Обещания Трампа ввести тарифы на Гренландию вызывают падение американских акций и облигаций

Ключевые выводы

• Во вторник упали акции США, в основном на фоне снижения в технологическом секторе, поскольку президент Дональд Трамп усилил свои угрозы по тарифам из‑за противодействия планируемой сделке по приобретению США Гренландии.
• Падали котировки долгосрочных казначейских облигаций США, что подняло доходности, а курс доллара США ослаб.
• Золото и серебро обновили рекорды: инвесторы переключились на драгоценные металлы как на «тихую гавань».

Усиливающаяся торговая война президента Дональда Трампа с Европой из‑за его планов по приобретению США Гренландии привела к падению во вторник акций и облигаций в США.

Индекс Morningstar US Market Index во вторник снизился на 2.02%, при этом S&P 500 потерял 2.06%, а Nasdaq упал на 2.39%. Европейские и азиатские фондовые рынки тоже закрылись в минусе во вторник. Снижение во вторник стало самым большим падением индекса Morningstar US Market index с 10 октября, когда акции упали на 2.74%.

Краткий обзор рынков: важные отчеты на этой неделе, «деструктивные» угрозы по тарифам, плюс наблюдение за признаками ротации акций

«После сильного старта нового года рынкам акционерного капитала было совсем не нужно действие по самоповреждению со стороны администрации США», — говорит Майкл Филд, главный стратег по европейским рынкам в Morningstar.

В большинстве секторов во вторник наблюдалось снижение, при этом технологические акции показали крупнейшие потери. Индекс Morningstar US Technology Index упал на 2.89%, а индекс Morningstar US Consumer Cyclical Index снизился на 2.71%.

Энергетические акции и защитные акции потребительского сектора во вторник держались лучше. Индекс Morningstar US Energy Sector Capped Index снизился на 0.29%, тогда как индекс Morningstar US Consumer Defensive Index практически не изменился: прирост составил 0.09%.

Внутри Style Box от Morningstar наибольший удар пришелся на крупные акции роста. Индекс Morningstar US Large Growth Index во вторник упал на 2.15%.

«Новости за уикенд и то, что Трамп набросился на лидеров восьми европейских стран, способствовали резкой распродаже на рынках акций и облигаций», — говорит Хэнк Смит, глава отдела инвестиционной стратегии в Haverford Trust. «Я действительно думаю, что если рынки (особенно рынок облигаций) продолжат вести себя так же, и при том что растут процентные ставки, есть все основания полагать, что Трамп сменит курс и отступит».

В Европе индекс Morningstar Nordic Index во вторник снизился, продолжив потери до 3.1% за неделю. Индекс Morningstar Europe Index упал на 2.5%, а индекс Morningstar UK Index снизился на 1.4%.

Золото и серебро расширяют рост на фоне ослабления доллара США

Товарные рынки отражали более общий настрой «на снижение рисков»: росли опасения из‑за потенциальной торговой войны между США и Европейским союзом, что стимулировало спрос на активы «тихой гавани». Золото и серебро торговались на новых рекордных уровнях, закрывшись примерно на $4,765 и $94.45 за унцию соответственно.

Одновременно курс доллара США продолжал ослабевать, обеспечивая дополнительную поддержку драгоценным металлам. Евро во вторник котировался по $1.17 по сравнению с $1.16 в понедельник.

Нарушая тенденцию среди активов «тихой гавани», цены долгосрочных казначейских облигаций США снижались: доходность по 10‑летней ноте Казначейства США выросла до 4.3% с 4.24% в пятницу.

Новые тарифные угрозы Трампа

Потери начались после того, как президент Трамп заявил, что США введут новые тарифы на импорт из европейских стран, если те не согласятся на смену контроля над Гренландией. Трамп сказал, что Дания, которая имеет суверенитет над островом, столкнется с тарифом 10%, начиная с 1 февраля. Аналогичный сбор будет применяться к Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Соединенному Королевству, Нидерландам и Финляндии; при этом ставка должна вырасти до 25% в июне, если соглашение не будет достигнуто.

Во вторник Трамп еще больше усилил риторику: он пригрозил тарифами 200% на французское вино и шампанское после сообщений, что президент Франции Эмманюэль Макрон не присоединится к предложенному им «Совету мира по Газе». Он также обрушился с критикой на Великобританию за планы передать суверенитет над островами Чагос, где размещена военная база Великобритания‑США, Маврикию, назвав этот шаг «актом крайней глупости» и указав его как дополнительное обоснование для приобретения Гренландии.

«Рынки заняли предусмотрительный подход к новостям и отступили, но это не какая‑то хорошо спланированная экономическая попытка захвата территории. Скорее, это дикая реакция на ответ Европы по Гренландии», — говорит Филд из Morningstar.

Угрозы Трампа звучат в то время, когда Верховный суд США рассматривает вопрос о законности применения им тарифов в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях.

Поскольку инвесторы по всему миру оценивают, как могут развиваться напряженность между США и Европой, старший экономист MUFG Генри Кук говорит, что в прошлом году рынки научились не переусердствовать с реакцией на угрозы Трампа. Он отмечает юридические сложности: «Как всегда у Трампа — подробностей мало. Не ясно, какая правовая рамка будет использована, и как это будет соотноситься с существующими взаимными тарифами США».

Смит из Haverford говорит, что до сих пор в этом году инвесторы относились к другим геополитическим событиям с долей скепсиса. В их числе: отстранение Соединенными Штатами президента Венесуэлы Николаса Мадуро, расследование Министерства юстиции в отношении председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и предложенный президентом Трампом лимит процентной ставки по кредитным картам. «Очевидно, это было иначе, и моментальная реакция рынка приглушила все достигнутые до сих пор успехи в 2026 году», — говорит Смит.

Смит ожидает еще несколько дней спада на фондовом рынке, но сомневается, что тенденция продолжится в феврале, ссылаясь на склонность администрации отступать от аналогичных тарифных угроз. «Посмотрите на прошлый год», — говорит он. «Сколько раз Трамп делал громкие заявления, а потом разворачивался и объявлял победу, хотя победы не было, или полностью менял свое мнение? Почему сейчас должно быть иначе?»