Wintermute Weekly Report: геополитическая напряженность доминирует на рынке, биткойн вырос на 2% за неделю, едва удерживая поддержку на уровне 67k долларов

Сообщение BlockBeats, 7 апреля: Wintermute выпустила последний еженедельный отчет. В нем говорится, что текущая макроситуация полностью находилась под влиянием геополитических новостей: во вторник президент Ирана подал сигнал о прекращении огня, S&P 500 вырос примерно на 2,9%, а Brent опустилась до 105 долларов; но в среду Трамп произнес жесткую речь, пообещав «чрезвычайно жестко» атаковать Иран в течение 2–3 недель и заявив, что не планирует возобновлять работу Хормузского пролива. В четверг WTI взлетела на 11% — до 111 долларов и выше, а азиатские рынки резко упали. В воскресенье Трамп пригрозил бомбардировкой во вторник мостов и электростанций Ирана, а затем также отметил, что «вполне возможно» достичь соглашения до понедельника. По сообщениям, 45-дневная рамка прекращения огня уже обсуждается.

В то же время доходность 10-летних гособлигаций выросла до 4,36% (с момента начала конфликта прибавив 40 б.п.), а ценообразование на рынке свопов показывает, что вероятность снижения ставки на заседании ФРС 28–29 апреля равна нулю. В четверг будет опубликован PCE-отчет; рынок следит за тем, как нефтяной шок может передаться на инфляционные показатели, которые предпочитает ФРС.

В сфере цифровых активов биткоин на прошлой неделе вырос всего на 2,0%, а индекс страха и жадности находится на уровне 9 (крайний страх). Социальные настроения достигли самого медвежьего уровня, наблюдавшегося с начала конфликта. Держат ситуацию ключевые институциональные покупки: чистый приток в ETF в марте составил 1,32 млрд долларов (самое сильное значение с октября 2025 года), Strategy нарастила 44 тысячи BTC, а Morgan Stanley получила одобрение на листинг спотовых ETF с комиссией 14 б.п. Однако в последнюю неделю марта ETF перешли к оттоку — 414 млн долларов. Доля «биржевых китов» с января выросла с 0,34 до 0,79; также данные внебиржевой торговли показывают, что институционалы сменили покупки на нейтральную позицию и перешли к чистой продаже. Показатели Ethereum впечатляют (+4,2%): доходность стейкинга в условиях ставок «выше и дольше» стала дифференцирующим преимуществом. Solana упала ниже 80 долларов после хакерской атаки из-за Drift-протокола (потери 285 млн долларов; это второй по величине хак в истории Solana).

Wintermute отмечает, что во вторник Хормузский пролив — последний срок, который является ключевым моментом. 45-дневная рамка прекращения огня — самая конкретная попытка смягчения конфликта с момента его начала, но ущерб энергетическим объектам Ирана, нефтеперерабатывающим заводам в заливе и портовой логистике уже нанесен; даже при полном прекращении огня невозможно за одну ночь восстановить довоенные возможности судоходства. Если во вторник угроза «дня электростанций» реализуется и Иран ответит, то премия за риск по нефти будет немедленно заново сформирована.