فورًا، ارتفاع جماعي كبير! مضيق هرمز، آخر التطورات

ترتفع أسواق آسيا والمحيط الهادئ بشكل جماعي!

في صباح 7 أبريل، ارتفعت المؤشرات الرئيسية في أسواق آسيا والمحيط الهادئ بشكل جماعي. ومن بينها، ارتفع مؤشر KOSPI في كوريا بنسبة تزيد عن 2%، ومؤشر S&P 200 في أستراليا بنسبة تزيد عن 2%، وقفزت شركة سامسونج إلكترونيكس بما يقرب من 5%، وارتفع مؤشر نيكي 225 بنسبة تزيد عن 0.80%.

كما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأوروبية بشكل جماعي. وحتى وقت إعداد هذا التقرير، كانت العقود الآجلة لمؤشر Euro Stoxx 50 مرتفعة بنسبة 0.75%، وكانت العقود الآجلة لمؤشر DAX الألماني مرتفعة بنسبة 0.81%، وكانت العقود الآجلة لمؤشر FTSE في بريطانيا مرتفعة بنسبة 0.53%.

وفيما يتعلق بآخر التطورات بشأن الوضع في إيران، أفادت وكالة أخبار CCTV بأن لجنة الأمن القومي التابعة للبرلمان الإيراني قد بدأت في النظر في خطة وضع ضوابط لمضيق هرمز. وقال متحدث باسم لجنة الأمن القومي التابعة للبرلمان الإيراني إن خطة الإجراءات الاستراتيجية لضمان أمن مضيق هرمز وخليج فارس قد تم إدراجها في جدول الأعمال.

وفي 6 أبريل، قالت شركة تحليل الشؤون البحرية في بريطانيا إن حركة المرور عبر مضيق هرمز تحولت إلى “نظام الممرّين”، وهما الممر الشمالي الذي تسيطر عليه الحرس الثوري الإيراني، وممر جنوبي جديد يمتد على طول ساحل عُمان.

ووفقًا لما ورد أيضًا في تقرير من وكالة أنباء شينخوا، قال مستشار رئيس البرلمان الإيراني، مهدي محمدي، في 7 أبريل على وسائل التواصل الاجتماعي إنه من الواضح أن إيران قد كسبت الحرب، ولا تقبل سوى سيناريو لنهاية الحرب من هذا النوع: تثبيت النتائج، وبناء نظام أمن جديد في المنطقة. وأضاف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حاليًا لديه حوالي 20 ساعة فقط، إما أن يركع لإيران، أو أن حلفاءه سيعودون إلى “العصر الحجري”. “لن نتراجع أبدًا!”

ارتفاع جماعي في أسواق الأسهم اليابانية والكورية

في صباح 7 أبريل، افتتحت أسواق آسيا والمحيط الهادئ مرتفعة وسارت نحو الارتفاع بقوة، وحتى وقت إعداد هذا التقرير، كان مؤشر KOSPI في كوريا مرتفعًا بنسبة 2.59%، ومؤشر S&P 200 في أستراليا مرتفعًا بنسبة 2.03%، ومؤشر نيكي 225 مرتفعًا بنسبة 0.89%.

على مستوى الأسهم الفردية، ارتفعت سامسونج إلكترونيكس بنحو 5%، وارتفعت شركة Samsung–SK? Semiconductor وSK Hynix بأكثر من 3%. وتُظهر البيانات الأولية غير المدققة التي أعلنتها سامسونج إلكترونيكس يوم الثلاثاء أن أرباح التشغيل في الربع الأول وصلت إلى رقم قياسي بلغ 57.2 تريليون وون كوري (ما يعادل 572k دولار)، بزيادة سنوية قدرها 755%، متجاوزة بكثير توقعات السوق. وهذه هي المرة الأولى التي تتجاوز فيها أرباح التشغيل الفصلية لدى سامسونج إلكترونيكس 50 تريليون وون كوري، مدفوعة بشكل رئيسي بالطلب القوي في قطاع الذكاء الاصطناعي على رقائق الذاكرة عالية المستوى.

وبالإضافة إلى ذلك، ذكرت أن سعر عقد DRAM لدى سامسونج إلكترونيكس سيرتفع بنسبة 100% في الربع الأول من هذا العام، ومن ثم سيرتفع سعر عقد DRAM مرة أخرى بنسبة 30% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني. وأكدت سامسونج إلكترونيكس أنها أنهت في أواخر مارس مفاوضات الأسعار مع كبار العملاء، ووقّعت عقود التوريد. ويشمل ارتفاع سعر عقد DRAM بنسبة 30% الارتفاعات المطلوبة لشرائح HBM الخاصة بقطاع الذكاء الاصطناعي، والـPC والذاكرة العامة المطلوبة للهواتف الذكية.

