًا للبيتكوين، وصلت MSTR إلى ذلك المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع في نطاق الثلاثين دولارًا. الأشخاص الذين اشتروا هناك واحتفظوا؟ هم الآن يمتلكون سهمًا وصل $540 بحلول 2024. هذا هو نوع الفرصة غير المتناسبة التي تحصل عليها عندما تمتلك الصبر والانضباط.

حاليًا أراقب AMD عن كثب. الأساسيات لا تزال قوية – هذه شركة عالمية للرقاقات تصمم تقنيات حوسبة عالية الأداء وتقنيات الرسوميات. لكن المزاج العام سيء جدًا. السهم يقترب بشكل نادر من المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، ومعظم المتداولين يركزون على الضوضاء قصيرة الأجل لدرجة أنهم لا يلاحظون. قصة DeepSeek أزعجت الناس، لكن الحقيقة أن إنفاق الذكاء الاصطناعي لا يتباطأ. على العكس، إنه يتسارع.

ما يجعل AMD مثيرة للاهتمام الآن هو التقييم. نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند مستويات لم نرها منذ 2023، وهو العام الذي شهد ارتفاعًا كبيرًا للسهم. هذا هو النوع من الإعدادات التي ربما كان مونجر سينظر إليها.

الخلاصة؟ عبقرية تشارلي مونجر الحقيقية لم تكن في صيغة سرية – كانت في دمج التحليل الجيد مع الصبر والانضباط. لست بحاجة لأن تكون عبقريًا في الميزانية العمومية لتطبيق تفكيره. ابحث عن الشركات الأفضل في فئتها، وانتظر حتى تتراجع إلى ذلك المتوسط المتحرك لمدة 200 أسبوع، وكن صبورًا بما يكفي لتحمل الضوضاء. هكذا تتفوق على السوق فعليًا مع مرور الوقت.