انهيار بوبو مارتي! السوق غير راضٍ عن توجيه الأداء بنسبة 20% فقط، وان نين يرد

(المصدر: Caixin)

          في عام 2026، تعمل POP MART جاهدة على تحقيق معدل نمو لا يقل عن 20%. "هذا العام لا نلاحق نمواً استثمارياً عدوانياً، ولا ننشد نمواً يزيد الإيرادات دون الأرباح. هدفنا هو تحقيق نمو طويل الأجل ومستقر للشركة."

في 25 مارس، بعد إعلان نتائج أعمال شركة POP MART (09992.HK)، انهارت أسهم الشركة؛ وحتى وقت إعداد هذا التقرير، هبطت بنسبة 22%.

وفي وقت سابق من ذلك اليوم، أظهر أحدث تقرير مالي نشرته POP MART أن إجمالي إيرادات المجموعة في عام 2025 بلغ 37.12 مليار رنمينبي، بزيادة سنوية قدرها 184.7%، بينما كانت التوقعات في السوق 37.96 مليار رنمينبي؛ وبلغت الأرباح الصافية خلال العام 12.78B رنمينبي، مقارنة بـ 3.13B رنمينبي في الفترة نفسها من العام السابق؛ وبلغ صافي الربح المعدّل وفقاً لمعايير غير التقارير المالية الدولية 13.08B رنمينبي، مقارنة بـ 3.4B رنمينبي في الفترة نفسها من العام السابق.

تشير التحليلات إلى أن النتائج السنوية التي أعلنتها الشركة تتوافق إلى حد كبير مع توقعات السوق، لكن الأداء لم يُظهر مصادر إيرادات جديدة ومتنوعة بشكل واضح بخلاف دمى شخصية LABUBU IP، ما أثار استياء المستثمرين. تُظهر القوائم المالية أنه في عام 2025، حققت THE MONSTERS التي تقع فيها LABUBU انتشاراً واسعاً عالمياً، لتصبح IP على مستوى عالمي، وبلغت الإيرادات 14.16 مليار رنمينبي، بزيادة قدرها 365.7%، وهذه هي المرة الأولى التي تتجاوز فيها إيرادات عائلة LABUBU حاجز 10 مليارات. وبفضل استراتيجية تشغيل IP المتمايزة، حققت SKULLPANDA وCRYBABY وMOLLY وDIMOO وغيرها من بين 6 شخصيات IP مثل نجمة-النجمة 2 أكثر من 2 مليار لكل منها، كما تجاوزت إيرادات 17 IP حاجز 100 مليون. وفي النصف الأول من عام 2025، بلغ عدد IP التي تتجاوز 100 مليون 13.

كما ذكر وانغ نينغ، رئيس مجلس الإدارة والمدير التنفيذي لدى POP MART، في مؤتمر إعلان نتائج عام 2025 أن عام 2026 يتعين أن نعمل على تحقيق معدل نمو لا يقل عن 20%. ترى السوق أن توجيهات النمو منخفضة جداً؛ إذ إن معدل نمو الإيرادات خلال العامين الماضيين كان جميعه فوق 100%، وقال وانغ نينغ، مؤسس POP MART ورئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي (CEO)، إن POP MART في عام 2026 ستعمل على تحقيق معدل نمو لا يقل عن 20%. “هذا العام لا نلاحق نمواً استثمارياً عدوانياً، ولا ننشد نمواً يزيد الإيرادات دون الأرباح. هدفنا هو تحقيق نمو طويل الأجل ومستقر للشركة.”

كمّ هائل من المعلومات وتفسير دقيق—كل ذلك متاح عبر تطبيق Sina Finance