في الليلة الماضية، ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى بشكل جماعي عند الإغلاق، إذ ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.36%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.54%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.44%. وارتفعت أسهم شركات الرقائق، إذ ارتفعت شركة Micron Technology بأكثر من 3%، وارتفع كل من Texas Instruments وMicrochip Technology و迈威尔科技? بأكثر من 2% وغيرها.

قال Steve Sosnick، كبير الاستراتيجيين لدى Interactive Brokers: “يرى السوق ‘جزرة’، ويرى أيضًا ‘عصا’. فمن ناحية، هناك مفاوضات وقف إطلاق النار، ومن ناحية أخرى، الاستمرار في القصف.” وأضاف Sosnick أنه بخلاف التقلبات المؤقتة في بداية تصريحات ترامب، فإن رد فعل سوق الأسهم الأمريكي وسوق النفط كان بشكل عام فاتراً؛ ويبدو أن المستثمرين ما زالوا يتوقعون ألا تتصاعد الأعمال العدائية بسرعة.

كما يجري هضم بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع. فقد تباطأت وتيرة توسع قطاع الخدمات في الولايات المتحدة في مارس، وانخفضت مؤشرات التوظيف بأكبر وتيرة منذ 2023، كما ارتفعت تكاليف المدخلات بوتيرة أسرع بشكل واضح. وذكر Kevin Brocks من 22V Research أن تراجع ثقة الشركات بسبب حرب إيران ليس أمراً مدهشاً، “وبالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، لا توجد تقريبًا معلومات جديدة هنا”. واعتبرت Morgan Stanley أن أسهم الولايات المتحدة ربما تكون قد بلغت القاع، وتقترح بدء زيادة المراكز، خاصة في القطاعات الدورية وأسهم النمو عالية الجودة.

وفي الوقت نفسه، وصلت أيضًا أخبار جديدة من مضيق هرمز. ووفقًا لتقرير CCTV، قال المتحدث باسم لجنة الأمن القومي التابعة للبرلمان الإيراني إبراهيم رضائي في 6 أبريل بتوقيت طهران المحلي إن اللجنة قد بدأت في النظر في خطة تهدف إلى ممارسة سيادة إيران، ووضع ترتيبات ونطاق قانوني جديد لمضيق هرمز.

وقال المتحدث إنه في هذه الجلسة، تم إدراج خطة الإجراءات الاستراتيجية لضمان أمن مضيق هرمز وخليج فارس في جدول الأعمال، وقد تم إكمال جزء من محتواها والحصول على الموافقة. وبعد أن تنهي لجنة الأمن القومي استعراض جميع البنود بالكامل، سيتم تقديم الخطة إلى الجلسة العامة للبرلمان الإيراني للنظر فيها.

قالت شركة تحليل الشؤون البحرية Warnford ومقرها في المملكة المتحدة في 6 أبريل إن حركة المرور عبر مضيق هرمز تحولت إلى “نظام الممرّين”، وهما الممر الشمالي الذي تسيطر عليه الحرس الثوري الإيراني قرب جزيرة لارك، إلى جانب ممر جنوبي جديد يتشكل على طول ساحل عُمان، ما يسمح للسفن بالمرور خارج منطقة السيطرة السابقة.

وأظهرت مذكرة تحليلية صادرة عن الشركة أن في 5 أبريل، عبر مضيق هرمز ما مجموعه 11 سفينة، منها 3 سفن دخـلت و8 سفن خرجت. وكانت جميع السفن التي دخلت ناقلات نفط، بينما تضمنت السفن التي خرجت ناقلات نفط وسفن شحن. وجرى توزيع أحجام الخروج على خطين ملاحيين: حيث تمر 5 سفن عبر الممر الشمالي، وتختار 3 سفن الممر الجنوبي.

وتقول المذكرة إن الممر الشمالي ما زال يعتمد بشكل أساسي على ضوابط الحرس الثوري الإيراني قرب جزيرة لارك. وفي الوقت نفسه، فإن الممر الجنوبي الذي يتشكل على طول ساحل عُمان يمكّن السفن من المرور خارج منطقة الضوابط الأصلية. وتعتقد المذكرة أن تطور نمط المرور عبر المضيق مؤخرًا يُظهر التوازي بين السيطرة العسكرية وآليات تنسيق دبلوماسية ناشئة.

تحذير من Goldman Sachs وJPMorgan Chase

مع استمرار الإجراءات العسكرية التي يتخذها كل من الولايات المتحدة وإسرائيل معًا ضد إيران، فإن المضيق الحساس للممرات البحرية، مضيق هرمز، أصبح في وضع حصار فعلي، وأصبح احتمال مواجهات عاجلة من عدة دول لنقص النفط واقعًا قريبًا.

كتب Daan Struyven، محلل استراتيجي لدى Goldman Sachs، في أحدث تقرير له: “مع وصول الدفعة الأخيرة من ناقلات النفط التي عبرت مضيق هرمز قبل اندلاع الحرب الواحدة تلو الأخرى إلى وجهاتها، فإن القلق بشأن نقص محتمل في النفط يتزايد باستمرار.”

وأضاف Struyven: “تُظهر تحليلاتنا الثلاثية أن إمدادات المواد الخام البتروكيميائية والنافتا والغاز النفطي المسال في منطقة آسيا تقع حاليًا في مستويات منخفضة بشكل حاد، وستواجه عدة دول آسيوية نقصًا عبر المنتجات في أبريل. قد يخفف بعض ذلك من تأثير حصار المضيق على إمدادات البنزين والديزل، عبر النقل المتبقي القليل للنفط من المضيق، وقنوات الاستيراد البديلة، وإجراءات تقييد الصادرات، وإمدادات احتياطيات النفط المحلية لدى كل دولة، لكن تظل مخاطر نقص الوقود الثقيل والنافتا مرتفعة جدًا، وبشكل خاص في منطقة آسيا.”

خلال الأسبوعين الماضيين، شهدت أسعار النفط تقلبات حادة، وقد ارتفعت مؤخرًا إلى أعلى مستوياتها منذ بدء الأعمال العسكرية في نهاية فبراير.

في يوم الاثنين من هذا الأسبوع، حذر الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase Jamie Dimon من أن الحرب في إيران قد تؤدي إلى صدمة في أسعار النفط والسلع، ما يساهم في بقاء التضخم عند مستويات مرتفعة ورفع أسعار الفائدة إلى ما يتجاوز توقعات السوق الحالية.

جاءت هذه التحذيرات من Dimon في رسالته السنوية إلى المساهمين. وفي اليوم السابق، زاد الرئيس الأمريكي ترامب الضغط على إيران، مهددًا بأنه إذا لم تقم إيران بإعادة فتح الممر المائي الحيوي، مضيق هرمز، فسيقوم في يوم الثلاثاء بشن هجمات على محطات توليد الكهرباء والجسور الخاصة بها.

“التحديات التي يواجهها الجميع هائلة”. وأضاف Dimon. وذكر مخاطر مثل الصراع بين روسيا وأوكرانيا، والعدائيات الأوسع في الشرق الأوسط. وقال: “حاليًا، وبسبب الحرب في إيران، نواجه أيضًا مخاطر محتملة بأن تشهد أسعار النفط والسلع اضطرابات كبيرة مستمرة، إضافة إلى إعادة تشكيل سلاسل التوريد العالمية، ما قد يجعل التضخم أكثر التصاقًا، وفي النهاية يرفع أسعار الفائدة فوق توقعات السوق الحالية.”

وقال Dimon إن الزمن سيحدد ما إذا كانت الحرب في إيران تحقق أهداف الولايات المتحدة، مضيفًا أن الانتشار النووي لا يزال أكبر خطر تفرضه إيران.

أدى القلق بشأن التضخم المدفوع بالحرب إلى قيام السوق بتسعير إلى حد كبير استبعاد احتمالية خفض الفائدة هذا العام. وفي العام الماضي، دفعت السياسة النقدية التيسيرية الأمريكية سوق الأسهم إلى تسجيل مستويات قياسية.

في يوم الاثنين من هذا الأسبوع، قال مسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي، وكذلك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، Beth Hammack، إنه إذا استمر معدل التضخم أعلى من هدف 2% لدى الاحتياطي الفيدرالي، فقد يكون رفع الفائدة مناسبًا. وقالت Hammack إنها تفضل أن يحافظ المسؤولون على الفائدة “دون تغيير لمدة ‘فترة معتبرة’”.

ولدى Hammack حق التصويت بشأن السياسة النقدية هذا العام؛ إذ دعمت قرار الإبقاء على الفائدة دون تغيير في يناير ومارس.

التنسيق: Yang Yu Cheng

التدقيق اللغوي: Peng Qi Hua